CFA一級【備考錦囊】之Quantitative Method
CFA考試,高頓CFA
　　金融數(shù)量方法
　　CFA一級的Quantitative Method（金融數(shù)量方法）在考試中占比為12%，也是其它很多課程的基礎(chǔ)。有不少考生可能會對Quantitative Method這門課比較畏懼，但其實這門課的大部分內(nèi)容在高中的時候都學過，也不會有高等數(shù)學的內(nèi)容，因此學習時要有信心。根據(jù)CFA協(xié)會的調(diào)查，Quantitative Method是全球考生反饋覺得最容易的三門課之一。
　　馮大大特別提醒考生，在實際的金融工作中，有非常多的地方需要用到Quantitative Method的知識。例如The Time Value of Money（貨幣時間價值）的知識被廣泛的用于金融分析，包括公司的金融決策、各種資產(chǎn)的估值。統(tǒng)計學是回報與風險評估的重要工具，概率論可為不確定情景下的投資決策提供研究方法。因此學好這門課程的價值不可估量。
　　CFA一級的Quantitative Method包括2個study session，一共8個reading，分別是：
　　Study session 2(Quantitative Method:Basic Concepts)
　　•Reading 5:The Time Value of Money（貨幣時間價值）
　　•Reading 6:Discounted Cash Flow Applications（現(xiàn)金流折現(xiàn)應(yīng)用）
　　•Reading 7:Statistical Concepts and Market Returns（統(tǒng)計學概念與市場回報）
　　•Reading 8:Probability Concepts（概率論概念）
　　Study session 3(Quantitative Method:Application)
　　•Reading 9:Common Probability Distributions（常見概率分布）
　　•Reading 10:Sampling and Estimation（抽樣與估計）
　　•Reading 11:Hypothesis Testing（假設(shè)檢驗）
　　•Reading 12:Technical Analysis（技術(shù)分析）
　　其中，Reading 5和Reading 6講的是最基本的金融學原理：貨幣時間價值及其應(yīng)用，這兩個Reading也是為Corporate Finance（公司金融）和Fixed Income（固定收益）兩門課做數(shù)量基礎(chǔ)的鋪墊。Reading 7和Reading 8是對統(tǒng)計學和概率論的基本概念進行了全面的介紹。Reading 9-11主要是講了推斷統(tǒng)計中的估計和假設(shè)檢驗。Reading 12是對技術(shù)分析進行了簡單的介紹。
　　從考試的重要度來看，Reading 7、Reading 10和Reading11是最重要的，Reading 12是最不重要的，其它的居中。
　　以下是馮大大對每個Reading的重要考點進行的總結(jié)，需要考生認真閱讀和掌握：
　　★Reading 5:The Time Value of Money
　　•Interest rate（利率）的組成部分；
　　•Nominal rate（名義利率）和Effective rate（有效利率）之間的換算；
　　•Time value of money問題中，五要素的使用。
　　★Reading 6:Discounted Cash Flow Applications
　　•NPV（凈現(xiàn)值）和IRR（內(nèi)部收益率）的計算；
　　•Time-weighted return（時間加權(quán)回報）和money-weighted return（貨幣加權(quán)回報）的比較；
　　★Reading 7:Statistical Concepts and Market Returns
　　•不同mean（均值）的優(yōu)缺點和適用場合；
　　•不同離散度的衡量方式的優(yōu)缺點；
　　•CV（變異系數(shù)）和Sharp Ratio（夏普比例）的含義、計算方式和評判準則。
　　•正偏、負偏兩種情形下，mean、median（中位數(shù)）和mode（眾數(shù)）的大小關(guān)系。
　　★Reading 8:Probability Concepts
　　•乘法法則、加法法則、全概率法則；
　　•貝葉斯公式；
　　•Covariance（協(xié)方差）和correlation（相關(guān)系數(shù)）的換算關(guān)系。
　　★Reading 9:Common Probability Distributions
　　•二項分布；
　　•正態(tài)分布的性質(zhì)及其標準化；
　　•Shortfall risk（不足風險）和safety-first ratio（安全*9比例）的計算方法和含義；
　　•T-distribution（t-分布）的性質(zhì)。
　　★Reading 10:Common Probability Distributions
　　•抽樣方法與抽樣偏差；
　　•點估計與區(qū)間估計；
　　•中心極限定理、標準誤的計算、利用中心極限定理構(gòu)建總體均值的置信區(qū)間；
　　•Reliability factor（依賴因子）的選擇；
　　•標準正態(tài)分布90%、95%、99%置信區(qū)間對應(yīng)的reliability factor。
　　★Reading 11:Hypothesis Testing
　　•Null hypothesis（原假設(shè)）和Alternative Hypothesis（備擇假設(shè)）的設(shè)定；
　　•One-tailed test（單位檢驗）和two-tailed test（雙尾檢驗）的選擇；
　　•Test-statistic（檢驗統(tǒng)計量）的選擇；
　　•原假設(shè)判定的Decision rule（判斷法則）；
　　•Type I和Type II error。
　　★Reading 12:Technical Analysis
　　•不是重要考點。