資產(chǎn)負債率是不是越低越好

資產(chǎn)負債率不是越低越好。事實上，利益主體不同，看待該指標的立場也不同。

從債權(quán)人的立場看，債務(wù)比率越低越好，企業(yè)償債有保證，貸款不會有太大風險;從股東的立場看，其關(guān)心的是舉債的效益。在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比率越大越好，因為股東所得到的利潤就會越大。從經(jīng)營者的角度看，其進行負債決策時，更關(guān)注如何實現(xiàn)風險和收益的平衡。資產(chǎn)負債率較低表明財務(wù)風險較低，但同時也意味著可能沒有充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，盈利能力也較低;而較高的資產(chǎn)負債率表明較大的財務(wù)風險和較高的盈利能力。只有當負債增加的收益能夠涵蓋其增加的風險時，經(jīng)營者才能考慮借入負債。而在風險和收益實現(xiàn)平衡的條件下，是選擇較高的負債水平還是較低的負債水平，則取決于經(jīng)營者的風險偏好等多種因素。

對該指標進行分析時，應(yīng)結(jié)合以下幾個方面：

(1)結(jié)合營業(yè)周期分析。營業(yè)周期短的企業(yè)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，可以適當提高資產(chǎn)負債率。

(2)結(jié)合資產(chǎn)構(gòu)成分析。流動資產(chǎn)占的比率比較大的企業(yè)可以適當提高資產(chǎn)負債率。

(3)結(jié)合企業(yè)經(jīng)營狀況分析。興旺期間的企業(yè)可適當提高資產(chǎn)負債率。

(4)結(jié)合客觀經(jīng)濟環(huán)境分析。如利率和通貨膨脹率水平。當利率提高時，會加大企業(yè)負債的實際利率水平，增加企業(yè)的償債壓力，這時企業(yè)應(yīng)降低資產(chǎn)負債率。

(5)結(jié)合資產(chǎn)質(zhì)量和會計政策分析。

(6)結(jié)合行業(yè)差異分析。不同行業(yè)資產(chǎn)負債率有較大差異。