復(fù)雜的投資策略往往帶來(lái)高的回報(bào)，但他們可以隱藏的風(fēng)險(xiǎn)和更大的失敗的機(jī)會(huì)。 “一個(gè)挑戰(zhàn)在盡職調(diào)查花費(fèi)足夠的時(shí)間來(lái)理解和風(fēng)險(xiǎn)基金或投資的策略。 這需要大量的判斷的投資者因?yàn)楹茈y減少對(duì)沖基金的風(fēng)險(xiǎn)，例如，有效的統(tǒng)計(jì)措施，”巴斯克代爾說(shuō)。 巴斯克代爾指出，作為另類資產(chǎn)成為主流，投資者往往對(duì)他們使用同樣的工具應(yīng)用于股票和債券投資。 然而，大多數(shù)這些工具被設(shè)計(jì)為傳統(tǒng)的只做多頭的策略。 巴斯克代爾說(shuō)，在分析另類投資策略時(shí)，應(yīng)該給更多的重量判斷管理者本身并減少重量傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)分析。 “標(biāo)準(zhǔn)偏差和夏普比率比作為雇傭決策有用的信息，盡管他們?cè)诳鄢?jīng)理可能是有用的。 如果一個(gè)經(jīng)理有一個(gè)非常高的標(biāo)準(zhǔn)偏差，可能會(huì)繼續(xù)，”他建議，“但這可能不是為未來(lái)回報(bào)。”
　　應(yīng)用常規(guī)的問(wèn)題之一另類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是風(fēng)險(xiǎn)一直被定義為對(duì)傳統(tǒng)資產(chǎn)波動(dòng)。 選擇資產(chǎn)波動(dòng)往往是難以衡量。 價(jià)格經(jīng)常是不明顯的，必須估計(jì)，導(dǎo)致平滑返回系列。 措施基于波動(dòng)率依賴于假設(shè)回報(bào)通常是分布式的，一個(gè)不切實(shí)際的假設(shè)為另類資產(chǎn)（以及許多傳統(tǒng)的資產(chǎn)）。 下行波動(dòng)的措施，如半方差（below-mean回報(bào)率的標(biāo)準(zhǔn)差）或短缺風(fēng)險(xiǎn)（低于目標(biāo)返回的可能性），可能包含更多的信息。 不過(guò)，波動(dòng)的措施可以提供有用的紅旗。 突然或持續(xù)波動(dòng)變化可能表明戰(zhàn)略漂移或積極的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的增加。 不同尋常的低波動(dòng)性可能過(guò)期的癥狀或不切實(shí)際的定價(jià)，或欺詐。
　　波動(dòng)是一個(gè)定義的風(fēng)險(xiǎn);對(duì)另類投資者來(lái)說(shuō)，損失的資本是另一回事。 減少措施通常由對(duì)沖基金投資者青睞。 經(jīng)理比經(jīng)理的年度回報(bào)率*5的撤軍是一個(gè)特別有用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整指標(biāo)分析經(jīng)理有更多的揮發(fā)性策略。 杠桿，風(fēng)險(xiǎn)的另一個(gè)組件，可以用來(lái)放大或抑制波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 像波動(dòng)，經(jīng)理的歷史平均水平，最小和*5杠桿水平應(yīng)該分析變化趨勢(shì)以及杠桿的數(shù)量和類型是否適合市場(chǎng)和策略。 基于風(fēng)險(xiǎn)的杠桿措施也可以使用。 一般來(lái)說(shuō)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是大多數(shù)信息時(shí)用作質(zhì)疑的基礎(chǔ)發(fā)生了什么基金或策略，考慮到這一趨勢(shì)延續(xù)的可能性。

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