全球金融家們開(kāi)始做功課。在買(mǎi)賣(mài)自己不完全了解的資產(chǎn)、承擔(dān)自己不理解的風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)代過(guò)后，金融行家們正在學(xué)著了解這些資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)一直上漲、利潤(rùn)輕松可得、所有資產(chǎn)都在增值的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。如今，交易員、投資者乃至銀行經(jīng)理都需要真正的知識(shí)和更好的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，來(lái)辨識(shí)被低估的資產(chǎn)---這些資產(chǎn)的表現(xiàn)可能僅略高于美國(guó)國(guó)債2%的收益率。
在美國(guó)，這尤其重要。有100多位基金經(jīng)理正競(jìng)爭(zhēng)加入公私合營(yíng)計(jì)劃，以收購(gòu)美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蒂姆•蓋特納(Tim Geithner)承保的不良資產(chǎn)。
正如金融培訓(xùn)機(jī)構(gòu)7City美國(guó)首席執(zhí)行官吉爾•克里斯蒂(Gil Christie)所說(shuō)，“他們需要了解資產(chǎn)的性質(zhì)，如何評(píng)估這些資產(chǎn)以及產(chǎn)品的基本面。”
克里斯蒂表示，因此，當(dāng)西方遭受重創(chuàng)的銀行業(yè)收斂傲氣、裁員并削減招聘和培訓(xùn)預(yù)算時(shí)，“更好的（培訓(xùn)）機(jī)會(huì)來(lái)自于買(mǎi)方（投資機(jī)構(gòu)）”。
然而，沒(méi)有一家金融培訓(xùn)學(xué)?；蛏虒W(xué)院取得滾滾財(cái)源?？死锼沟俦硎?，7City在美國(guó)的發(fā)展已放緩。英國(guó)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)Kaplan首席執(zhí)行官彼得•胡隆(Peter Houillon)承認(rèn)，利潤(rùn)率正面臨壓力。
但克里斯蒂表示，投資管理機(jī)構(gòu)正謹(jǐn)慎恢復(fù)培訓(xùn)預(yù)算，以確保分析師和基金經(jīng)理?yè)碛性诋?dāng)前這種市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)的技能。眼下市場(chǎng)上的資產(chǎn)價(jià)格飄忽不定，資產(chǎn)類(lèi)別也變得更為多樣化。
在美國(guó)，這為繼續(xù)培訓(xùn)創(chuàng)造了相當(dāng)活躍的業(yè)務(wù)，并在最近幾個(gè)月，令投資管理行業(yè)相關(guān)的金融培訓(xùn)業(yè)務(wù)有所復(fù)蘇。
在銀行方面，歐美銀行的客戶(hù)都在減少，招聘放緩，重組亦尚未帶來(lái)新的培訓(xùn)計(jì)劃。但監(jiān)管即將收緊，到那個(gè)時(shí)候，合規(guī)要求可能會(huì)引發(fā)培訓(xùn)需求擴(kuò)大，特別是那些向英美消費(fèi)者銷(xiāo)售金融產(chǎn)品的銀行。
但在一個(gè)多極化、多速度的金融世界，亞洲和中東較不發(fā)達(dá)的金融業(yè)繼續(xù)表現(xiàn)出對(duì)高技能專(zhuān)業(yè)人士的強(qiáng)勁需求，許多培訓(xùn)機(jī)構(gòu)也繼續(xù)呈現(xiàn)出良好的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
沒(méi)有什么能比特許金融分析師協(xié)會(huì)(CFA Institute) 6月份考試的報(bào)名人數(shù)更能體現(xiàn)這一潛在趨勢(shì)了。盡管金融業(yè)吸引了很多具備工商管理和金融學(xué)碩士學(xué)位的人才，但特許金融分析師的資格（在職員工會(huì)在業(yè)余時(shí)間考取這一資格）已成為該行業(yè)的基準(zhǔn)。
本月報(bào)名參加CFA考試的人數(shù)為12.86萬(wàn)，較2008年6月增加14%。許多地區(qū)的增幅都超出全球趨勢(shì)水平。倫敦的報(bào)考人數(shù)達(dá)到8098人，這令英國(guó)的報(bào)考人數(shù)增加了18%。倫敦是CFA協(xié)會(huì)僅次于紐約的*5考試中心。法國(guó)報(bào)考人數(shù)飆升24%，德國(guó)為21%。
在CFA資格發(fā)源地美國(guó)，報(bào)考人數(shù)僅增加4%，達(dá)到5.68萬(wàn)。但亞太地區(qū)的報(bào)考人數(shù)卻達(dá)到8.02萬(wàn)，增加了25%，以中國(guó)和印度為首。單單孟買(mǎi)的報(bào)考人數(shù)就達(dá)到7586人。中東的報(bào)考人數(shù)增加了19%。
CFA協(xié)會(huì)歐洲、中東和非洲業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理尼丁•梅赫塔(Nitin Mehta)表示，增長(zhǎng)反映出CFA資格的全球化，也反映了金融業(yè)走向“專(zhuān)業(yè)化”的穩(wěn)定趨勢(shì)。他表示：“我認(rèn)為，這些推動(dòng)因素在目前的危機(jī)結(jié)束之后仍將繼續(xù)存在。”
