在CFA考試過程當中，許多考生都在自學的過程中走過些許彎路。對往年的重點著重觀望，對教材中僅有十幾頁的科目內容可能只是掃視幾遍便匆匆翻篇。為那些常年標著五角星的CFA重點刻苦鉆研。這樣的備考方法并沒有錯，然而隨著這幾年CFA考試協(xié)會的出題更新，越來越多的考生反映，在實際考試當中會出現作為邊角邊料的小細節(jié)知識點出現。
　　偶偶考生們會此類題目打住考試的節(jié)奏，滿腦袋轉悠也只有稍許淺薄的印象。針對歷年變化的CFA考試，高頓財經CFA研究中心為考生們整理了在CFA一級考試中，經常會考到的一些重難點。希望考生可以通過此類難點的歸納，調整自己的備考計劃。
 

 
　　CFA一級考試中十大科目考試重點介紹：
　　職業(yè)倫理：
　　提高從業(yè)人員的職業(yè)和道德素養(yǎng)，特別是國際上對受托人的責任的要求，降低了公司內部人員職業(yè)違規(guī)方面的風險，同時提升公司內部的整體職業(yè)素養(yǎng)，由此提高公司整體的管治。
　　數量分析：
　　定量分析就是以數量工具測算投資組合關聯性，概率統(tǒng)計，為設定合理理性的投資規(guī)劃提供技術支撐。在一級二級考試中是考試占比比較大的考試科目，考察金融分析中的一些常用的計算方法。
　　經濟學：
　　經濟學課程以經典宏觀、微觀經濟學內容講解彈性、價格曲線、生產者剩余、消費者剩余、壟斷和市場形態(tài)，宏觀金融政策和中央銀行等知識，讓考生了解經濟運行的宏觀和微觀經濟知識。
　　財務報表分析：
　　財務報表是一級二級的考試重點，內容涉及三大會計報表，現金流量測控，養(yǎng)老會計、管理會計、稅收規(guī)避FACC等會計術語，考試難度不大，并且現在的考核方式更加靈活。一級二級中財務報表是重點科目，占比考試20%左右的權重，權重較大。
　　公司理財：
　　公司理財詳細的介紹了資本的成本，使公司規(guī)劃出最合適的資本結構，來獲得資本的*3收益。在制定資本預算時，可做出正確的現金流量估計和風險分析，從而作出正確的決定。在決定股利政策時，充分了解其中的資訊和意義。深入地了解如何實現公司融資結構與投資結構的*3化。
　　權益類投資分析：
　　權益證券分析詳細介紹了上市、集資時的定價流程，在收購合并時該付出多少。也可在評估過程中了解行業(yè)的前景，從而作出正確的商業(yè)決定。以及并購行動中，如何合理評估企業(yè)的價值。
　　固定收益類投資分析：
　　固定收益證券介紹了債券市場的運作、發(fā)行債券時的定價問題，同時亦可以認識如何把資產證券化出售。在整個過程中了解到投資債券的風險，以及資產抵押債券（ABS）與保險資金固定收益分析。
　　衍生類投資分析：
　　金融衍生品詳細介紹如何面對現今大幅波動的金融、商品市場，運用各種衍生工具作風險管理，對沖風險和減少損失。反之，亦可作投機炒賣或作套活動。
　　其它類投資分析：
　　其它投資詳細介紹了非傳統(tǒng)的投資工具，如對沖基金、風險投資基金和房地產信托基金等等，和認識投資這些工具時面對的風險。
　　投資組合管理：
　　投資組合管理旨在是給人了解投資組合業(yè)務進行的整個流程，如何配合客戶需求，計算回報、厘定風險，運用投資組合管理理論作資產分配、分散風險、并且定時作出檢討如何利用投資組合法，提升保險公司資產管理水平。
 

