對(duì)于很多備考CFA考試的考生來(lái)說(shuō)，備考CFA三級(jí)考試可以說(shuō)是在渡劫了。確實(shí)作為特許金融分析師CFA認(rèn)證的最后一場(chǎng)考試，CFA協(xié)會(huì)怎么也不會(huì)讓你這么容易就通過(guò)考試的，它的考試難度是有目共睹的。那么如何CFA能通過(guò)CFA三級(jí)考試呢？
CFA三級(jí)考試
　　1、教材還是Notes?
　　對(duì)于愚鈍如我之流，建議大家三級(jí)一定要看教材。Note很精華很濃縮，我覺(jué)得看過(guò)教材再看note感覺(jué)總結(jié)的很精辟，但是Note是以考點(diǎn)列的，而教材像小說(shuō)一樣娓娓道來(lái)，有邏輯有情節(jié)，如果不follow很難理解，或者說(shuō)很難吃透里面的很多概念。我這次基本沒(méi)碰notes，感覺(jué)沒(méi)有大問(wèn)題。
　　A同學(xué)：想在這里再?gòu)?qiáng)調(diào)一下三級(jí)的notes寫的不好。原來(lái)一級(jí)二級(jí)的時(shí)候都明顯感覺(jué)notes寫的比書明白，但是三級(jí)反過(guò)來(lái)了，notes很多地方含糊不清，非常不利于理解概念，反而成了死記硬背的考點(diǎn)羅列。
　　2、CFA三級(jí)上午的筆試會(huì)不會(huì)對(duì)英文寫作要求很高？
　　其實(shí)不然。因?yàn)榈谝?，沒(méi)有時(shí)間讓你寫小說(shuō)，上午場(chǎng)時(shí)間很緊張，如果前面的題寫的過(guò)多后面的題就很有可能沒(méi)時(shí)間看了，所以基本所有答案都應(yīng)該在1-2句話內(nèi)可以解決。而且很多人的經(jīng)驗(yàn)證實(shí)寫bullet point是完全可以的，不需要每個(gè)答案都構(gòu)建成一段話。
　　A同學(xué)：我覺(jué)得三級(jí)上午的題基本可以看成是“填空”，根本不是essay，跟essay一點(diǎn)邊都不沾。
　　3、計(jì)算和概念到底哪個(gè)多？
　　我覺(jué)得一半一半吧。概念并不意味著他會(huì)考定義或者讓你列出5條性質(zhì)之類的，更多的是能夠辨別出題目中的case對(duì)應(yīng)的是哪個(gè)名詞，或者某種方法的優(yōu)缺點(diǎn)（最?？嫉木褪莔onte carlo的優(yōu)缺點(diǎn)...）。答題也會(huì)有一些簡(jiǎn)單的計(jì)算，比如estate里面讓你算某兩種情況的relative value，或者比較簡(jiǎn)單的fixed income讓你算rebalance ratio之類的。今年比較變態(tài)的是，上午場(chǎng)有一道占22分的equity，居然全是corporate governance。這讓我很崩潰，因?yàn)檫@意味著沒(méi)有計(jì)算，只有概念。而且我相信大多數(shù)童鞋在看equity這一塊的時(shí)候并沒(méi)有把重點(diǎn)放在corporate governance這塊。。具體題目請(qǐng)大家參閱cfa institute自己公布的歷年真題。
　　A同學(xué)：嗯，基本一半一半，今年上午幾乎沒(méi)有什么計(jì)算，但下午計(jì)算多一些。
　　4、看教材的話那么多字，怎么知道會(huì)考什么？
　　在平時(shí)看書的時(shí)候，書后題無(wú)疑是最好的參考，而且我覺(jué)得書后題有提示考試重點(diǎn)的作用，因?yàn)橐槐緯笱鬄⒑芏嘧?，每個(gè)句子都能拎出來(lái)當(dāng)考點(diǎn)，所以能夠把考點(diǎn)火眼晶晶的找出來(lái)，把書讀薄的本領(lǐng)很重要。我感覺(jué)書后題有很好的指南效果，看完一章書之后去做書后題，基本就可以知道這一章這幾個(gè)地方可能以這樣的形式出題。書后題有些純概念題（一般在前幾道題），答案給了大段的描述的，和真題出入會(huì)比較大，不用擔(dān)心真題有如此變態(tài)的。但是計(jì)算的針對(duì)性很好，建議大家以書后題為指南針，尋找考點(diǎn)。書后題沒(méi)有提到的，可能就沒(méi)有那么大可能被考到。
　　另一個(gè)很好的尋找考點(diǎn)的方法，就是關(guān)注每章前面的LOS。我相信沒(méi)有幾個(gè)人會(huì)去自己讀那些話，但是那些真的是考點(diǎn)所在。有人覺(jué)得那些話涵蓋了整章所有的內(nèi)容，確實(shí)如此。但是我覺(jué)得一個(gè)很好的檢驗(yàn)自己是否很好的掌握了這一章的辦法，就是在讀完書，也做完書后題之后，回到LOS，對(duì)應(yīng)每一個(gè)點(diǎn)，問(wèn)問(wèn)自己知道不知道它說(shuō)的是什么，知不知道答案是對(duì)應(yīng)的書上的哪段話，自己有沒(méi)有達(dá)到LOS的要求。這是我覺(jué)得掌握考點(diǎn)最最最有效的辦法。
