首先，無論是中國還是美國，CFA charter占比例*5的兩類人都是portfolio manager和research analyst。美國的所有CFA holder里面有23%是portfolio manager，也就是就是基金經(jīng)理，占了快四分之一。中國的略低，也有18%是基金經(jīng)理。美國第二大類CFA holder是research analyst，占了18%。這些分析員是指那些研究股票或者債券的分析員，有可能buy side的（基金公司的研究員），也有可能是sell side的（投行里的行研部門）。
　　這里簡單啰嗦一下buy side和sell side的含義。這是投資行業(yè)一個常識性的概念。首先要理解buy和sell什么呢？你可以理解為證券產(chǎn)品。buy和sell在一級市場（證券發(fā)行市場）和二級市場（證券交易市場）都存在。先說一級市場。所謂在一級市場sell證券產(chǎn)品，通常是指發(fā)行證券（underwriting），比如幫上市公司做IPO， 比如幫企業(yè)發(fā)行債券。那誰在干這些事呢？一般都是有證券承銷資格的投資銀行等證券中介公司，所以我們通常稱他們?yōu)閟ell side。那他們賣給誰呢？不能去廣場推銷給大媽吧，幾股幾股的賣，大媽們還都是砍價高手，那得賣到哪輩子啊？所以通常sell side都會找機構投資者去買他們要發(fā)行的產(chǎn)品，這些機構投資者通常包括這里包括共同基金（mutual fund），對沖基金（hedge fund），養(yǎng)老基金（pension fund），保險公司（insurance company），甚至一些高凈值客戶（high net-worth individuals），俗稱土豪。這些機構投資者也就是我們常說的buy side。
　　在二級市場也有buy side和sell side一說。通俗理解，二級市場的sell side指投行的里的分析師，他們寫研究報告，給股票評級（buy, sell, hold），然后把報告賣給buy side，幫助他們做投資決定。二級市場的buy side指這些機構投資者的基金經(jīng)理和研究員們。他們在IPO之后也可以在二級市場繼續(xù)買賣債券產(chǎn)品。他們是真正有錢的主，用腳投票，研究員通常都有一個自己的領域，他們通過讀sell side的研究報告，加上自己的分析，最終來推薦他們的領域里推薦的投資機會給基金經(jīng)理，基金經(jīng)理再根據(jù)整體情況他們，根據(jù)研究員的推薦，買賣自己基金里的證券產(chǎn)品。
　　而CFA最對口的，就是這些buy side的基金經(jīng)理和這些在buy side和sell side做投資分析的研究員。所以如果你的職業(yè)目標是做基金經(jīng)理，或者證券分析員，那有CFA會給你的簡歷上大大加分。事實上CFA Institute自己都曾經(jīng)說過："Money managers and equity researchers are our primary market"。很多buy side招聘analyst的要求之一就是CFA or MBA，or both。很多人考CFA是為了往buy side轉(zhuǎn)，因為整個考試的學習內(nèi)容設定非常側(cè)重buy side的知識，一級二級考的最細的部分也是equity, fixed income，accounting這些portfolio manager和research analyst最常用到的知識，三級就完全都是portfolio management了。