老鼠倉(cāng)是一種營(yíng)私舞弊,損公肥私的腐敗行徑,具體指莊家在用公有資金拉升股價(jià)之前,先用自己個(gè)人(機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人,操盤手及其親屬,關(guān)系戶)的資金在低位建倉(cāng),待用公有資金拉升到高位后個(gè)人倉(cāng)位率先賣出獲利,與腐敗干部別無二致,取自諺語(yǔ):碩鼠碩鼠,無食我黍,故名老鼠倉(cāng),古代統(tǒng)治者又視老百姓為草民,鼠輩,而金融領(lǐng)域從基金經(jīng)理到證券分析師,大多是碩士博士,對(duì)金融業(yè)者中的此類行為視為老鼠之舉,故有此說。
一、老鼠倉(cāng)的危害
1.損害了基金投資者的利益
基金投資者把自己的錢投入到基金公司,委托基金公司去理財(cái),作為基金公司及其代理人應(yīng)該為投資者利益考慮,盡職盡責(zé)地去科學(xué)、理性的投資,如果基金公司及其管理人建立“老鼠倉(cāng)”的話,那么,在這種情況下,他們所考慮的則不是基金投資者的利益,而首先是自己的利益,在這兩種利益相互沖突的時(shí)候,根據(jù)人性自私的弱點(diǎn),通常會(huì)放棄投資者的利益,而追求自己利益的最大化,因此,“老鼠倉(cāng)”建立的結(jié)果必然損害投資者的利益。比如,在成長(zhǎng)先鋒基金“老鼠倉(cāng)”事件中,根據(jù)晨星基金數(shù)據(jù)中心對(duì)106只股票型基金的回報(bào)率排名,上投摩根成長(zhǎng)先鋒排第 45位。截至2007年5月15日,成長(zhǎng)先鋒的單位凈值為1.9867元。與眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比,這一業(yè)績(jī)只算平平。與上投摩根公司的另外3只基金相比,成長(zhǎng)先鋒更是業(yè)績(jī)最差,一直墊底。
2.損害了基金公司的利益
基金公司之所以能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定地生存下去,就在于其完善的管理和信賴制度,管理規(guī)范,公眾信賴程度高的基金公司必然會(huì)不斷發(fā)展壯大。可以想像,一個(gè)充滿著“老鼠倉(cāng)”的基金公司,社會(huì)公眾能會(huì)有對(duì)它的信任,而把自己的資金交給他們?nèi)ソ?jīng)營(yíng)。長(zhǎng)此下去,“老鼠倉(cāng)”必然也損害基金公司自身的利益。
3.損害了基金行業(yè)的利益
個(gè)別基金公司的“老鼠倉(cāng)”行為,會(huì)使社會(huì)公眾對(duì)整個(gè)基金行業(yè)喪失信心,因?yàn)檫@種社會(huì)公眾對(duì)“老鼠倉(cāng)”的看法會(huì)具有很強(qiáng)的傳遞效果,最終會(huì)危及到整個(gè)基金行業(yè)的生存。
4.損害了證券市場(chǎng)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)秩序
二、老鼠倉(cāng)的懲罰是什么?
《中華人民共和國(guó)刑法修正案(七)》對(duì)包括老鼠倉(cāng)在內(nèi)的違規(guī)行為有明確涉及,情節(jié)嚴(yán)重者,處五年以下有期徒刑或者拘役,并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金;情節(jié)特別嚴(yán)重的,處五年以上十年以下有期徒刑,并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。
金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員以及有關(guān)監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會(huì)的工作人員,利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以外的其他未公開的信息,違反規(guī)定,從事與該信息相關(guān)的證券、期貨交易活動(dòng),或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng),情節(jié)嚴(yán)重的,同罪處罰。
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