CFA一級考后感悟——此情可待成追憶

　　參加一級考試已經(jīng)過去了整整兩周了，本來在成績出來前，實在不想寫什么，怕鬧笑話，可轉念一想，教訓與經(jīng)驗就象一個硬幣的正反面，缺一不可，又實在擔心待到明年一月，想寫也想不出來了，空留遺憾，也是得不償失。

　　羅嗦是我的一大特點，所以先說些與考試無甚關聯(lián)的話，深感鄙人無聊的朋友可直接略過！

　　有考CFA的想法，最早應該是07年，結果與MBA兩相權衡，最后讀了MBA；11年4月，MBA畢業(yè)了，手頭也再無重大項目，工作亦日趨機械化，讓我決定繼續(xù)挑戰(zhàn)下自己，繼續(xù)“作一作”，所以選擇了CFA。應該說，我對CFA一直是心懷敬畏的，總覺得離自己的本專業(yè)太遠，而那些金融人士又都那么有精英份兒，所以說從一開始下定決心考CFA，我就想好了要報一個培訓班。選擇高頓應該是種特殊的緣分，因為離家近。而經(jīng)過4個多月的學習，我覺得自己當初的選擇是十分正確的。（不是做廣告哦，即便這次考試未過，也是個人問題，老師們絕對到位了）趙美女上課功架很好，條理清楚，有意識說點笑話，但可能因為社會經(jīng)歷少，所以笑話總不如雷哥和默哥那么自然到位，其實各人有各人的特點，不是所有老師都要搞得象新東方老師一樣，把幽默作為評判標準之一，畢竟是來傳道授業(yè)解惑的，笑話多寡并無那么重要（個人意見）；雷哥很有意思，邏輯性強，課講得精彩，人也頗有個性，私下交流比在課堂上的感覺要謙和很多，可見上課是一種狀態(tài)，課下是一種風采，相得益彰，角色轉換之間非常自然，若交個朋友，當屬諍友；默哥真是人不如其名啊，健談，風趣，上課飄忽（對我這樣金融基礎薄弱的人，要跟上他的點兒不容易?。麘撌欠浅Ｖ匮芯靠碱}的老師，可惜我始終未能完全跟上他的步點，或許真如默哥所說，有點金融基礎的人來聽他的課會更為合適。無論如何，有這樣三位老師，作為一級路上的引路人，我認為是綽綽有余了，若能完全跟著老師走，以這次考試來看，絕對是夠用了。

　　下面就說說考試，眼淚啊，腦子里冒出老羅的歌了，“總是在考試后才發(fā)現(xiàn)該看的書沒有看”，所以我的*9感覺是要看書，原版教材或許實在沒時間看，那么NOTES和高頓整理的材料，無論如何是要看兩遍以上的。當然，怎么看效果*4，這個因人而異，但我個人感覺要把握三個原則：

　　一、牢記必須要記住的。每個人都有自己習慣的記憶方式，但無論如何，有些點是必須要記住的，所謂記住就是要能熟練掌握的，牢記的不單單是這個知識點，他的相關轉換應用也一定要抓住，事實上，從考試看，一級還是非常重基礎的，所以牢記了點，題目不會有很多陷阱和轉彎，一般都是點到題目過，不會讓人很糾結，很贊同馮萌那句話：會做15秒，不會做想再久也一樣。而要會做，關鍵就是要了解那個點，熟悉那個點，并且牢記那個點。要牢記就要理解，要理解就要努力從感性上升到理性，只要自己從邏輯上吃透了，記憶還是很可能固化的，每個人的記憶方法不一樣，但更容易牢記自己認為合乎邏輯的事物應該是共通的，其實所謂的合乎自己邏輯，也就是合乎自己長期以來所形成的潛移默化的行為規(guī)范和評判事物標準，這其中也勢必融合了自己已有的經(jīng)歷和教育背景，這點來說，各人各有不同，很難簡單趨同，但歸根到底一點，對于必須記住的點，一定要記住，哪些點是一定要記住的？聽老師的，老師說重要的，必須吃透，沒有討價還價的余地，至于課下要花多少功夫，因人而異，但原則就是要吃透！

　　二、不要畏難英文。英文考試，對于英文就絕對不能回避，我的英文在上海學生中應該是典型的中等水平，所以我感覺我的情況應該是比較有發(fā)言權的（GRE2300以上的請直接無視我）。我看NOTES也會覺得心煩，但還是要堅持看（這點我沒堅持住，后悔?。┱J真看NOTES不但可以更好的了解CFA也可以提升自己的英文，何樂不為呢？尤其還是金融方面的專業(yè)用語，呵呵，沒準有機會可以小賣弄一下！

　　三、記憶那些性價比不高的內(nèi)容。從這次考試看，很明顯，那些不怎么重要的內(nèi)容，雖然就單個版塊來看，性價比一般，但若整體拼湊起來，加一起，應該也能有至少8%-12%的內(nèi)容（上下午加起來當在20題以上）這些題目，沒有老師會說他必考，考試時候也完全可能不出現(xiàn)，但我覺得這類題目還是值得花時間的（當然，前提是你有時間，若然實在太忙，那就抓大放小吧，完全牢記老師強調(diào)的內(nèi)容，考試低空掠過應該是問題不大的），因為此類題目有一大特點，無須太多理解，知道就知道，不知道就是不知道，只要你看到，考試時候心里就有門，所以如何記憶當屬關鍵，個人建議，將此類點做成小抄，沒事情看幾頁，培養(yǎng)出感情，混個眼熟，沒準考試時候真就一模一樣的出現(xiàn)在你面前，連個“馬甲”也不會穿！當然，很多同學上班忙，照顧家里忙，談朋友忙（班里好多小年輕啊，青春啊，羨慕嫉妒恨），那么我建議上課之后的晚上時間爭取抓牢，反正已經(jīng)犧牲了周末的白天時間了，晚上能犧牲也就一并犧牲了，然后課前的晚上一般能犧牲也就犧牲了吧，雖說周五晚上應酬多是常態(tài)，但放棄也就放棄一些吧，人進步了，應酬的機會只會增加不會減少的。

