據(jù)以往考生經(jīng)驗(yàn)，想要順利通關(guān)財(cái)管，整個(gè)復(fù)習(xí)周期需要300-320小時(shí)的復(fù)習(xí)時(shí)間。而且要越早學(xué)習(xí)財(cái)管越好，財(cái)管中雖然含有大量的公式讓同學(xué)們苦惱，但是如果在理解的基礎(chǔ)上去記憶公式會(huì)不容易忘記，所以同學(xué)們要抓住這一優(yōu)勢，在最開始精力充沛時(shí)就備考財(cái)管。今天學(xué)姐給大家整理資本市場效率的相關(guān)考點(diǎn)！
一、什么是有效資本市場
用白話來講，在有效資本市場上→價(jià)值=價(jià)格→任何投資者都不能獲得超額收益。
拿股票來說，就是某家公司經(jīng)營情況的好or不好都已經(jīng)體現(xiàn)在股價(jià)里了。
【注意】還是可以獲得收益的，只是不能獲得超額收益。
二、市場有效的主要條件【滿足以下之一即可】
三、市場有效程度的分類
1、（2017年多選題）甲投資基金利用市場公開信息進(jìn)行價(jià)值分析和投資，在下列效率不同的資本市場中，該投資基金可獲取超額收益的有（ ）。
A、無效市場
B、半強(qiáng)式有效市場
C、弱式有效市場
D、強(qiáng)式有效市場
參考答案：AC
參考解析：在半強(qiáng)式有效市場中，歷史信息和公開信息已反映于股票價(jià)格，不能通過對(duì)歷史信息和公開信息的分析獲得超額收益；在強(qiáng)式有效市場中，對(duì)投資人來說，不能從公開和非公開的信息分析中獲得超額收益，所以選項(xiàng)B、D錯(cuò)誤。
2、（2018年單選題）如果投資基金經(jīng)理根據(jù)公開信息選擇股票，投資基金的平均業(yè)績與市場整體收益率大體一致，說明該資本市場至少是（ ）。
A、弱式有效
B、完全無效
C、強(qiáng)式有效
D、半強(qiáng)式有效
參考答案：D
參考解析：如果資本市場半強(qiáng)式有效，技術(shù)分析、基本面分析和各種估值模型都是無效的，各種投資基金就不可能取得超額收益。投資基金經(jīng)理根據(jù)公開信息選擇股票，投資基金的平均業(yè)績應(yīng)當(dāng)與市場整體的收益率大體一致。
3、（2014年單選題）如果股票價(jià)格的變動(dòng)與歷史股價(jià)相關(guān)，資本市場（ ）。
A、無效
B、弱式有效
C、半強(qiáng)式有效
D、強(qiáng)式有效
參考答案：A
參考解析：判斷證券市場弱式有效的標(biāo)志是有關(guān)證券的歷史信息對(duì)證券的現(xiàn)在和未來價(jià)格變動(dòng)沒有任何影響。反之，如果有關(guān)證券的歷史信息對(duì)證券的價(jià)格變動(dòng)仍有影響，則證券市場尚未達(dá)到弱式有效。所以本題答案為A。
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