對(duì)于每一個(gè)CFA考生來(lái)說(shuō)，在備考CFA考試前需要了解自身學(xué)習(xí)背景與CFA課程相關(guān)內(nèi)容權(quán)重，這是一個(gè)良好的學(xué)習(xí)規(guī)劃必不可少的一部分。      1、道德（EthicalandProfessionalStandards)：
　　這一部分拜托各位把原版的道德手冊(cè)下載下來(lái)好好看看，notes上面太精簡(jiǎn)了。這一部分主要會(huì)考什么呢？就是給你一個(gè)案例，里面***在***金融類(lèi)公司工作，最近做了一些什么事，然后讓你分析一下這樣做對(duì)不對(duì)~正常我們做的練習(xí)題會(huì)讓你十分崩潰！有時(shí)候覺(jué)得句子那么長(zhǎng)，量那么大~還有明明我們東方人覺(jué)得對(duì)的東西就違反了道德手冊(cè)了呢~有一點(diǎn)安慰大家，正式考試題都比較短~沒(méi)有太偏的~大部分的復(fù)習(xí)資料里面的case都太長(zhǎng)了~沒(méi)什么好說(shuō)的，多看看嘍~還有GIPS，也不要忽視哦親~我當(dāng)時(shí)忽視了，淚~不過(guò)考的不太難~
　　2、QuatitativeMethods:BasicConcepts：
　　包括資金的時(shí)間價(jià)值Tim*ueofmoney；FV，PV的轉(zhuǎn)換，年金的計(jì)算。注意這里有計(jì)算器的使用~
　　discountedcashflowapplication：計(jì)算NPV，還有好多各種rateofreturn的計(jì)算，比較麻煩瑣碎。
　　statisticalconceptsandmarketreturn：一些基本統(tǒng)計(jì)定義，如均值，方差，MAD，CV，以及峰態(tài)，偏態(tài)。
　　probabilityconcepts：方差，協(xié)方差，條件概率，排列組合等。
　　commonprobabilitydistribution：概率和分布基礎(chǔ)知識(shí)，以及sharpratio,safety-first等應(yīng)用。
　　samplingestimation：抽樣統(tǒng)計(jì)的一些概念。
　　hypothesistesting：假設(shè)檢驗(yàn)（不難）會(huì)有一些，t，F(xiàn)分布等等。包括一個(gè)樣本的檢驗(yàn)和兩個(gè)樣本的。
　　technicalanalysis：如何看各種股票的圖啊~走勢(shì)啊~等等。
　　3、Economics：
　　三大塊，微觀(guān)經(jīng)濟(jì)，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)，貨幣財(cái)政。
　　微觀(guān)經(jīng)濟(jì)就是一些經(jīng)典的東西啦，什么彈性理論啊，市場(chǎng)行為啊，投入產(chǎn)出啦~
　　宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)就是幾種市場(chǎng)啦，從完全競(jìng)爭(zhēng)，壟斷競(jìng)爭(zhēng)，寡頭壟斷，到完全壟斷等~
　　貨幣財(cái)政就是主要講美國(guó)的結(jié)構(gòu)性失業(yè)啊，經(jīng)濟(jì)周期啊，貨幣政策啊，財(cái)政政策啊，中央銀行啊~
　　4、financialreportingandanalysis：
　　財(cái)務(wù)報(bào)表相對(duì)比較重要的一塊。尤其是國(guó)際上的IFRS和美國(guó)的GAAP的兩種會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的不同的記賬形式。（有人說(shuō)國(guó)際的和美國(guó)的都和中國(guó)的不一樣，中國(guó)的帳很亂，囧，咱只談考試嘛）。這一部分實(shí)在讓我頭痛，太特么的瑣碎的了啊啊啊啊??！所以總結(jié)的條條框框格外多~親，這一部分要吞下眼淚挺過(guò)去哦親~
