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　　美國已經(jīng)結(jié)束量化寬松政策，美元兌人民幣匯率很可能從低位反彈，美元理財(cái)產(chǎn)品收益率可能向上；而繼續(xù)維持量化寬松政策國家的貨幣兌人民幣匯率仍然維持在較低水平，相關(guān)外幣理財(cái)產(chǎn)品收益也將持續(xù)走低。
　　銀行推出的外幣理財(cái)產(chǎn)品是打理外幣資產(chǎn)的重要渠道。目前美元、港幣、澳元和歐元是銀行推出的外幣理財(cái)產(chǎn)品中的主流品種，最近幾個(gè)月的月度數(shù)據(jù)顯示，這些幣種的理財(cái)產(chǎn)品收益率均出現(xiàn)不同程度的下滑。
　　理財(cái)專家表示， 匯率、利率都可能影響外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率，展望未來趨勢(shì)，美元理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑的可能性較小，甚至存在上行的可能，而澳元、歐元、英鎊等幣種的理財(cái)產(chǎn)品可能繼續(xù)走低。
　　持有外幣理財(cái)產(chǎn)品的小伙伴不能偷懶，應(yīng)該密切關(guān)注匯率、利率等要素的波動(dòng)，隨機(jī)應(yīng)變，及時(shí)做出調(diào)整。
　　現(xiàn)狀：
　　外幣產(chǎn)品收益整體下滑
　　今年以來，除了歐洲央行分別在6月和9月各降息10個(gè)基點(diǎn)外，美國、澳大利亞、英國等主要的外幣發(fā)行國均維持利率不變，各國利率水平維持在低位決定了投資者持有的外幣資產(chǎn)所能獲得的收益率處于一個(gè)較低的水平。
　　普益財(cái)富在最近的一份研究報(bào)告中表示，從整體收益率來看，今年前3個(gè)季度，外幣固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率從1月份的3.50%下滑至10月份的2.43%，降幅超過30%。
　　而中國基金報(bào)記者從相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的外幣銀行理財(cái)產(chǎn)品看，美元、港幣、澳元和歐元四大銀行推出的外幣理財(cái)產(chǎn)品中的主流品種收益率也出現(xiàn)了下滑。
　　以目前收益率*6的澳元理財(cái)產(chǎn)品為例，今年以來發(fā)行的297只產(chǎn)品，一季度到四季度發(fā)行的產(chǎn)品，平均*6預(yù)期收益率分別為4.38%、4.36%、3.83%、3.84%，明顯可見，三季度末開始收益率出現(xiàn)下滑。
　　而歐元和美元下滑的速度也較快，尤其是美元理財(cái)品種，今年一季度時(shí)，平均*6預(yù)期收益率還在3.33%的較高水平，而進(jìn)入四季度，即下滑到不足2%，僅有1.97%；二、三季度的平均收益分別為3.11%和2.46%，出現(xiàn)階梯式下滑。而歐元品種上，一季度至四季度的平均預(yù)期收益率分別為2.65%、2.86%、2.01%、1.49%，四季度的平均*6預(yù)期收益率要低于一季度1個(gè)百分點(diǎn)以上。
　　相對(duì)來說，港幣今年以來*6預(yù)期收益率水平變化幅度低于美元和歐元。數(shù)據(jù)顯示，一季度至四季度的平均收益分別為2.95%、2.27%、2.05%、2.08%，主要是二季度和三季度下滑比較明顯。
　　探源：
　　匯率利率影響收益
　　為什么外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率出現(xiàn)下滑？這就要從影響外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率的因素中找原因。普益財(cái)富分析師葉林峰表示，人民幣匯率、外幣發(fā)行國利率以及國內(nèi)人民幣市場(chǎng)利率水平等因素都會(huì)成為影響外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率的因素。
　　葉林峰分析，今年除歐洲央行降息外，其他國家維持利率不變，因此在外幣利率水平基本持平的情況下，導(dǎo)致外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑的因素就集中在人民幣匯率和國內(nèi)市場(chǎng)利率水平兩個(gè)方面。從人民幣兌主要外幣匯率的走勢(shì)來看，包括美元、澳元、歐元等在內(nèi)的主要外幣都呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，這使得美元、澳元以及歐元等外幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率都出現(xiàn)短暫反彈，外幣理財(cái)產(chǎn)品的整體平均預(yù)期收益率也從1月的3.50%上升至3月份的3.85%。從二季度開始，人民幣兌主要外幣品種利率逐漸趨穩(wěn)，部分開始反彈，這使得銀行在運(yùn)作外幣理財(cái)產(chǎn)品的過程中開始采用衍生工具鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)增加的成本，從而令外幣理財(cái)產(chǎn)品收益受限。
