CFA與FRM真的是一對(duì)行影不離的親兄弟,日常我們?cè)谟懻揅FA或者FRM的時(shí)候,總是要帶上另一個(gè),就是CFA與FRM雙持證人也不少見。那么關(guān)于這2個(gè)金融證書,到底哪個(gè)更好一點(diǎn)呢?哪個(gè)含金量更高一點(diǎn)?
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CFA與FRM哪個(gè)好
  CFA與FRM的區(qū)別
  考試定位:從這個(gè)角度來說的話,我認(rèn)為這兩個(gè)證書有非常大區(qū)別。首先就CFA來說,從CFA覆蓋的面來看,簡(jiǎn)直可以稱得上是金融百科全書,覆蓋了股權(quán)投資、債券投資、另類投資、公司金融、衍生工具、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等近乎所有的與金融相關(guān)的內(nèi)容。一級(jí)主要是介紹這這些金融工具,二級(jí)主要是對(duì)這些金融工具進(jìn)行估值定價(jià),三級(jí)主要是講如何運(yùn)用這些金融工具進(jìn)行資產(chǎn)配置??偟膩碚f,學(xué)習(xí)CFA,可以從0開始重新系統(tǒng)性地構(gòu)建金融體系,對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)能有進(jìn)一步的認(rèn)識(shí),就算不為了找工作,單純從增長(zhǎng)知識(shí)的角度來說也是特別好的,客觀來說,CFA的學(xué)習(xí)資料比國(guó)內(nèi)的大部分教材都好多了,思路非常清晰。而對(duì)于FRM,從證書的名字來看就可以知道其非常強(qiáng)的針對(duì)性,系統(tǒng)性的介紹了各類金融工具的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及各種風(fēng)險(xiǎn)的量化管理辦法,非常注重?cái)?shù)理統(tǒng)計(jì),可以說學(xué)習(xí)FRM是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的系統(tǒng)構(gòu)建,讓我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)吧;可能是由于考試人數(shù)較少,F(xiàn)RM的學(xué)習(xí)資料并沒有CFA編的那么好,思路那么清晰,學(xué)習(xí)起來會(huì)比較費(fèi)勁。
  考試難度:從應(yīng)試通過的難度來看,CFA確實(shí)會(huì)比FRM難一點(diǎn),CFA考查的比較細(xì),通過率相對(duì)較低,并且每年只能考一次(一級(jí)除外),最快都要2.5年的時(shí)間才能通過全部科目,官方給出的平均通過時(shí)間為4.5-5年;對(duì)于FRM,考生本來就比較少,又因?yàn)镚ARP希望推廣該證書,通過率自然是相對(duì)要高一點(diǎn),而且只有兩級(jí),可以上下午同時(shí)考,(但是如果上午沒有通過,下午考的就算通過來也不作數(shù)),我就是上下午同時(shí)考的,時(shí)間成本上節(jié)約一大截;難度上大概相當(dāng)于CFA1-2級(jí)的難度吧。雖然FRM通過率更高,但就具體知識(shí)及應(yīng)用的難度上面,個(gè)人認(rèn)為FRM涉及的風(fēng)險(xiǎn)管理比CFA更深更難,可能是因?yàn)槲覕?shù)理統(tǒng)計(jì)方面不是太好的原因吧,理工科同學(xué)可以忽略,而且風(fēng)險(xiǎn)管理的量化應(yīng)用通常都要結(jié)合SAS、R、VBA等統(tǒng)計(jì)軟件,可以說應(yīng)用難度和門檻更高。費(fèi)用:上面有人說考CFA要花3W+,就我個(gè)人的經(jīng)歷,如果三級(jí)一次性通過,并且每次都是在第一階段報(bào)名的話,不到2W能搞定。對(duì)于FRM,同理,6-7K人民幣吧。
  CFA與FRM知識(shí)點(diǎn)差異:
  FRM和CFA一級(jí)是完全不同的考察方向,如果已經(jīng)考過FRM,再考CFA的derivatives、quantitative、portfolio是很簡(jiǎn)單的,但是對(duì)于fix income這門的復(fù)習(xí)策略就完全不同。FRM好多知識(shí)體系并不完整,大家還是應(yīng)該在CFA的學(xué)習(xí)中沉下心來,將自己的體系補(bǔ)充完整,千萬不能輕敵。
