IPS是什么意思？對于致力于拿下CFA三級(jí)考試的各位來說，怎么能不清楚呢？它（Investment Policy Statement）可是歷年CFA三級(jí)考試的重中之重??！今天，琉璃學(xué)姐就來為大家詳細(xì)介紹一下IPS的章節(jié)內(nèi)容以及CFA三級(jí)考試中IPS的考法，希望大家能夠在這一部分上多花一些時(shí)間和精力，給予充分的重視！
CFA考試中IPS的基本情況介紹
1、基本概念
IPS全稱：investment policy statement（投資政策聲明），只有CFA三級(jí)考試中才有。
CFA的IPS主要是指根據(jù)客戶的預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、流動(dòng)性需求、投資周期、稅收因素以及其它個(gè)人投資約束建立的關(guān)于投資者的計(jì)劃書，也可以理解為檔案。根據(jù)這一計(jì)劃書，結(jié)合可選擇的投資產(chǎn)品，為投資者建立個(gè)性化的投資組合。
其實(shí)對于IPS的解釋，我們在CFA一二級(jí)的道德部分就可以了解到，簡單來講IPS就是基金經(jīng)理的投資紀(jì)律，在現(xiàn)實(shí)生活中基金經(jīng)理要嚴(yán)格地遵循IPS為客戶配置資產(chǎn)，提出合理的投資建議。當(dāng)然，在一二級(jí)考試中涉及到IPS的內(nèi)容都是客觀題目（選擇題）。
2、IPS的類別劃分
IPS根據(jù)投資者類別劃分為兩門科目，個(gè)人IPS（Private wealth management）與機(jī)構(gòu)IPS（portfolio management for institutional investors）。
顧名思義，個(gè)人IPS是基金經(jīng)理為高凈值個(gè)人客戶進(jìn)行資產(chǎn)管理，而機(jī)構(gòu)IPS是基金經(jīng)理針對養(yǎng)老金、基金會(huì)、保險(xiǎn)公司、銀行等機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資組合管理。
鑒于個(gè)人IPS在CFA三級(jí)考試中，上下午都會(huì)出題，上午會(huì)出寫作題，下午會(huì)出選擇題，科目占比非常高，所以在三級(jí)是得IPS者得天下，所以大家一定要給與充分的重視。
3、考查重點(diǎn)
個(gè)人IPS總共分為五個(gè)章節(jié)。其中第一章主要講述如何寫IPS，相當(dāng)于做了一個(gè)總述。第二到四章主要講了個(gè)人IPS中的稅收問題，第五章是對個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理。
在CFA三級(jí)考試中，IPS的撰寫所占的比重和篇幅比較大，CFA三級(jí)考試中加入的IPS寫作考察模塊能迅速反應(yīng)出考生的實(shí)操能力。
CFA三級(jí)考試IPS怎么考？
CFA三級(jí)上午的考試是essay寫作和簡答題，10題左右，其中大部分的分?jǐn)?shù)分布在IPS(Investment Policy Statement)寫作上，下午考試和二級(jí)形式相同，但內(nèi)容更偏重portfolio management。另外還包含了相當(dāng)繁瑣的GIPS。
CFA三級(jí)考試中IPS寫作目前是放在上午考試中。CFA三級(jí)考試中每年鐵打不動(dòng)的個(gè)人IPS和機(jī)構(gòu)IPS各兩個(gè)，以及一個(gè)與個(gè)人IPS關(guān)聯(lián)極其緊密的Behavioral Finance（行為金融學(xué)），加起來就有5個(gè)case，可謂占據(jù)了上午題的半壁江山。
【相關(guān)知識(shí)點(diǎn)速遞】
想要學(xué)會(huì)些IPS我們首先要了解個(gè)人投資者的目標(biāo)，這包括收益目標(biāo)（return objective）和風(fēng)險(xiǎn)容忍度（risk tolerance）。接下來為大家附上個(gè)人投資者的投資限制的幾個(gè)方面內(nèi)容，希望各位做一個(gè)了解，把握住這套寫作“套路”。
1、時(shí)間范圍（time horizon）：資產(chǎn)規(guī)模或者現(xiàn)金流有重大變化的時(shí)點(diǎn)。
2、稅收（tax consideration）：了解稅收政策、投資賬戶類別、稅率。
3、流動(dòng)性需求（liquidity needs）：短期是否有支出，是否需要變現(xiàn)資產(chǎn)。
4、法律與監(jiān)管（legal&regulatory）：符合當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求。
5、特殊情況（unique circumstance）：例如中彩票拿了一大筆錢、繼承一筆遺產(chǎn)等。
以上就是【IPS是什么意思？CFA三級(jí)考試IPS怎么考？】的全部解答，如果你想學(xué)習(xí)更多CFA特許金融分析師相關(guān)知識(shí)，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)!