　　這本書(shū)的前半部分，主要介紹了三大會(huì)計(jì)報(bào)表（股東那個(gè)表就不太重要了）。IncomeStatement,BalanceSheet,CashFlow。每一種報(bào)表的側(cè)重不太一樣，當(dāng)然我就不詳細(xì)說(shuō)了。各個(gè)報(bào)表的只能啊，側(cè)重點(diǎn)啊之類(lèi)的。主要構(gòu)成啊，一些會(huì)計(jì)細(xì)目啊~Cashflow個(gè)人覺(jué)得內(nèi)容很多。cashflow的三種構(gòu)成里面，對(duì)于利息，稅收，紅利的入賬，在GAAP和IFRS里面都不相同，所以比較繁瑣。另外，直接記賬和間接記賬兩種方式，對(duì)于計(jì)算cashflowfromoperatingactivities是不同的，并且里面的細(xì)則特別特別的多，好好看下吧！還有簡(jiǎn)單資本結(jié)構(gòu)和復(fù)合資本結(jié)構(gòu)下的每股收益（EPS）的介紹！
　　中間第35個(gè)LOS主要是財(cái)務(wù)分析的方法，當(dāng)然就是各種Rate，ratio，大概有幾十個(gè)ratio,三大報(bào)表各自都有自己專(zhuān)屬的ratio,分析公司盈利能力，短期償債能力，長(zhǎng)期償債能力等等……
　　后半部分詳細(xì)對(duì)幾大會(huì)計(jì)分類(lèi)進(jìn)行了闡述。
　　從庫(kù)存開(kāi)始，先進(jìn)先出，后進(jìn)先出等等記賬方式，IFRS和GAAP的記賬方式下，對(duì)于庫(kù)存的記錄都是不一樣的blablabla~
　　然后長(zhǎng)期資產(chǎn)，資本化啦，折舊啦，攤銷(xiāo)啦~無(wú)形資產(chǎn)你啦~折舊的各種方法這些都是重點(diǎn)~還有無(wú)形資產(chǎn)，如goodwill，專(zhuān)利，經(jīng)營(yíng)權(quán)等怎么記賬，在并購(gòu)或購(gòu)買(mǎi)等情況下如何記賬~
　　稅收，稅收這塊主要因?yàn)椋ㄖ形牟恢婪g的對(duì)不對(duì)，只知道英文了，囧）稅收術(shù)語(yǔ)和準(zhǔn)則以及財(cái)務(wù)報(bào)告術(shù)語(yǔ)和準(zhǔn)則的不同，造成遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債比較麻煩，什么情況下造成deferredtaxliability，什么情況下造成了deferredtaxasset，這些有好多……也有暫時(shí)性的和永久性的，對(duì)于這些應(yīng)該如何記賬。
　　長(zhǎng)期負(fù)債，這里涉及到的債券（bond)的知識(shí)后面還會(huì)有，主要couponrate和實(shí)際盈利能力的計(jì)算，造成的票面價(jià)值發(fā)布的，折價(jià)發(fā)行的，溢價(jià)發(fā)行的債券的名義利率和實(shí)際利率計(jì)算。因?yàn)閮蓚€(gè)利率的不同，所以會(huì)造成賬面價(jià)值和實(shí)際價(jià)值之間的差值，兩種情況下的財(cái)務(wù)報(bào)表的記賬方式肯定不同。還有就是租賃，有融資性租賃和運(yùn)營(yíng)型租賃（operatinglease，financelease)，這兩種租賃對(duì)于lessee和lessor的記賬方式肯定不同，三種財(cái)務(wù)報(bào)表肯定不同，同時(shí)GAAP和IFRS情況下的記賬方式也有不同。最后還有一些譬如養(yǎng)老金計(jì)劃之類(lèi)的東東，小塊內(nèi)容。
　　LOS40到43主要是一些收尾的概念性的東西，比如如何從財(cái)務(wù)報(bào)表種發(fā)現(xiàn)不對(duì)的地方，商業(yè)欺詐等等~還有近年來(lái)GAAP和IFRS的靠攏等。
　　4、終于進(jìn)入第四本書(shū)，主要包括corporatefinance,portfoliomanagement,andequityinvestment了~也是重點(diǎn)哦~