他表示，對(duì)于雇主而言，CFA的一個(gè)吸引力在于其堅(jiān)定地致力于規(guī)范道德操守和解決利益沖突等復(fù)雜問(wèn)題。在遭受信任危機(jī)重創(chuàng)的金融市場(chǎng)，聘用具備CFA資格的人士能夠幫助恢復(fù)客戶(hù)信任。
CFA的優(yōu)勢(shì)不斷提升，如今全球有93所商學(xué)院對(duì)金融碩士的部分課程進(jìn)行調(diào)整，以與CFA課程保持一致。
一些批評(píng)人士指責(zé)商學(xué)院傳播了引發(fā)此次金融危機(jī)的思想，或是未能向?qū)W生傳授道德理念。
加州大學(xué)伯克利分校(University of California, Berkeley)哈斯商學(xué)院(Haas School of Business)金融工程碩士課程負(fù)責(zé)人琳達(dá)•克雷茨曼(Linda Kreitzman)對(duì)這些看法不予理會(huì)。
她表示：“這就像是指責(zé)駕校應(yīng)對(duì)所有汽車(chē)事故負(fù)責(zé)一樣。”她又補(bǔ)充稱(chēng)：“我們確實(shí)在解決課程中（全球金融方面）存在的問(wèn)題。”
香港科技大學(xué)(Hong Kong University of Science and Technology)財(cái)務(wù)學(xué)系主任陳家樂(lè)(Kalok Chan)教授認(rèn)為，商學(xué)院是解決方案的一部分，并非席卷全球的金融“颶風(fēng)”的成因。
“要幫助重新創(chuàng)建金融體系，我們感到有壓力，”他表示，“我們?cè)撊绾卫脧难芯恐兴鶎W(xué)到的知識(shí)，幫助創(chuàng)建一個(gè)更穩(wěn)定的金融環(huán)境呢？此外，我們是否必須修改或改變教授內(nèi)容才能提供解決方案呢？”
正如CFA協(xié)會(huì)的梅赫塔所言，“金融業(yè)不會(huì)與幾年前有多少差異”。但他表示，CFA課程可能會(huì)包括“更多關(guān)注繁榮與蕭條、金融市場(chǎng)歷史和金融模式局限性的內(nèi)容”。
陳家樂(lè)教授表示，在亞洲，此次危機(jī)讓金融教育者和培訓(xùn)者獲得一個(gè)喘息的空間。“過(guò)去幾年，金融教育的需求一直巨大。由于此次金融危機(jī)，需求將回歸正常水平，但仍將相當(dāng)強(qiáng)勁。”
實(shí)際上，希望在金融界尋求職業(yè)發(fā)展的畢業(yè)生們，正對(duì)行業(yè)調(diào)整做出聰明的反應(yīng)。
英國(guó)證券與投資協(xié)會(huì)(Securities & Investment Institute)為許多這樣的員工提供培訓(xùn)和資格證書(shū)。該協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官西蒙•庫(kù)哈尼(Simon Culhane)表示，今年報(bào)名參加該協(xié)會(huì)考試的人數(shù)減少了17%，為4.2萬(wàn)人，09-10年度的降幅可能達(dá)到30%。但中東和遠(yuǎn)東的報(bào)考人數(shù)增加了5%。
與此同時(shí)，在大西洋兩岸，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)資格以及與風(fēng)險(xiǎn)和特殊資產(chǎn)類(lèi)別（如結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品）相關(guān)的短期課程的需求有所上升。
如果說(shuō)金融機(jī)構(gòu)正努力（雖然有點(diǎn)為時(shí)已晚）培訓(xùn)更多員工、使其具備上述技能，他們也并非*10這樣做的機(jī)構(gòu)。來(lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的員工也在成群結(jié)隊(duì)地參加技術(shù)性課程。
原因正如英國(guó)金融服務(wù)學(xué)院金融學(xué)院(IFS School of Finance)校長(zhǎng)加文•施里夫(Gavin Shreeve)所指出的那樣，在英國(guó)和美國(guó)，監(jiān)管者要做的不僅僅是對(duì)重視銷(xiāo)售而非控制風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)模式進(jìn)行修補(bǔ)。該學(xué)院為英國(guó)零售銀行和商業(yè)銀行以及其它零售金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的員工制定學(xué)習(xí)計(jì)劃。
零售銀行業(yè)是一個(gè)聚集了珍貴儲(chǔ)蓄的龐大行業(yè)，但它已經(jīng)忘記了銀行業(yè)務(wù)，反而關(guān)注于零售業(yè)務(wù)。如今，新一代的員工需要重新學(xué)習(xí)傳統(tǒng)技能。
如果監(jiān)管者迎難而上，要求分支機(jī)構(gòu)提高技能，那么銀行經(jīng)理和客戶(hù)顧問(wèn)將與金融家一道熬夜苦讀。
但有些人懷疑，在缺乏新約束的情況下，多數(shù)存在缺陷的零售銀行不會(huì)擁有改革的意愿。