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為了幫助廣大考生迎戰(zhàn)2015年CFA考試，高頓網(wǎng)校為考生們整理了CFA一級(jí)ETHICS復(fù)習(xí)提綱，僅供參考：
Objective of codes and standard：永遠(yuǎn)是為了maintain public trust in
1. Financial market
2. Investment profession
6個(gè)code of ethics
1. Code 1—ethics and pertinent d persons
2. Code 2---primacy of client’s interest
a. Integrity with investment profession
b. 客戶(hù)利益高于自身利益
3. Code 3---reasonable and independent
a. 必須注意reasonable care
b. 必須exercise independent professional judgment---必須獨(dú)立判斷！
4. Code 4---ethical culture in the profession
a. 不但自己要practice， 而且要鼓勵(lì)別人practice—不僅僅是自己一個(gè)人去做， 要所有人共同去做
5. Code 5---ethnical culture in the capital market!
a. 促進(jìn)整個(gè)capital market的integrity，推廣其相關(guān)法規(guī)---增強(qiáng)公眾對(duì)資本市場(chǎng)的trust！
b. Capital market是基于
i. Fairly pricing of risky assets；
ii. Investors‘ confidence
6. 有關(guān)competence—能力---competence
7個(gè)standard of professional conduct
1. Standard 1---professionalism---knowledge of law
a. 不需要成為法律專(zhuān)家， 但是必須understand和comply with applicable law；
b. 當(dāng)兩個(gè)law發(fā)生conflict，則要遵守更加嚴(yán)格的法律！
c. Knowingly---know or should know
d. 必須attempt to stop the violation， 如果不能stop， then must dissociate from the violation！必須從其中分離出去!
i. Remove name from the written report;
ii. Ask for a different assignment
2 |www.damazha.com
e. 并不要求向有關(guān)部門(mén)report！（do not require）
f. 向CFA 進(jìn)行書(shū)面報(bào)告report--encouraged to so
2. Standard 1 ---professionalism---integrity of capital market
a. Bias from client or other groups—listed company，controlling shareholder！
b. Bias from sell side analyst
c. Buyer side client—
d. Issuer paid report---只能接受flat fee for their work
3. Standard 1 ---professionalism---misinterpretation—不能誤導(dǎo)客戶(hù)， 不能剽竊其他人的研究成果
4. Standard 1 ---professionalism---misconduct---
5. Standard 2---integrity of capital market
a. 不能使用非公開(kāi)信息！---material nonpublic information---
b. mosaic theory---conclusion from analysis of public and non-material nonpublic information
6. standard 3—
a. Loyalty, prudence and care---
duties to clients
i. 如何定義客戶(hù)？ ---考慮最終受益人！---雇傭我們的人未必就是我們的客戶(hù)， 要考慮最終受益人！
ii. Soft dollar---when a manager uses client brokerage to purchase research report to benefit the investment manager---比如， 作為基金公司，使用證券公司的席位進(jìn)行交易， 肯定會(huì)支付一定的費(fèi)用， 這些費(fèi)用來(lái)自客戶(hù)， 所以基金公司只能用這些soft dollar為客戶(hù)服務(wù)！
b. Fair dealing---
i. 對(duì)所有客戶(hù)要公平客觀
ii. 個(gè)別的客戶(hù)要求， 可以征收premium的費(fèi)用之后， 是可以做的！ 條件是， 其他的分析都已經(jīng)公布給其他客戶(hù)了
iii. More critical when changes recommendation
iv. Investment action---taking investment action based on research recommendation
v. Prorated the allocation
c. Suitability
i. 了解客戶(hù)的經(jīng)驗(yàn)， 風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)目標(biāo)
ii. 要有書(shū)面目標(biāo)—至少一年進(jìn)行更新！
iii. 是否和客戶(hù)的書(shū)面目標(biāo)相符合？
iv. 是否符合客戶(hù)的整個(gè)total portfolio的投資目標(biāo)？
v. 必須理解其投資組合的constraints，只能進(jìn)行符合其書(shū)面目標(biāo)的投資推薦！
1. Investment policy statement—IPS---risk tolerance， return requirement， investment
3 |www.damazha.com
2. Constraint---time horizon, liquidity needs, tax concerns, legal and regulatory factors, unique circumstances
d. Performance presentation
i. 這里有performance presentation的規(guī)定， 同時(shí)在GIPS里面也有類(lèi)似規(guī)定！ 其區(qū)別是
1. 一個(gè)是自愿的---GIPS， 一個(gè)是必需的；
2. 一個(gè)是針對(duì)公司—firm wide， 一個(gè)是針對(duì)個(gè)人member和candidate
3. GIPS要求公司to use accurate input data and approved calculation method, to prevent the performance record in accordance with a prescribed format
e. Preservation of confidentiality---必須保密---可以不保密的情況
i. 違法行為
ii. 法律要求進(jìn)行披露
iii. Client或者prospective client同意披露
iv. 以現(xiàn)行法律為準(zhǔn)
v. CFA進(jìn)行investigate
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