　　首先，公司財(cái)務(wù)主要講了一些財(cái)政計(jì)劃，比如新項(xiàng)目的實(shí)施的資金流，回報(bào)率等，項(xiàng)目的選擇等等。會(huì)涉及到NPV，IRR的計(jì)算。
　　然后，是costofcapital，主要講了公司三種融資方式，發(fā)行普通股，優(yōu)先股，以及債券的情況下的cost，普通股和優(yōu)先股的計(jì)算是重點(diǎn)~這里也簡(jiǎn)單的引入了資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）。后面還有一些floatationcost的計(jì)算~
　　接著，是公司的各種杠桿，financialleverage和operatingleverage，相對(duì)比較簡(jiǎn)單。
　　然后是公司派發(fā)紅利dividend和回購(gòu)等的計(jì)算。比如回購(gòu)價(jià)格高于發(fā)行價(jià)格，等于發(fā)行價(jià)格，小于發(fā)行價(jià)格的BVPS的計(jì)算。
　　workingcapitalmanagement，主要一些公司流動(dòng)性資產(chǎn)等的計(jì)算。前面都有提過(guò)的東西，比如流動(dòng)比率，速凍比率等，還有各種一些收益率的計(jì)算。后面有一點(diǎn)Receivables（應(yīng)收項(xiàng)目的）和payable（應(yīng)付項(xiàng)目的）計(jì)算。
　　最后是試算損益表的計(jì)算。（越總結(jié)越?jīng)]有信心了，好多東西只知道英文，不知道中文，歡迎大家矯正）。
　　Amanualforinvestor：股東手冊(cè)這里介紹了如何維護(hù)股東的利益，董事會(huì)的分類(lèi)，職能。各種投票。
　　緊接著比較大塊的內(nèi)容是投資組合（portfolio)，這個(gè)會(huì)出現(xiàn)在考題morningsession和afternoonsession的最后，相對(duì)比較簡(jiǎn)單，同志們一定要把這個(gè)分拿到哦~投資組合這里首先介紹了幾種投資人的需求風(fēng)險(xiǎn)承受能力等，然后是現(xiàn)代投資組合理論的一些東西~現(xiàn)代投資組合理論相對(duì)比較簡(jiǎn)單，這里還有資本資產(chǎn)定價(jià)模型的正式介紹。一級(jí)如何做一個(gè)投資組合，過(guò)程等，相對(duì)還是比較膚淺的內(nèi)容。想現(xiàn)代投資組合理論，主要就是協(xié)方差啊，方差啊的計(jì)算。
　　市場(chǎng)結(jié)構(gòu)這里講了一些金融市場(chǎng)的介紹，各種投資產(chǎn)品的介紹。比如證券，有固定收益類(lèi)的，equity類(lèi)，hedgefunds等等。各種投資產(chǎn)品~其次是參與金融市場(chǎng)的人，介紹了broker,dealer,securitizers等。后面對(duì)于margin這種投資方式有一些計(jì)算也比較簡(jiǎn)單。比較繁瑣的是市場(chǎng)的各種order，指令。還有*9市場(chǎng)，第二市場(chǎng)的介紹。
　　接下來(lái)介紹了市場(chǎng)里的各種指數(shù)，就是大家總聽(tīng)到的比如道指，標(biāo)普，日經(jīng)等指數(shù)都是屬于什么指數(shù)，是怎么構(gòu)成和計(jì)算的。
　　然后是市場(chǎng)效率分析，是弱式市場(chǎng)，還有半強(qiáng)勢(shì)的，還是強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)。不同的市場(chǎng)可用的分析技術(shù)是不同的。還有市場(chǎng)里的各種行文。
　　然后就是euity的介紹啦！普通股，優(yōu)先股，風(fēng)投等等等等的介紹很詳細(xì)，還有很多投資方式。記憶ROE的計(jì)算。
　　緊接著是行業(yè)分析如何分析，如何進(jìn)行行業(yè)細(xì)分。
