經(jīng)?？吹紺FA持證人平均年收入為$XXX之類(lèi)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。但其實(shí)個(gè)人認(rèn)為職業(yè)發(fā)展和證書(shū)的關(guān)系是“雞與蛋”的關(guān)系，說(shuō)清誰(shuí)因誰(shuí)果恐怕并非易事。這個(gè)帖子主要是本人對(duì)CFA以及FRM知識(shí)點(diǎn)的異同、應(yīng)用的領(lǐng)域、對(duì)就業(yè)/跳槽的幫助、與實(shí)際操作的差異等問(wèn)題的理解。希望能幫助尚未決定的朋友結(jié)合自身情況作出選擇。
　　1. 成本與難度：
　　兩個(gè)考試難度相差很大。CFA需要4年工作經(jīng)驗(yàn)，3次考試，3級(jí)都一次通過(guò)的話(huà)需要2.5年時(shí)間（假設(shè)1級(jí)復(fù)習(xí)半年）；而FRM只需要2年相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，1次考試（Part1/2可以一天考完）。所以對(duì)于理工科背景的，希望短時(shí)間內(nèi)通過(guò)一門(mén)考試來(lái)轉(zhuǎn)行/就業(yè)/證明自己的人，F(xiàn)RM似乎更劃算。但如果你符合以下三個(gè)條件： a.不在乎是否要在名片上多加三個(gè)字母 b.單純想學(xué)點(diǎn)金融知識(shí) c.不想犧牲太多休閑時(shí)間，那么我推薦只考CFA LevelⅠ——都是科普級(jí)的知識(shí)，但很全面。
　　2. 知識(shí)點(diǎn)：
　　a. 不同點(diǎn)：
　　i.CFA偏向投資，更加全面，包含F(xiàn)RM沒(méi)有的財(cái)務(wù)分析，股票投資，經(jīng)濟(jì)學(xué)，職業(yè)道德等。包含的知識(shí)點(diǎn)數(shù)倍于FRM，但對(duì)于一個(gè)基金經(jīng)理，這些都是必要的知識(shí)。另外CFA里的道德部分看似雞肋，實(shí)際上卻是了解西方人職業(yè)觀(guān)很好的途徑。
　　ii.FRM偏向風(fēng)險(xiǎn)管理，定量（quantitative）的比重更大。FRM里對(duì)于市場(chǎng)/操作/信用風(fēng)險(xiǎn)的講解更加深入。FRM中巴塞爾協(xié)議的部分恐怕在商業(yè)銀行之外的地方無(wú)法用到，但商業(yè)銀行非常歡迎有巴塞爾協(xié)議經(jīng)驗(yàn)的人。
　　b.相同點(diǎn)：資本市場(chǎng)（債券，衍生品），數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)，以及資產(chǎn)組合管理。對(duì)于相同的知識(shí)點(diǎn)，F(xiàn)RM的深度和廣度介于CFA1級(jí)與2級(jí)之間。
　　3. 就業(yè)
　　a. 哪個(gè)就業(yè)容易?
　　證書(shū)本身對(duì)于就業(yè)并不是決定性的。但是基于很多考生參加考試的初衷正是就業(yè)或者轉(zhuǎn)行，所以如果一定要選一個(gè)對(duì)就業(yè)幫助更大的證書(shū)的話(huà)，那肯定是CFA。在美國(guó)找工作的網(wǎng)站上，如果以“FRM”為關(guān)鍵詞搜索職位有5個(gè)對(duì)應(yīng)結(jié)果的話(huà)，那么搜CFA就會(huì)有至少100個(gè)。
　　b.對(duì)就業(yè)有多大幫助
　　在華爾街崗位招聘描述里，如果提到CFA，通常是這么說(shuō)的：”participation in CFA program would be a plus.” 換言之，有沒(méi)有考，考完沒(méi)考完，都不是最要命的篩選標(biāo)準(zhǔn)。
　　但是，如果你找工作時(shí)恰好正在準(zhǔn)備CFA或者FRM，那么其中的知識(shí)會(huì)讓你的面試非常非常輕松，保證在知識(shí)環(huán)節(jié)不會(huì)出現(xiàn)硬傷。
　　所以對(duì)于就業(yè)而言，我認(rèn)為證書(shū)對(duì)你*5的幫助在于過(guò)面試關(guān)，而不是簡(jiǎn)歷關(guān)。
　　4.    對(duì)于已經(jīng)工作的人的職業(yè)發(fā)展
　　a. 對(duì)工作的幫助
　　基于我個(gè)人的理解和觀(guān)察
　　i. 證書(shū)讓我從原理上理解工作時(shí)所使用的模型/流程。
　　在為對(duì)沖基金工作時(shí)，主要覆蓋美國(guó)和亞洲的股票，股票期權(quán)，公司債，和公司債CDS的定量分析。所以FRM里除了巴塞爾協(xié)議和操作風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)用不到，其它的部分基本全會(huì)用到。當(dāng)時(shí)學(xué)FRM，經(jīng)常有“醍醐灌頂，原來(lái)如此”的感覺(jué)，讓我對(duì)所使用的模型有了更深的理解?，F(xiàn)在在評(píng)級(jí)公司工作，則對(duì)債券市場(chǎng)與結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品關(guān)注更多。CFA里的很多財(cái)務(wù)，經(jīng)濟(jì)等知識(shí)雖然不能直接應(yīng)用到工作中，but definitely helps me make more sense of my work.
　　ii. 拓寬了詞匯量，和其他部門(mén)或者客戶(hù)溝通時(shí)心里更有底。
　　尤其是CFA，如果3級(jí)都考下來(lái)，恐怕很難再碰到?jīng)]聽(tīng)過(guò)的金融詞匯。沒(méi)有人想在和老板開(kāi)會(huì)或者與客戶(hù)談判中問(wèn)出愚蠢的問(wèn)題。
　　iii. 是一個(gè)加薪的籌碼
　　影響加薪/晉升的因素有很多，證書(shū)不是最重要一項(xiàng)，但絕對(duì)有影響。比如很多公司的年終考核打分表里都有“專(zhuān)業(yè)知識(shí)完備程度”一項(xiàng)。CFA至少可以讓這一項(xiàng)拿高分。
　　b.證書(shū)所不能帶給你的
　　i. 經(jīng)驗(yàn)
　　證書(shū)只是講了原理上的東西。很多更實(shí)際的知識(shí)技能并不能通過(guò)考證掌握：比如如何使用bloomberg下載數(shù)據(jù)，如何用excel或其他軟件算duration,VaR,做monte carlo等，如何在長(zhǎng)達(dá)十頁(yè)數(shù)十頁(yè)的衍生品或債券合同里找到有價(jià)值的信息，如何把復(fù)雜的模型用最簡(jiǎn)單的語(yǔ)言解釋給客戶(hù)。。。
　　ii. 人脈
　　金融本質(zhì)上是一個(gè)人和資源的游戲。在中國(guó)叫“關(guān)系”、“人脈”；在華爾街叫“connection”、“networking”。人們花費(fèi)業(yè)余的時(shí)間準(zhǔn)備考試的同時(shí)，也失去了結(jié)識(shí)更多朋友的機(jī)會(huì)。知識(shí)和人脈哪個(gè)更重要，我不敢妄言，但這兩者必然是缺一不可。
　　c.關(guān)于通過(guò)證書(shū)從后臺(tái)往前臺(tái)跳槽

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