融券是什么意思?融券如何操作?跟著高頓君一起了解一下~
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【融券是什么意思?】

所謂融券,其實就是出借證券,做空投資者通過向證券公司借來股票,這些股票可以是證券公司自己的,也可以是客戶投資賬戶中的股票,做空者將借來的證券再出手,到期之后再還給證券公司同等數(shù)量的證券,并且支付一定的利息。通過做空交易讓證券公司賺到反向交易的傭金,也能讓投資者鎖定多倉的風險。

【融券如何操作?】

下面我們來講一下融券到底是如何操作的。
做空者以保證金為抵押融券→賣出獲利→到期后歸還證券公司并支付利息。這就是融券的大致流程。
當做空者融券之后并出售融到的證券,到期之后可以買券換券,也可以直接還券。所謂的買券換券就是融券者通過自己的信用證券賬戶去申報買券,結(jié)算的時候買入的證券將直接轉(zhuǎn)到融券專用賬戶的一種歸還融券的方式。
我們舉個例子:比如張三的心中賬戶里面有一萬元保證金,他準備融券賣出融券保證金為40%的股票A,那么張三的融券就可以賣出 10000÷40%=25000元的股票A。
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相信看到這里,大家對于融券已經(jīng)有了一個很清楚的認識,事實上融券如何操作這個問題還是很簡單的,實際操作一次就能掌握。融券和融資一樣,都屬于一種信用交易,當然,它在能讓我們獲利的基礎(chǔ)上,也會有很大的風險存在,因此提醒投資者,在金融融券操作的時候,一定要量力而行,要將風險控制放在首位。
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【CFA知識點排雷】

雷區(qū):Equity Investments
探雷:
學過金融相關(guān)知識的同學應該對“做空”(short selling)這個概念并不陌生,然而在CFA的學習中有很多同學在這個知識點上對做空的參與者有哪些、short seller如何做空以及做空的一系列流程等內(nèi)容并不十分清楚,容易在做題時對“做空“的相關(guān)概念描述上判斷不清,產(chǎn)生一些不必要的錯誤。
排雷:
“做空“的獲利原理在于——借股票(融券),“高賣低買”。
首先,在什么情況下會選擇做空?
簡單舉例來說,short seller基于對市場和個股趨勢的深度研究,認為未來的某個時段IBM股票的價格呈下跌趨勢,這時seller告訴他的券商(broker)去做空IBM股票,比如seller在T=0時向broker借入1手IBM股票,同時在二級市場賣出所借的股票(假設市價$100每股)。等到T=3時IBM的股價和seller的預期有效一致,下跌至$80每股,seller再買回1手IBM股票,把借的一手IBM股票如數(shù)奉還broker,“高賣低買“獲利。
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在學習時同學們特別需要注意以下三點:
1.作為short seller,如果你借的IBM股票產(chǎn)生分紅,你需要自掏腰包支付紅利給lender。
2.short seller賣股票獲得的收入不是直接歸自己所有,而是作為抵押金放在經(jīng)紀人賬戶里,broker一般會將這筆資金存入銀行。存入銀行會有利息,這部分利息在扣除short seller給broker的傭金之后由broker返還給short seller。
3.對short seller來說,只有股價如預期一致下跌時做空才能獲利。當股價不如預期的下降反而上升時,股價上升的空間是無限的,所以short seller的損失也是無限的。
所以,完美實現(xiàn)做空獲利的short seller必須在市場心理和市場分析方面做到極致完美,才有可能選擇在**的時間點高賣低買。
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例題:

Which of the following statements about selling a stock short is least likely accurate?
A.The seller must return the securities at the request of the lender.
B.The seller must inform their broker that the order is a short sale before completing the transaction.
C.The short seller may withdraw the proceeds of the short sale.
答案:C
解析:C肯定錯誤,因為short seller賣掉股票的收入要放在經(jīng)紀人賬戶里。A正確,一般short seller和lender會約定借還股票的時間,但是如果做空時,股票不降反漲并且漲幅很大,券商基于風險控制角度會要求short seller提前歸還股票。
愿我們都有光明的未來,高頓君與你一路同行。
以上就是【融券是什么意思?融券如何操作?】的全部解答,如果想要學習更多知識,歡迎大家前往高頓教育官方網(wǎng)站!