　　然后普通股優(yōu)先股的計(jì)算什么的，收益率，定價(jià)等等，計(jì)算多，但不難。gordonmodel等。這里的計(jì)算比較詳細(xì)。（童鞋們肯定和我一樣暈乎了，真的好多東西會(huì)有重復(fù)出現(xiàn)的）。這里model比較多~童鞋們，穩(wěn)住~梳理思路是關(guān)鍵！
　　5，fixedincome,derivativesandaltenativeinvestment。
　　CFA固定收益很多內(nèi)容和第39個(gè)los是重復(fù)的~所以相對(duì)還好。這里的計(jì)算比較多。首先，折價(jià)發(fā)行，溢價(jià)發(fā)行等的bond的價(jià)格和收益率前面已經(jīng)學(xué)過(guò)一次了。但是這里會(huì)有callable和putable的bond的計(jì)算。他們的風(fēng)險(xiǎn)誰(shuí)大誰(shuí)小。比較重要的是，這里有久期（Duration）的概念的引入，久期的理解。然后就是各種個(gè)樣的bond,他們的發(fā)行，他們的風(fēng)險(xiǎn)。還有bond收益的計(jì)算。反反復(fù)復(fù)的出現(xiàn)的東西，估計(jì)這個(gè)時(shí)候這些東西在腦海中已經(jīng)很成型了。這里bond的價(jià)格，還有spotrate,forwad.
　　QuantitativeMethods：
　　定量分析在一級(jí)里重要性不言而喻，在后續(xù)的科目學(xué)習(xí)里（Fixedincome、Economics、Equity、FSA、Derivatives）到處都能見(jiàn)到它的影子，這里要清楚CFA一級(jí)的考試定位Understandingthebasicconcepts.也就是說(shuō)這里我們只需要記憶一些基本的公式就可以，一些很復(fù)雜的公式和算法，我們其實(shí)根本就不需要的，比如年金的貼現(xiàn)公式，還有SKEW和Kurtosis的計(jì)算，二者的公式都比較復(fù)雜，但是考試題目只會(huì)問(wèn)我們他們的特性和用計(jì)算器進(jìn)行計(jì)算，不可能會(huì)讓我們?cè)诓莞寮埳涎菟愕?，這也是CFA考試和一些國(guó)內(nèi)較難的財(cái)經(jīng)考的區(qū)別，CFA考試其實(shí)考的是對(duì)概念的深度理解還有運(yùn)用，而不是機(jī)械的記憶，所以一級(jí)定量復(fù)習(xí)的重點(diǎn)我們要把握計(jì)算器的使用還有統(tǒng)計(jì)學(xué)和假設(shè)檢驗(yàn)的T、Z、F分布的圖形特點(diǎn)還有概率計(jì)算的深度含義，里面需要記憶的公式不超過(guò)10個(gè)，但是考試會(huì)用一些長(zhǎng)難句把簡(jiǎn)單的概念復(fù)雜化，隱藏起基本概念，這里在考試的時(shí)候同學(xué)們常常忽略。
　　這里為大家介紹一個(gè)例子，比如遇到方差這個(gè)概念，公式其實(shí)很難，但是我們不需要記憶，我們首先要知道只要計(jì)算器上面按(2ND)DATA(這里輸入數(shù)據(jù))stat就可以了，然后第二我們要知道方差其實(shí)就是一個(gè)波動(dòng)率的概念，那就是一串?dāng)?shù)據(jù)圍繞中值的波動(dòng)幅度，那么這里又會(huì)自然的聯(lián)想到中心極限定理，也就是方差圍繞中值波動(dòng)多大幅度，預(yù)測(cè)值能落在這個(gè)區(qū)間的概率，那么這里又聯(lián)想到絕對(duì)差，還有半方差等概念還有各自含義。也就是說(shuō)道了復(fù)習(xí)后期，我們能從一個(gè)最基本概念的理解，理解計(jì)算器的算法還有聯(lián)想到和這個(gè)概念有關(guān)的其他的概念，并且我們能知道這個(gè)概念為什么能衍生出這些概念，那么考試我們就不難了。
　　Economics：
