管理會(huì)計(jì)長(zhǎng)期投資決策知識(shí)點(diǎn)
管理會(huì)計(jì)長(zhǎng)期投資決策中現(xiàn)金流是個(gè)重點(diǎn)
現(xiàn)金流量一般方法
現(xiàn)金流量CF指投資項(xiàng)目在其整個(gè)壽命期內(nèi)所發(fā)生的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的全部資金收付數(shù)量，現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一。
現(xiàn)金流出COF一般包括：
固定資產(chǎn)投資
流動(dòng)資產(chǎn)投資
營(yíng)運(yùn)成本
現(xiàn)金流入CIF一般包括：
營(yíng)業(yè)收入
殘值收入或變價(jià)收入
收回的流動(dòng)資產(chǎn)
01
常見(jiàn)流量計(jì)算
營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量：指投資項(xiàng)目完工投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量。
營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅
02
回收期法
指根據(jù)回收原始投資額所需時(shí)間的長(zhǎng)短來(lái)進(jìn)行投資決策的方法。
建設(shè)期：有投入無(wú)收益的時(shí)期
生產(chǎn)期：有收益
項(xiàng)目生命周期：從開(kāi)始到無(wú)收益結(jié)束
回收期：收回項(xiàng)目全部投資資金的時(shí)間
計(jì)算公式：
如果為小數(shù)，找到最后一年的前一年，加上收入/剩余未回收資金得的小數(shù)
缺點(diǎn)：
沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值
忽視回收期后的收益趨勢(shì)
03
會(huì)計(jì)收益法
指會(huì)計(jì)上計(jì)算投資回報(bào)率的方法，（也稱會(huì)計(jì)回報(bào)率、平均回報(bào)率，ARR）計(jì)算時(shí)使用會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)及會(huì)計(jì)收益和成本觀念，計(jì)算簡(jiǎn)便，運(yùn)用范圍廣。
ARR=年平均凈收益/初始投資額
=（平均現(xiàn)金流量-年折舊）/初始投資額
缺點(diǎn)：
沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值
不能顯示風(fēng)險(xiǎn)
不是重點(diǎn)考核
凈現(xiàn)值
凈現(xiàn)值NPV指未來(lái)現(xiàn)金流量CF總值的現(xiàn)值。
（一般越大越好，但是現(xiàn)實(shí)選次優(yōu)）
公式：
缺點(diǎn)：
未揭示實(shí)際報(bào)酬率，i不易制定
凈現(xiàn)值率NPVR：是一種動(dòng)態(tài)投資收益指標(biāo)，用于衡量不同投資方案的獲利能力大小。
NPVR=NPV/原始投資值
內(nèi)含報(bào)酬率
內(nèi)含報(bào)酬率IRR：投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。即某項(xiàng)投資處于經(jīng)濟(jì)保本點(diǎn)時(shí)的折現(xiàn)率
試誤法和插值法計(jì)算i
1.試誤法先計(jì)算出大于0小于0兩個(gè)i
2.插值法計(jì)算具體i
獲利指數(shù)
獲利指數(shù)PI：是指投產(chǎn)后按基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率折算的各年現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值合計(jì)與原始投資的現(xiàn)值合計(jì)之比。
缺點(diǎn)：
不能反映出高指數(shù)、凈值低的錯(cuò)誤決策
不易理解
固定資產(chǎn)更新的兩種情況
01
年平均成本法
適用于年限不同的情況
計(jì)算結(jié)果低為優(yōu)
02
差額法
1.計(jì)算每年的差額，多消耗的記為流出，節(jié)約下的記為流入
2.計(jì)算總流量?jī)衄F(xiàn)值
計(jì)算結(jié)果，凈現(xiàn)值>0為優(yōu)
