抵押債券，，指以債務(wù)資產(chǎn)池甚至是其他的CDOs為抵押發(fā)行的債券。這種抵押可以包括商業(yè)貸款、抵押貸款、發(fā)展中國(guó)家債務(wù)、各種評(píng)級(jí)的公司債券、資產(chǎn)支持證券、甚至是可疑類(lèi)貸款等。CDO也可以按照投資者對(duì)現(xiàn)金流需求和風(fēng)險(xiǎn)的不同分成不同的類(lèi)別（tranch）。
由于抵押資產(chǎn)的評(píng)級(jí)和CDO的評(píng)級(jí)存在差別，所以存在收益率的差價(jià)，既可以通過(guò)發(fā)行CDO來(lái)獲取利潤(rùn)。銀行也可以通過(guò)發(fā)行CDO的方式來(lái)減少資產(chǎn)負(fù)債表上的貸款資產(chǎn)
LOS 64kescribe the structures of the primary and secondary markets in bonds.描述一級(jí)債券市場(chǎng)和二級(jí)債券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)。
從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上看，債券市場(chǎng)可以分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)是交易市場(chǎng)，二者從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、目的、參與主體等方面都存在比較明顯的區(qū)別。
通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)，發(fā)行者將新發(fā)行的債券出售給投資者，同時(shí)從投資者那里籌集到資金，債券的一級(jí)市場(chǎng)包括以下方面：
債券合約。債券合約是說(shuō)明債券持有人和發(fā)行人雙方權(quán)益的法律文件，由受托管理人代表債券持有人利益監(jiān)督管理合約中各條款的履行。
債券評(píng)級(jí)。為了客觀地估計(jì)不同債券地違約風(fēng)險(xiǎn)，通常需要由中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)，而評(píng)級(jí)是否具有權(quán)威性取決于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
債券償還。償還形式主要有定期償還、任意償還、買(mǎi)入注銷(xiāo)和提前售回等。
債券二級(jí)市場(chǎng)指?jìng)魍ǖ厥袌?chǎng)，包括交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)（OTC市場(chǎng)）兩種。證券交易所是債券二級(jí)市場(chǎng)的重要組成部分，在證券交易所申請(qǐng)上市的一般主要是公司債券，國(guó)債一般不用申請(qǐng)即可上市，享有上市豁免權(quán)。