“假如你現(xiàn)在在香港從業(yè)，你自己應(yīng)遵循的行業(yè)道德標準是按美國市場的標準還是按香港市場的標準？”答案只有一個——“孰高為準”。  文章：CFAinstitute
 
　　于華是典型的學(xué)者型管理者，長期的學(xué)術(shù)研究和教學(xué)工作使他始終保持著師者風(fēng)范和學(xué)者智慧。但最終，豐富的金融實踐吸引著他“半路出家”。從金融理論教學(xué)到掌舵基金公司，再到CFA協(xié)會全球理事會中唯一的華人理事，他的轉(zhuǎn)型見證著中國金融業(yè)的一次次改革升級，也印刻著自己對這個行業(yè)的悉心護持和期待。
 
　　早在國外大學(xué)教授金融學(xué)投資期間，于華偶然接觸到了CFA考試。當時并不需要CFA特許資格認證的他，隱約覺得“將來總有一天在職業(yè)生涯當中會用得上”，就抱著試試看的心態(tài)投入到考試當中。最后，他成功地在三年內(nèi)連續(xù)通過三個級別的CFA考試， 于1999年獲得CFA特許資格認證。
CFA持證人分享,大摩華鑫基金董事長,推動中國金融從業(yè)標準
　　此后，于華先后在深交所、大成基金、大摩華鑫等金融機構(gòu)擔(dān)任要職。2004-2008年短短四年里，大成基金資管規(guī)模從95億元做到了一千多億元。2009年，于華帶領(lǐng)全新的團隊接手摩根士丹利華鑫基金，經(jīng)過幾年的投入與經(jīng)營，大摩華鑫從一家先天優(yōu)勢并不明顯的中小型基金公司開始在2013 年漸入佳境，并獲得業(yè)務(wù)的全面豐收。2015年起，他轉(zhuǎn)任公司董事長。
 
　　現(xiàn)如今，身兼CFA 協(xié)會全球理事的于華正致力于推動中國金融投資行業(yè)的健康與可持續(xù)發(fā)展及其對社會福祉的貢獻。他身上似乎仍肩負著曾為金融教授的職責(zé)和使命。
 
　　“中美兩國的證券市場在一定的意義上是非常相似的。”于華認為，CFA特許資格認證作為全球金融投資專才的“黃金標準”，是全球認可且適用的。目前在全球資本市場當中，美國的規(guī)范標準應(yīng)該是最高的。由于美國市場中散戶眾多，這促使美國對投資者保護的要求最為嚴格。正因為投資者結(jié)構(gòu)的相似性，CFA特許分析師的資格認證過程及其代表的道德操守和專業(yè)行為準則在中國的應(yīng)用性很強。
 
　　“從業(yè)道德是CFA（課程）最核心的一部分。”說起CFA課程，于華開門見山。“這種道德規(guī)范以守法遵紀自律性為基礎(chǔ)，是總結(jié)發(fā)達國家市場多年實際經(jīng)驗后，結(jié)合監(jiān)管要求發(fā)展起來的，逐漸擴展到了全球。”盡管已經(jīng)過去了很多年，于華仍然對當年考試的一道題目記憶猶新。“假如你現(xiàn)在在香港從業(yè)，你自己應(yīng)遵循的行業(yè)道德標準是按美國市場的標準還是按香港市場的標準？”答案只有一個——“孰高為準。”于華一字一頓地說。
 
　　“接觸到這個問題和研習(xí)它的答案時，對自己很是震撼，至今仍記憶猶新。它一直在提醒我用最嚴格的標準來要求自己。”于華說。CFA持證人之所以受到雇主的青睞，是因為他們自身有很強的職業(yè)能力，能夠通過三個級別的CFA考試的培訓(xùn)和檢驗，比一般人更懂得自我管理，遵循為客戶利益服務(wù)的準則。
 
　　金融投資過去一直強調(diào)的是“了解客戶”（know your client），但實際上，隨著CFA特許資格認證強調(diào)的理念潛移默化地傳播，很多金融實務(wù)操作已經(jīng)有了更高的標準，更加強調(diào)適應(yīng)性（suitability）和風(fēng)險測試，就是客戶與產(chǎn)品的匹配度、風(fēng)險與收益的匹配度。
 
　　“光了解客戶還不行，你推薦的產(chǎn)品還要適合客戶。”于華舉例說，在20世紀90年代美國股災(zāi)期間，納斯達克出現(xiàn)了泡沫，股指跌得非常厲害。紐約有一些白領(lǐng)客戶聽從客戶經(jīng)理的推薦，購買了很多高科技股票，結(jié)果損失慘重。這些客戶向監(jiān)管機構(gòu)投訴后，監(jiān)管機構(gòu)最后決定起訴這些金融機構(gòu)和客戶經(jīng)理。“原因就是他們向客戶推薦了不適合的產(chǎn)品。金融從業(yè)人員知道客戶不能承受這種風(fēng)險，卻為了銷售業(yè)績把金融產(chǎn)品賣給他，這是對客戶不負責(zé)任的。一旦出現(xiàn)問題，責(zé)任還是你的。”
 
　　在多年的金融理論和實務(wù)從業(yè)中，于華堅持與CFA持證人群體一起推動適應(yīng)性、審慎人等概念在國內(nèi)市場的普及和應(yīng)用。回顧中國金融環(huán)境的變遷，于華坦言，“這么多年下來，我最大的感受是，中國市場比原來規(guī)范多了，專業(yè)化程度也高多了。”
 
　　“CFA特許資格認證能夠在全世界范圍內(nèi)有這么強大的生命力，除了專業(yè)水準和分析標準，最重要的就是職業(yè)道德規(guī)范。”于華相信，中國的CFA持證人以本國市場為基礎(chǔ)，應(yīng)用職業(yè)道德規(guī)范的基本理念和準則，正在探索CFA特許資格認證的標準在中國發(fā)展的獨特路徑，這一努力將推動市場從業(yè)實踐水平的提高，有令人鼓舞和值得期待的良好發(fā)展前景。
 
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