　　舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，fixed income part 1的第二個(gè)知識(shí)點(diǎn)說(shuō)的是，compare pure bond indexing,enhanced indexing,and active investing with respect to the objectives,techniques,advantages,and disadvantages of each.我相信關(guān)于indexing,enhance indexing和active investing的那一大段話，大家都有讀到，也都覺(jué)得自己懂了，但是看到這個(gè)LOS后，就應(yīng)該問(wèn)問(wèn)自己能不能說(shuō)出每個(gè)的objective,techniques和優(yōu)缺點(diǎn)。這些很有可能成為考點(diǎn)，一旦被考了，之后你就開(kāi)始罵娘說(shuō)考試太坑爹，居然考我active investing相對(duì)enhance indexing的缺點(diǎn)是什么，這么細(xì)這么變態(tài)云云，但其實(shí)人家真的有列出這個(gè)作為考點(diǎn)，你讀了那么一大段話沒(méi)有抓住它要考的考點(diǎn)（考點(diǎn)就是優(yōu)缺點(diǎn)）而已。實(shí)在是很虧。
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　　再一個(gè)例子，我在做所有我做過(guò)的practice exam的時(shí)候，從來(lái)沒(méi)有遇到關(guān)于performance *uation那一章中macro performance attribution這一塊的題目。我在做題的時(shí)候發(fā)現(xiàn)這一章在考performance attribution這一塊的時(shí)候都是著重考micro performance attribution的那三個(gè)公式。對(duì)于macro，這一塊在書上是將近4頁(yè)的文字，大段敘述，據(jù)我看來(lái)沒(méi)有任何出題點(diǎn)。我之前一直草草掃一眼，沒(méi)有自己細(xì)讀過(guò)。后來(lái)我在看到LOS41.k說(shuō)的是，distinguish between macro and microperformance attribution and discuss the inputs typically required for each;我才回去把這4頁(yè)的文字仔細(xì)看了下，記下了inputs。結(jié)果今年的上午場(chǎng)，居然就遇到了這樣一道題，問(wèn)macro attribution的情況下需要哪些inputs才可以做。這是我在做任何practice exam都沒(méi)有碰到的區(qū)域，如果沒(méi)有讀LOS我這道題完全就只能放棄了。當(dāng)然，讀完所有LOS也是件費(fèi)時(shí)費(fèi)力的事情，如果你連書都沒(méi)時(shí)間看完，那可能這些技巧都用不上。但是對(duì)于那些有大段時(shí)間準(zhǔn)備的童鞋，我覺(jué)得既然花了功夫就應(yīng)該把時(shí)間用在刀刃上。不然投入了時(shí)間精力，只是因?yàn)闆](méi)有讀到點(diǎn)上才過(guò)不了的話，實(shí)在是很虧。
　　5、做哪些題？
　　除了書后題的其他的練習(xí)題，我今年由于時(shí)間有限只做了schweser的practice exam volumn 1和volumn 2的一套。據(jù)schweser和stalla都做了的A同學(xué)說(shuō)，stalla的水準(zhǔn)明顯沒(méi)有schweser高。所以如果沒(méi)有時(shí)間都做的童鞋們就做schweser就可以了。另一個(gè)需要說(shuō)明的是，很多童鞋都不知道CFA institute是把前三年上午場(chǎng)真題和答案都公布的，就在CFA官網(wǎng)program下能找到。這是非常重要的，可以說(shuō)最重要的practice，應(yīng)該給足重視。CFA自己賣的sample and mock exam我也做了，沒(méi)有什么特別的感覺(jué)，都是選擇題，沒(méi)有essay題。考試的時(shí)候也沒(méi)覺(jué)得知識(shí)點(diǎn)有重復(fù)。倒是推薦schweser自己出的mock exam，是A同學(xué)花錢買的，之后發(fā)給我的PDF，我覺(jué)得題目水平很高，難度和真題類似?？梢宰鲎隹?。
　　A同學(xué)：我覺(jué)得一定要強(qiáng)調(diào)一下Stella的差勁?；?50刀買，虧死我了。另外，強(qiáng)調(diào)一下不要傻做題，注意錯(cuò)題的總結(jié)，當(dāng)然這是老生常談了，可是做錯(cuò)題的收獲最大。還有一個(gè)，就是強(qiáng)調(diào)一下這些不同試題的難易程度。我個(gè)人認(rèn)為官網(wǎng)的那些題都偏容易，考點(diǎn)比較常規(guī)，Schweser六套題這次難易程度類似，我認(rèn)為都比較接近真實(shí)考試。Stella的題目偏容易，尤其是上午部分，主要表現(xiàn)在題干問(wèn)的太直接，不繞圈子。真正考試的時(shí)候大家的感覺(jué)因人而異，我認(rèn)為基本符合Schweser的難度，下午場(chǎng)稍難。
　　6、頭一年的教材第二年繼續(xù)用行不行？
　　CFA強(qiáng)迫學(xué)生必須買教材，至于是紙板的還是electronic version的隨各人學(xué)習(xí)習(xí)慣（以及公司或?qū)W校打印政策...）而定。我掃了一眼今年的教材，驚訝于變化還是挺大的。例如behavior finance整體有了很大的變化，基本上和去年的教材完全不一樣了。所以建議看過(guò)去年教材的還是至少要掃一眼，例如前年的教材中有一章在去年完全被替換成了全新的一章，這種事情還是會(huì)發(fā)生的。