CFA掃雷：解析假設(shè)檢驗(yàn)（Hypothesis Test）
Angel，高頓財(cái)經(jīng) CFA/FRM研究院
雷區(qū)：Quantitative Methods
 

 
探雷：
學(xué)員們?cè)趯W(xué)習(xí)CFA一級(jí)數(shù)量時(shí)，假設(shè)檢驗(yàn)（Hypothesis Test）是該科目中的一個(gè)難點(diǎn)，因?yàn)樗粌H只是一個(gè)7步的流程，更多的還有對(duì)于假設(shè)檢驗(yàn)的設(shè)立以及最后的統(tǒng)計(jì)結(jié)論，若我們研究的內(nèi)容不同，則設(shè)立的假設(shè)也是不一樣的。因此今天就來(lái)給學(xué)員們解析其中的奧秘。
排雷：
首先是假設(shè)的設(shè)立；假設(shè)有兩種，分別是原假設(shè)（Null Hypothesis，H0）和備擇假設(shè)（Alternative Hypothesis, Ha）。原假設(shè)中必須包含有等號(hào)“=”，而備擇假設(shè)一定不含有等號(hào)的。因此我們通常設(shè)立的假設(shè)，單從符號(hào)上來(lái)看，只有三種形式，分別是原假設(shè)等號(hào)，備擇假設(shè)不等號(hào)；原假設(shè)大于等于號(hào)，備擇假設(shè)小于號(hào)；和原假設(shè)小于等于號(hào)，備擇假設(shè)大于號(hào)。在習(xí)題中，學(xué)員可以根據(jù)這三點(diǎn)來(lái)辨析哪一個(gè)假設(shè)設(shè)立是正確的。
其次備擇假設(shè)才是假設(shè)檢驗(yàn)中想要證實(shí)的有關(guān)總體分布的假設(shè)，也就是說(shuō)，在研究某一總體時(shí)，我們更希望得到拒絕原假設(shè)的結(jié)論，因此才有足夠的信心說(shuō)明備擇假設(shè)是正確的。
例題：
Jill Woodall Believes that the average return on equity in the retail industry, μ, is less than 15%. What are the null (H0) and alternative (Ha) hypothesis for her study?
A.H0: μ≤0.15 versus Ha: μ>0.15
B.H0: μ<0.15 versus Ha: μ≥0.15
C.H0: μ≥0.15 versus Ha: μ<0.15
Answer: C
解析：根據(jù)題意，可以得知該分析師想要證明的是零售業(yè)的平均ROE小于15%。“排雷”中已經(jīng)表明，想要證明的內(nèi)容在備擇假設(shè)中，因此答案選C。做此題時(shí)，可以先根據(jù)答案的結(jié)果排除B是正確選項(xiàng)的可能性。因?yàn)榈忍?hào)必須出現(xiàn)在原假設(shè)中，不能出現(xiàn)在備擇假設(shè)里。