利率風(fēng)險(xiǎn)(InterestRate Risk)。指利率的變動(dòng)導(dǎo)致債券價(jià)格與殖利率發(fā)生改變的風(fēng)險(xiǎn)。只有期限與利率風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān),其他如票面利率、贖回期權(quán)、售回期權(quán),都與利率風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。久期(Duration),也稱持續(xù)期,可以用來衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的大小,從中可以得到市場(chǎng)利率變化一單位將引起債券多少價(jià)格變化。
  利率曲線風(fēng)險(xiǎn)(Yield Curve Risk)。利率曲線風(fēng)險(xiǎn)就來自于收益率曲線形狀的改變。
  贖回風(fēng)險(xiǎn)(Call Risk)。當(dāng)利率波動(dòng)越大時(shí),可贖回債券面臨的贖回風(fēng)險(xiǎn)就越大,當(dāng)收益率降低到一定程度,債券發(fā)行人就有可能會(huì)召回債券。
  提前支付風(fēng)險(xiǎn)(Prepayment Risk)。提前支付風(fēng)險(xiǎn)與贖回風(fēng)險(xiǎn)類似,利率波動(dòng)越大,提前支付風(fēng)險(xiǎn)也就越大。
  信用風(fēng)險(xiǎn)(Credit Risk)。指固定收益證券發(fā)行人的信用度惡化導(dǎo)致需回報(bào)率的增高和證券價(jià)格的下降。在債券的各種風(fēng)險(xiǎn)中,信用風(fēng)險(xiǎn)是最主要的風(fēng)險(xiǎn)。
  再投資風(fēng)險(xiǎn)(Reinvestment Risk)。指將從固定收益證券獲得的現(xiàn)金流再投資時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
  流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(Liquidity Risk)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要用于衡量債權(quán)人在不受損失的情況下將持有的債券變現(xiàn)的難易程度。
  匯率風(fēng)險(xiǎn)(Exchange-rate Risk)。若投資者持有債券的利息和本金以外國(guó)貨幣償還,或者以外幣計(jì)算但換算成本幣償還時(shí),投資者就面臨著匯率風(fēng)險(xiǎn),也稱貨幣風(fēng)險(xiǎn)(Currency Risk)。
  通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)(Inflation Risk)。也可稱為購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)(Purchasing-power Risk),指因未預(yù)期的通貨膨脹率(Unexpected Inflation Rate)而造成債券投資實(shí)際收益率的波動(dòng)。
  波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(Volatility Risk)。波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)存在于含看漲期權(quán)(Call Option)、提前還款權(quán)(Prepayment Option)、看跌期權(quán)(Put Option)等附加條件(Embedded Option)的固定收益證券。利率波動(dòng)性的變化會(huì)影響債券嵌入期權(quán)的價(jià)值,從而影響這些含附加條件的債券價(jià)值。
  事件風(fēng)險(xiǎn)(Event Risk)。事件風(fēng)險(xiǎn)又稱突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn),是指由于某些突發(fā)事件從而影響債券價(jià)值的可能性。
  主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)(Sovereign Risk)。主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)也稱"國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)"(Country Risk),它指政府對(duì)于其發(fā)行的政府債券償付及付息的態(tài)度和政策的變化。