CIIA考試涉及經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與報(bào)表分析、公司財(cái)務(wù)、股票、固定收益產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品、投資組合等科目。越接近考試,往往越要在堅(jiān)實(shí)上下功夫。高頓網(wǎng)校小編為海南考生們整理了CIIA考試公式輔導(dǎo):固定收益證券和分析。
  1.1.5 風(fēng)險(xiǎn)度量
 
  1.1.5.1久期和修正久期
 
  麥考利久期
 
  此處
  D        麥考利久期
  P         當(dāng)前支付的債券價(jià)格(包括應(yīng)付利息)
  Y        債券的到期收益率
  CFi       在ti時(shí)刻收到的現(xiàn)金(息票利息)
  PV(CFi) 現(xiàn)金流CFi的現(xiàn)值
  CFN           在償還日tN時(shí)刻收到的現(xiàn)金(息票利息和本金)
  N         現(xiàn)金分配的次數(shù)
 
  修正和價(jià)格的久期
 
  此處
  Dmod        修正久期
  DP       價(jià)格久期
  D        麥考利久期
  P         當(dāng)前支付的債券價(jià)格(包括應(yīng)付利息)
  Y        債券的到期收益率
 
  用久期估算價(jià)格變化
 
  此處
  △P       債券的價(jià)格變化
  Dmod     修正久期
  DP      價(jià)格久期
  D      麥考利久期
  P      當(dāng)前支付的債券價(jià)格(包括應(yīng)付利息)
  Y     債券的到期收益率
  △Y      債券收益率的微小變化
 
  組合久期
 
  此處
  DP      組合久期
  xi     資產(chǎn)投資于債券的比例
  Di       債券i的久期
  N     組合中債券的數(shù)目
 
  1.1.5.2 凸度
 
  此處
  C       凸度
  CP       價(jià)格凸度
  P       當(dāng)前支付的債券價(jià)格(包括應(yīng)付利息)
  Y      債券的到期收益率
  CFi     在ti時(shí)刻收到的現(xiàn)金(息票利息)
  CFN           在償還日tN時(shí)刻收到的現(xiàn)金(息票利息和本金)
 
  用久期和凸度來估算價(jià)格變化
 
  此處
  △P       債券的價(jià)格變化
  Dmod     修正久期
  DP      價(jià)格久期
  D      麥考利久期
  C      凸度
  CP      價(jià)格凸度
  P      當(dāng)前支付的債券價(jià)格(包括應(yīng)付利息)
  Y     債券的到期收益率
  △Y     債券收益率的微小變化
 
  組合凸度
 
  此處
  wi       組合中債券的比重(以市值衡量)
  Ci       債券凸度
  N       組合中債券的數(shù)目