 
　　CFA一級考試中重點比例及分析：
　　CFA一級考試的*5考值在此，各位考生切莫錯過！
　　【財務報表分析（比重20%，難度E）】
 
　　毫無懸念，這部分是1級的重點也是難點，再怎么強調多多復習這部分也不為過
　　主要知識點分為三大部分：
　　Session 7 主要講的IFRS 和 U.S. GAAP在不同情況下的區(qū)別，還有各種statements的元素構成。
　　Session 8就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和 各種Ratio analysis。這一章節(jié)需要注意知識點是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute EPS, Goodwill； Trading, Holding to maturity and Available for sale securities, 然后cash flow statement中重點要會Direct & Indirect method, 以及兩者之間的相互轉化。Ratio analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity, Liquidity, Solvency and Profitability ratios。
　　Session 9 這部分是個硬骨頭，真的不好啃，知識點也是灰?；页＜小?/div>
　?、? Inventories這一小節(jié)中，需要懂得inventory valuation method 在IFRS和GAAP兩種準則下的庫存定價方式，然后是FIFO/LIFO對報表中四大ratio的影響，接下來就要熟練地將基于LIFO會計假設的報表數據轉化成基于FIFO的情況，了解LIFO reserve 和 LIFO liquidation。
　?、? Long-lived Assets中首先要了解Capitalization & Expense 對net income, stockholder’s equity, cash flow 以及對四大financial ratios的影響，然后就是software development and research & development，Depreciation method, Asset retirement obligation對ratios的影響。最后要注意的就是虛幻的goodwill了，Impairment of goodwill。
　　ⅲ. Income Taxes, 這一部分重點是在各種情況下學會判定deferred tax asset 和 deferred tax liability。
　?、? Long term Liability and leases這一小節(jié)是極度繁瑣，首先公司發(fā)行premium and discount bond對各種ratios的影響，convertible debts and debts with warrants。在Lessee一方看來，operating和finance lease對各種財務數據的影響，然后，在lesser一方看來，sale-type and direct financing lease, operating lease對financial ratios和cash flows的影響。最后，off-balance-sheet financing，footnotes disclosures.
　　針對以上難點的備考策略：
　　各種計價方法，LIFO和FIFO，2個lease，資本化和費用化，回購和分股利，折舊和攤銷，存貨，無形資產，長期資產r*uation model，折舊方法，tax rate的變化，折價和溢價債券，funded status，幾種改變現金流的方法，3種security的會計處理，GAAP和IFRS的區(qū)別，這些都是財報的重中之重，常常會把這些東西的變化和替換與財報上的科目和比率的變化聯系起來，大家要注意哈~~
　　道德，充斥在一二三級CFA考試的夢靨，考生們可不能在一級初試中以應付的心態(tài)對待它。因為它將伴隨著你通關CFA的漫長歲月。
 

 
　　【道德（比重15%，難度D）】
　　道德這部分啊，也是CFA的重點和難點了，而且每一級都要考，著實要命，據說有著道德不過50%正確率，其它部分再高不能過的“謠言”，總之除了財報，就該好好看看它了，道德一方面題目較長，對于英文不太好的同學來說是個小挑戰(zhàn)，考試都是進行案例分析，問你這個是違反了準則還是沒啊，是違反幾條啊，違反哪條啊，所以，不管看不看道德手冊。
　　針對以上難點的備考策略：
　　你一定要能夠分得清某件事是扯到了哪條準則，這個是做好道德的關鍵，如果光看notes不夠就多看看道德手冊上的案例，此外把每條準則都背得不失為一個穩(wěn)妥的方法。
　　CFA一級考試的比重前三之末：
 

 
　　【數理方法（比重12%，難度B）】
　　這章會詳細說到計算器的用法，這樣看后面幾門也會方便些，這門注意下什么是MAD，CV，連續(xù)復利計算，critical value，p-value，兩種假設檢驗的錯誤，4種抽樣方法的不同，parametric tests 和unparametric tests，還有年金的計算就差不多了。不過要小心年金的計算，是不是先付年金等等，這邊計算起來還是要格外小心的。在考試的時候大都考生認為感覺這部分是比較簡單的，基本上1分鐘1題，在剛剛結束道德的摧殘后，做到這里感覺格外舒心。
　　了解了CFA的考試內容，和相對重點。希望參加12月CFA考試的考生們能得以受用。根據自身的情況，對各科的掌握自己有一個基準。在此基準上得以合理的安排好各科目的復習時間。方能在考試中完勝。
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