　　“國內(nèi)本幣市場(chǎng)資金面的寬松使得人民幣固定收益類資產(chǎn)的平均預(yù)期收益率逐步下滑，尤其是外幣產(chǎn)品發(fā)行集中的6個(gè)月以上期限的市場(chǎng)資金價(jià)格從6月份開始轉(zhuǎn)跌，進(jìn)一步拖累了外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率。”葉林峰分析，6月份以后，美元兌人民幣匯率由盤整轉(zhuǎn)為快速下行，這導(dǎo)致美元外幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率跌勢(shì)加劇，再加上美元外幣理財(cái)產(chǎn)品在外幣理財(cái)產(chǎn)品中的發(fā)行量占比接近六成，因而使得外幣理財(cái)產(chǎn)品整體收益率持續(xù)走低。
　　趨勢(shì)：
　　美元理財(cái)或走高
　　人民幣匯率、外幣發(fā)行國利率、人民幣市場(chǎng)利率水平是影響外幣收益的因素，專家分析，未來美元理財(cái)產(chǎn)品收益率將極有可能止跌企穩(wěn)。
　　葉林峰分析，對(duì)于未來匯率的走勢(shì)，由于美國已經(jīng)結(jié)束量化寬松政策，美元兌人民幣很可能從低位反彈，而繼續(xù)維持量化寬松政策國家的貨幣兌人民幣匯率仍然維持在較低水平；而在國內(nèi)宏觀政策方面，由于對(duì)央行進(jìn)一步定向降準(zhǔn)甚至全面降息的預(yù)期逐漸升溫，因此人民幣固定收益類資產(chǎn)的收益率可能脫離之前基本持穩(wěn)的狀態(tài)而轉(zhuǎn)向下行，兩方面因素疊加影響，可能使得外幣理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)出現(xiàn)分化，澳元、歐元、英鎊等外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率在這些國家基礎(chǔ)利率不變的情況下，可能受到上述負(fù)面因素的影響而繼續(xù)走低；而美元理財(cái)產(chǎn)品受到美元匯率反彈的影響，其下滑程度可能小于其他外幣品種。
　　格上理財(cái)分析師歐陽嵐也表示，美國結(jié)束量化寬松政策，美元利率水平逐步走高，美元理財(cái)產(chǎn)品收益率有可能往上走。但外幣理財(cái)產(chǎn)品各家銀行差異很大，即使存續(xù)期相同的同一幣種的不同產(chǎn)品也可能有較大的收益差，投資者可以多多比較選擇。
　　策略：
　　莫將人民幣兌成外幣做理財(cái)
　　數(shù)據(jù)顯示，目前外幣理財(cái)產(chǎn)品平均收益僅有3%左右，而人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均收益則超過5%。在這樣的背景之下，小伙伴們?nèi)绾芜x擇外幣理財(cái)產(chǎn)品呢？葉林峰建議，首先不要把人民幣兌換成外幣去買銀行理財(cái)產(chǎn)品；其次，對(duì)于需要持有外幣的投資者來說，可以選擇投資相應(yīng)幣種的外幣理財(cái)產(chǎn)品。
　　歐陽嵐則表示，普通投資者選擇外幣理財(cái)產(chǎn)品，首先應(yīng)確定自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇保本保收益或者非保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品。然后要關(guān)注外幣理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的、費(fèi)率、流動(dòng)性、期限、門檻等。
　　數(shù)據(jù)顯示，非結(jié)構(gòu)性外幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主體全部是國內(nèi)銀行，這些外幣理財(cái)產(chǎn)品有接近80%都是保本型（即保證收益和保本浮動(dòng)收益型），因此在投向上以債券與貨幣市場(chǎng)工具為主。
　　歐陽嵐介紹，對(duì)于這類非結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，投資者要關(guān)注四點(diǎn)。*9，外幣理財(cái)產(chǎn)品的整體費(fèi)用不高，有些銀行甚至不收取某項(xiàng)費(fèi)用，因而在同等收益率情況下，選擇費(fèi)率低的品種，是對(duì)收益的部分保障。第二，流動(dòng)性方面，有的外幣理財(cái)產(chǎn)品會(huì)有提前贖回權(quán)，有的沒有，投資者還需觀察提前終止的條件。一般而言，提前終止的產(chǎn)品，收益率會(huì)比較高，但期限短。若持有到期，則收益率會(huì)稍低，持有機(jī)會(huì)成本也大。第三，看準(zhǔn)理財(cái)產(chǎn)品的投資期限，根據(jù)自己的使用需求進(jìn)行搭配。第四，要注意門檻限制問題。外幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率要高于外幣活期或者定期存款，不過其投資門檻比較高。有銀行特別規(guī)定，申購金額大，獲得收益率也較高。
　　理財(cái)專家建議，由于銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的多為利率/匯率、外匯、指數(shù)、股票籃子、債券基金等，對(duì)此投資者需要充分了解，弄清楚產(chǎn)品盈利結(jié)構(gòu)和盈利模式以及產(chǎn)品在各種市場(chǎng)條件下盈利或虧損的可能性和幅度。
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