2016年注冊會計師專業(yè)階段考試只剩2個月了！厚積方能薄發(fā)，考生們備考中千萬不要放過任何一個小知識點哦！高頓網(wǎng)校小編為大家整理了注冊會計師《財管》科目章節(jié)知識點：資本結(jié)構(gòu)理論。
1.MM理論假設(shè)前提
2.無稅MM理論
3.有稅MM理論
4.權(quán)衡理論
5.代理理論
VL(有負(fù)債企業(yè)價值)=VU(無負(fù)債企業(yè)價值)+PV(利息抵稅)-PV(財務(wù)困境成本)+PV(債務(wù)代理收益)-PV(債務(wù)代理成本)
6.優(yōu)序融資理論
管理者偏好[*{6}*]為留存收益籌資，其次才是債務(wù)籌資，而把發(fā)行新股作為最后選擇，因為逆向選擇和信息不對稱的影響。
【高頓題庫·單選題】已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為4，每年的固定成本為9萬元，利息費用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為(         )。
A.2
B.2.5
C.3
D.4
【答案】C
【解析】經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本)/息稅前利潤=(息稅前利潤+9)/息稅前利潤=4，求得：息稅前利潤=3(萬元)，故利息保障倍數(shù)=3/1=3。
【高頓題庫·單選題】2、下列關(guān)于利息抵稅的表述中，正確的是(     )。
A.抵稅來源于債務(wù)利息、資產(chǎn)折舊、優(yōu)先股股利的抵稅作用
B.當(dāng)企業(yè)負(fù)債率較低且其他條件不變的情況下，提高公司所得稅稅率可以增加抵稅的價值，從而提高企業(yè)價值
C.當(dāng)企業(yè)負(fù)債率低且其他條件不變的情況下，適當(dāng)增加企業(yè)負(fù)債額可以增加抵稅的價值，從而提高企業(yè)價值
D.企業(yè)選用不同的固定資產(chǎn)折舊方法并不會影響抵稅的價值
【答案】C
【解析】當(dāng)企業(yè)負(fù)債率低且其他條件不變的情況下，適當(dāng)增加企業(yè)負(fù)債額可以增加抵稅的價值，從而提高企業(yè)價值，這依據(jù)的是有稅情形下的MM*9命題，所以，選項C正確。
希望通過以上《財管》知識點資本結(jié)構(gòu)理論及其對應(yīng)習(xí)題，可以幫助到考生們加強對教材內(nèi)容的理解，減輕自身備考壓力輕松上陣。CPA專業(yè)階段備考最后兩個月，堅持堅持再堅持！高頓網(wǎng)校小編希望大家都能順利通過2016年CPA考試!
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