  首先就CFA來說,從CFA覆蓋的面來看,簡(jiǎn)直可以稱得上是金融百科全書,覆蓋了股權(quán)投資、債券投資、另類投資、公司金融、衍生工具、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等近乎所有的與金融相關(guān)的內(nèi)容。一級(jí)主要是介紹這這些金融工具,二級(jí)主要是對(duì)這些金融工具進(jìn)行估值定價(jià),三級(jí)主要是講如何運(yùn)用這些金融工具進(jìn)行資產(chǎn)配置。
  總的來說,學(xué)習(xí)CFA,可以從0開始重新系統(tǒng)性地構(gòu)建金融體系,對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)能有進(jìn)一步的認(rèn)識(shí),就算不為了找工作,單純從增長(zhǎng)知識(shí)的角度來說也是特別好的,客觀來說,CFA的學(xué)習(xí)資料比國(guó)內(nèi)的大部分教材都好多了,思路非常清晰。
  而對(duì)于FRM,從證書的名字來看就可以知道其非常強(qiáng)的針對(duì)性,系統(tǒng)性的介紹了各類金融工具的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及各種風(fēng)險(xiǎn)的量化管理辦法,非常注重?cái)?shù)理統(tǒng)計(jì),可以說學(xué)習(xí)FRM是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的系統(tǒng)構(gòu)建,讓我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)吧;可能是由于考試人數(shù)較少,F(xiàn)RM的學(xué)習(xí)資料并沒有CFA編的那么好,思路那么清晰,學(xué)習(xí)起來會(huì)比較費(fèi)勁。
  a.不同點(diǎn):
  FRM偏向風(fēng)險(xiǎn)管理,定量(quantitative)的比重更大。FRM里對(duì)于市場(chǎng)/操作/信用風(fēng)險(xiǎn)的講解更加深入。FRM中巴塞爾協(xié)議的部分恐怕在商業(yè)銀行之外的地方無法用到,但商業(yè)銀行非常歡迎有巴塞爾協(xié)議經(jīng)驗(yàn)的人。
  CFA偏向投資,更加全面,包含F(xiàn)RM沒有的財(cái)務(wù)分析,股票投資,經(jīng)濟(jì)學(xué),職業(yè)道德等。包含的知識(shí)點(diǎn)數(shù)倍于FRM,但對(duì)于一個(gè)基金經(jīng)理,這些都是必要的知識(shí)。另外CFA里的道德部分看似雞肋,實(shí)際上卻是了解西方人職業(yè)觀很好的途徑。
  b.相同點(diǎn):
  資本市場(chǎng)(債券,衍生品),數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì),以及資產(chǎn)組合管理。對(duì)于相同的知識(shí)點(diǎn),F(xiàn)RM的深度和廣度介于CFA1級(jí)與2級(jí)之間。
  考試難度:
  首先考試下來,我覺得這些考試難度大約是:
  FRM Part I<FRM Part II=CFA Level 1<CFA Level 2<CFA Level 3
  從應(yīng)試通過的難度來看,CFA確實(shí)會(huì)比FRM難一點(diǎn),CFA考查的比較細(xì),通過率相對(duì)較低,并且每年只能考一次(一級(jí)除外),最快都要2.5年的時(shí)間才能通過全部科目,官方給出的平均通過時(shí)間為4.5-5年;
  對(duì)于FRM,考生本來就比較少,又因?yàn)镚ARP希望推廣該證書,通過率自然是相對(duì)要高一點(diǎn),而且只有兩級(jí),可以上下午同時(shí)考,(但是如果上午沒有通過,下午考的就算通過來也不作數(shù)),我就是上下午同時(shí)考的,時(shí)間成本上節(jié)約一大截;難度上大概相當(dāng)于CFA1-2級(jí)的難度吧。
  雖然FRM通過率更高,但就具體知識(shí)及應(yīng)用的難度上面,個(gè)人認(rèn)為FRM涉及的風(fēng)險(xiǎn)管理比CFA更深更難,可能是因?yàn)槲覕?shù)理統(tǒng)計(jì)方面不是太好的原因吧,理工科同學(xué)可以忽略,而且風(fēng)險(xiǎn)管理的量化應(yīng)用通常都要結(jié)合SAS、R、VBA等統(tǒng)計(jì)軟件,可以說應(yīng)用難度和門檻更高。