　　CFA一級(jí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)難點(diǎn)還是在于邏輯推理，雖然考試中會(huì)直接考察書(shū)里面的重要結(jié)論，而且有時(shí)候問(wèn)法還比較直接，但是這里大家千萬(wàn)不要進(jìn)入一個(gè)誤區(qū)，那就是我背了結(jié)論就好了，因?yàn)槲覀兛荚嚨臅r(shí)候是考察CFA的10個(gè)科目，那么經(jīng)濟(jì)學(xué)作為里面的一個(gè)模塊，我們是否能記住里面的很多細(xì)節(jié)還有結(jié)論呢？這里顯然也是需要大家對(duì)一些基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)圖形推導(dǎo)進(jìn)行記憶和理解的。尤其是宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)的總供給還有總需求線(xiàn)，還有微觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)里面的成本收益法分析四類(lèi)市場(chǎng)和市場(chǎng)行為分析，這里的結(jié)論很多，但是大家如果能對(duì)基本的推到過(guò)程理解，那么結(jié)論自然我們自己可以得出。
　　FinancialReportingAnalysis：
　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析這里其實(shí)大家只要把握住一個(gè)基本的線(xiàn)路就可以了，首先就是理解每一項(xiàng)業(yè)務(wù)的基本處理方式，這里我們不需要記憶T賬戶(hù)的記錄法，而是只需要記憶一項(xiàng)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債和利潤(rùn)表有個(gè)大體的影響就夠了，例如我新買(mǎi)一批存貨，我只要知道資產(chǎn)內(nèi)部同加減，以后發(fā)出去的時(shí)候利潤(rùn)表的COGS會(huì)增加，再次就是我們需要理解一項(xiàng)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的處理在不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下會(huì)對(duì)指標(biāo)產(chǎn)生怎么的影響，作為分析師，我們又要怎么去處理優(yōu)化這些影響，以上的步驟就是二級(jí)財(cái)務(wù)分析的具體思路了。還FRA在一級(jí)的復(fù)習(xí)里屬于難度*6的一門(mén)課，尤其是里面的incometaxandLease，這兩章比較困難，對(duì)于剛剛學(xué)習(xí)CFA的學(xué)員來(lái)說(shuō)，看起來(lái)可能比較晦澀，這里大家在復(fù)習(xí)的時(shí)候要多注意理解，千萬(wàn)不要去記憶一些指標(biāo)的增減。
　　CorporateFinance：
　　公司理財(cái)在CFA一級(jí)里所占比重不大，一級(jí)的公司理財(cái)所需要理解和記憶的概念比較多，NPV和IRR決策系統(tǒng)我們同樣公式我們可以忽略，我們更需要理解的是NPVprofile，這個(gè)圖非常的重要，因?yàn)楫吘估锩嫔婕傲撕芏嘤嘘P(guān)概念還有知識(shí)點(diǎn)，公司理財(cái)?shù)膹?fù)習(xí)策略是一定要和財(cái)務(wù)分析相結(jié)合，一級(jí)里的營(yíng)運(yùn)資本管理還有存貨管理，應(yīng)收賬款管理，復(fù)習(xí)到這里的時(shí)候，我們一定要結(jié)合財(cái)務(wù)（比率、每種資產(chǎn)的性質(zhì)）進(jìn)行復(fù)習(xí)，這樣才能有的放矢。
　　Equity：
　　CFA一級(jí)的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)評(píng)估難度不高，關(guān)鍵在于背誦一些概念，權(quán)益這章在一級(jí)復(fù)習(xí)里很簡(jiǎn)單，而且所占權(quán)重也不低，與經(jīng)濟(jì)學(xué)相比，背誦在這一章具有很高的本益比，背誦的重點(diǎn)在于證券市場(chǎng)基本知識(shí)、產(chǎn)業(yè)分析那兩個(gè)章節(jié)，后面的模型分析，其實(shí)也是重在對(duì)公式的理解還有把握，計(jì)算題出得很簡(jiǎn)單，這里要說(shuō)明的是，一級(jí)的權(quán)益類(lèi)估值其實(shí)是二級(jí)的基礎(chǔ)，里面很多都是一個(gè)粗略框架的介紹，所以這里很多公式是不需要大家背誦的。