　　說完了看書，接著就說做題了，只看不做假把式。無論書看得多好，必須在做題環(huán)節(jié)得到體現(xiàn)，原版教材后習慣，高頓的習題集，這兩塊題目是底線，不能做完吃透是萬萬不可的（悲催啊，我竟然沒做到?。。。?，然后就是當年的SAMPLE和MOCK，時間允許也務必拿下，小時候?qū)W的〈〈賣油翁〉〉不就說了嘛，“惟手熟爾”。

　　最后說說四號的考試。倫理也沒啥說的了，個人除了做11點的MOCK比較悲催外，平時練習都在75%左右的準確率，而且做題基本靠感覺（看來我道德水平不低啊，是個厚道人），倒是要提醒下大家GIPS不要忽視，因為上下午考了6題左右，這個基本以記憶為主，記到就賺到了，所以爭取拿下，題目面前道道平等啊，GIPS拿6題，你可以在那些難題上放心的試錯啊！

　　數(shù)量，數(shù)量！傷心??！從小數(shù)學是強項，也是花時間最少的一門，結果栽了，徹底栽了，原計劃28題至少拿24題的，現(xiàn)在徹底掛了，保守估計這次可能錯8題，悲催啊，打字的時候心還在痛啊，作為中國學生，作為一名理工科學生，數(shù)量搞砸，上帝也不會原諒你的。從內(nèi)容看，概率份量不輕，超出想象，不太能猜出出題者的用途，或許是想拉開些檔次吧，然后關于幾種收益率的算法，倒還真沒少出題，授課的時候，老師可能將他劃歸其他單元的內(nèi)容，但僅就此次考試來看，收益率及相關類型題目，在數(shù)量中還是頗有分量的，還考到了LOG，暈！斜方差也涉及了，需要計算的比重也上來了。當然，送分的也有，契比雪夫不等式，夏普比率等，這些個不拿下，對不起雷哥??！

　　經(jīng)濟學，偏重概念，微觀比較略高，但宏觀考點相對集中，宏觀中，失業(yè)率相關內(nèi)容、菲力浦斯曲線、拉非爾曲線、財政和貨幣政策的一些典型手段、政府投資與稅收對于提振經(jīng)濟的作用及與預算的比例關系，相關考點趙美女全部介紹到，負責任的說，沒有一個點是趙美女沒說到的，只有我沒記住的（班里真有同學復習的好啊，上課的時候有人竟然說出了“貨幣幻影”四個字，我真的是佩服到牙齒落一地?。?；微觀方面，彈性和市場理論（完全競爭市場、壟斷競爭、寡頭壟斷都有涉及，幾張關于長短期的相關變量的組合圖形應該要靈活掌握，價格歧視也有涉及，另外市場集中度貌似也考了）據(jù)說明年考綱變化很大，我也只能說說我參與的感觸了。

　　財務，不多說了，跟著趙美女走吧（我沒跟牢，悔之晚矣）。

　　公司理財，NPV，IRR，幾大杠桿，融資成本計算等要好好掌握，至于一些關于公司治理的，大家運用好的記憶方法靈活記憶吧，不是這個行業(yè)的，日常工作不涉及相關內(nèi)容的，我實在想不出來有什么好的記憶方法，誰叫咱沒理性接觸呢，連感性認知都沒有。

　　權益投資，有一道題目，印象非常深刻，因為SAMPLE上一模一樣的題目，數(shù)字我不記得了，但算法和考點肯定是完全一樣的，最搞的是，當時SAMPLE提供的解法和老師課上講的完全不同，我偷懶沒有研究過SAMPLE的解法，事實證明，對于SAMPLE題目，還是有必要好好吃透相關解法的，很可能這其中涉及到一個思路問題。另外就是關于有效市場、重要指數(shù)、工業(yè)周期、幾大模型等應該要做到基本掌握。

　　衍生和其他投資，建議多看書，多理解，增加零星記憶，反復記憶，基本就是眼熟就好，并無太復雜的題目，基本上商品市場期貨，走高還是走低，如何發(fā)展會獲益會考，開封基會考，保證金交易會考，其他點就比較雜了，一般人可能不會復習得那么面面俱到，建議平時沒事情翻幾頁書，至于看到的是不是考到的，沒人能保證，看人品了。NOI有涉及，等等。

　　固定收益，總覺得考得不難，但題目陷阱不少，會有些小概念，但深入理解為主，關鍵點默哥課上也都說到了，但這塊始終覺得不太容易吃透，實在不行就死背啦，最為郁悶的是，真的考了不少計算FV PMT PV的題目，讓我意外，看來對于價值的評估，在固定收益這塊越來越被重視了；久期和風險溢價相關內(nèi)容當然是重點，就不贅述了。

　　投資組合管理，別的不多說了，請大家務必重視最后那塊做股票分析的東東，可能出的考點雷哥都介紹到了，自己沒記牢，悲催??！這塊性價比很高，大家只要看到了，記住各種指標的類別和種類，基本見題就滅，感覺應該很好，完全不用轉彎。我是實在看得太少了，所以只能猜了，現(xiàn)在想來，非常遺憾！

　　寫了這么多，不指望有多少人看，也不認為能幫助別人什么，權當給自己這4個月的學習生活一個注腳吧，我來過，我經(jīng)歷過，最后是否征服了，不那么重要了。