相對比CFA前兩級考試，可能很多人會尤其關(guān)注CFA三級考試，從考試難度上看，CFA三級考試和CFA二級考試不相伯仲。但是CFA三級考試作為整個CFA考試體系中的最后一關(guān)，無論怎么重視都不過分，畢竟通過CFA三級考試再認證思念工作經(jīng)驗就可以成為CFA持證人了。談及CFA三級考試難度，很多人可能會著重說關(guān)于IPS寫作的部分，這可能就是CFA三級考試與前兩級最大的不同了。今天來一起看看。
CFA
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　　CFA三級里IPS是什么意思
　　CFA的IPS主要是指根據(jù)客戶的預(yù)期收益、風(fēng)險承擔能力、流動性需求、投資周期、稅收因素以及其它個人投資約束建立的關(guān)于投資者的計劃書，也可以理解為檔案。根據(jù)這一計劃書，結(jié)合可選擇的投資產(chǎn)品，為投資者建立個性化的投資組合。
　　CFA三級IPS寫作難在哪兒？
　　在CFA三級考測中,IPS(investment policy statement)的撰寫所占的比重和篇幅最大,對英文非母語的多數(shù)中國考生來說,也是比較陌生,很多同學(xué)因為沒有經(jīng)歷過專業(yè)的訓(xùn)練,在這個部分失分較多導(dǎo)致CFA三級沒有通過.
　　CFA三級考試區(qū)別于一級、二級,更多考察候選人的投資組合的實際操作能力,CFA三級考試中加入的IPS寫作考察模塊即能迅速反應(yīng)出考生的實操能力!
　　CFA Level III Morning session是essay寫作和簡答題,10題左右,其中大部分的分數(shù)分布在IPS(Investment Policy Statement)寫作上(我腦子里又回響起了RRTTLLU的魔咒),Afternoon session和二級形式相同,但內(nèi)容更偏重portfolio management.另外還包含了相當繁瑣的GIPS.
　　CFA三級是完全的案例分析和實操論述,根據(jù)知識儲備評估投資績效,獨立撰寫IPS投資報告.評定投資組合的績效標準、投資風(fēng)險、基準誤差和國際比較,分析組合期望收益和風(fēng)險以判定最佳組合及動態(tài)決策組合.
　　備考CFA三級攻略
　　1.熟練掌握所有知識點，要面面俱到不能以偏蓋全，特別是考綱中涉及到Calculate和Compute的LOS,是上、下午計算題最直接的考點，需要重點掌握。
　　2.針對Essay的考題特點，Schweser建議最好的強化方法不是花大量時間練習(xí)寫作，而是熟悉IPS(Investment Policy Statement)寫作的固定模式，細化到每個最常用的關(guān)鍵字。
　　3.CFA協(xié)會不會因為語法錯誤和拼寫錯誤扣分，但要求考生羅列出判斷理由和計算邏輯?？忌鷳?yīng)力求做到IPS撰寫標準化。
　　4.建議使用標題化的寫作(bullet point)方式來取代完整的句子來回答問題，注意CFA考試不是英文考試，所以即使有很多英語的語法錯誤，但邏輯正確仍然可以得分。
　　5.Portfolio Management部分考試內(nèi)容閱讀量大，要求閱讀理解速度快。Performance Evaluation的公式較為復(fù)雜，要結(jié)合習(xí)題理解記憶。同時GIPS在三級考試中也包含在Portfolio Management中，知識點記憶量很大，需要花大量時間強化記憶。
　　6.Asset Valuation中的Fixed Income和Derivatives難度較大，其中Duration Immunization,Credit Derivatives,Hedging Mortgage Securities,Controlling Interest Risk,Cash Flow Matching都有相當深度，高頓CFA建議考生仔細閱讀相關(guān)的CFA協(xié)會官方教材，但是每年變化度不大，因此可以通過一定練習(xí)加以掌握。
　　7.Derivatives中的Option Strategy應(yīng)結(jié)合模型圖來理解記憶，如Bull Spread Strategy,Bear Spread Strategy,Straddle Strategy,Butterfly Spread Strategy,Calendar Spread Strategy都相當深度，高頓CFA建議考生預(yù)留較多時間仔細學(xué)習(xí)消化。
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