　　FixedIncome：
　　固定收益在CFA一級(jí)的復(fù)習(xí)中難度僅次于財(cái)務(wù)分析，原因在于這一門(mén)課要求大家進(jìn)行大量的記憶（債券產(chǎn)品介紹）還有概念的深度理解（各種產(chǎn)品的特性，還有就是利率風(fēng)險(xiǎn)），以及計(jì)算（久期和凸性，Z-spread,OAS，債券估值，還有就是遠(yuǎn)期利率），所以一級(jí)債券類(lèi)產(chǎn)品的復(fù)習(xí)時(shí)建議大家多花一點(diǎn)時(shí)間進(jìn)行研讀，記憶的重點(diǎn)在于每種債券產(chǎn)品的性質(zhì)比如一般的債券可以拆分為若干N-1期零息債券，還有就是inverseratebond與利率的關(guān)系，政府債券的分類(lèi)還有性質(zhì)，還有就是TIPS和名義利率的關(guān)系等等。遇到計(jì)算，要注意理解，也不要去背公式，比如Zspread其實(shí)考察大家的就是利率曲線(xiàn)的平行移動(dòng)，那么考試大家其實(shí)所需要計(jì)算的就是分母都加上一個(gè)X，計(jì)算X就可以了，這樣理解可以省去很多記憶的麻煩，還有就是計(jì)算遠(yuǎn)期利率了，這里的理解其實(shí)就是幾何平均數(shù)的概念，把錢(qián)放在銀行定期三年和不停的滾動(dòng)存取其實(shí)是一樣的，這樣在計(jì)算的時(shí)候，我們就能在頭腦里對(duì)公式有個(gè)大概的印象，而不需要對(duì)債權(quán)累估值公式進(jìn)行死記硬背。
　　PortfolioManagementandDerivatives：
　　證券組合管理和衍生品在一級(jí)的學(xué)習(xí)里所占比重不大，這兩章記憶性概念很少，都是需要深度理解公式的含義的。二者的復(fù)習(xí)重點(diǎn)是試著推導(dǎo)公式，比如資產(chǎn)組合管理是怎么從馬格維茨的均差分析法到后面的證券市場(chǎng)線(xiàn)，自己理出一個(gè)頭緒，衍生品交易中期權(quán)是如何定價(jià)的，上限和下限又是用什么邏輯關(guān)系推導(dǎo)出來(lái)的，每種套利平價(jià)關(guān)系后面隱藏著什么樣的交易步驟，自己推到一遍后，對(duì)于很多公式我們都不需要死記硬背了。
　　特別注意：
　　*9，保持對(duì)財(cái)務(wù)、公司理財(cái)、數(shù)量、職業(yè)倫理、固定收益、權(quán)益的復(fù)習(xí)，不管它是不是你的弱項(xiàng)科目。因?yàn)檫@幾個(gè)部分是最容易見(jiàn)成效的，而且考試當(dāng)中所占比例很大，不管前一階段復(fù)習(xí)的是否充分，這幾門(mén)課在最后這個(gè)階段都不能松懈。而且這幾門(mén)課理解之后再多做題，就可以掌握的很好了；
　　第二，針對(duì)薄弱科目重點(diǎn)復(fù)習(xí)。如果你的薄弱科目是其他類(lèi)投資、組合管理的除外，因?yàn)檫@兩門(mén)課所占比例很小，還是建議大家把*9條我列出來(lái)的幾門(mén)課首先復(fù)習(xí)好；
　　第三，一個(gè)特殊科目經(jīng)濟(jì)學(xué)，它本身就很難，題目出的更難，知識(shí)點(diǎn)很多，但同時(shí)占比不大。這門(mén)課建議大家把上課強(qiáng)調(diào)過(guò)的結(jié)論和以前做過(guò)的題目再?gòu)?fù)習(xí)一遍就可以了，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)要想完全掌握好是需要很長(zhǎng)時(shí)間的積累的，短期效果不大。