管理用財務(wù)報表、財務(wù)比率分析、企業(yè)價值評估，這幾個知識點常以填表的形式出現(xiàn)，所以復(fù)習(xí)的時候要自己動筆去一步步完成計算，掌握歷年真題，多做練習(xí)！
?【單選題】甲公司目前普通股400萬股，每股面值1元，股東權(quán)益總額1400萬元。如果按2股換成1股的比例進行股票反分割，下列各項中，正確的是(    )。
A甲公司股數(shù)200萬股
B甲公司每股面值0.5元
C甲公司股本200萬元
D甲公司股東權(quán)益總額700萬元
參考答案：A
?【單選題】下列關(guān)于股票回購的表述中，不正確的是(    )。
A股票回購對股東利益具有不確定的影響
B股票回購有利于增加公司的價值
C因為可以將股票回購看作是一種現(xiàn)金股利的替代方式，股票回購與發(fā)放現(xiàn)金股利有著相同的意義
D通過股票回購，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高股票價格，在一定程度上降低了公司被收購的風(fēng)險
參考答案：C
?【單選題】假定甲公司本年盈余為110萬元，某股東持有10000股普通股(占總股數(shù)的1%)，目前每股市價為22元。股票股利發(fā)放率為10%，假設(shè)市盈率不變，則下列表述中，不正確的是(    )。
A發(fā)放股票股利之后每股收益為1元
B發(fā)放股票股利之后每股價格為20元
C發(fā)放股票股利之后該股東持股比例為1.1%
D發(fā)放股票股利之后該股東持股總價值不變
參考答案：C
?【單選題】在凈利潤和市盈率不變的情況下，公司實行股票分割導(dǎo)致的結(jié)果是(    )。
A每股收益上升
B每股面額上升
C每股市價下降
D每股凈資產(chǎn)不變
參考答案：C
?【單選題】下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的是(    )。
A發(fā)放股票股利會導(dǎo)致股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降
B如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，盈利總額不變，則原股東所持股票的市場價值增加
C發(fā)放股票股利和進行股票分割對企業(yè)的股東權(quán)益各項目的影響是相同的
D股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，兩者帶給股東的凈財富效應(yīng)相同
參考答案：B
?【單選題】在凈利潤和市盈率不變的情況下，公司實行股票反分割導(dǎo)致的結(jié)果是(    )。
A每股收益下降
B每股面額下降
C每股市價上升
D每股凈資產(chǎn)不變
參考答案：C
?【多選題】下列關(guān)于股票分割的說法中，錯誤的有(    )。
A股票分割屬于股利支付的形式
B股東權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)不變
C普通股股數(shù)增加
D股價上漲幅度不大時采用
參考答案：AD
?【多選題】下列關(guān)于股票回購和現(xiàn)金股利的比較中，正確的有(    )。
A兩者都會使所有者權(quán)益總額減少
B兩者都會使現(xiàn)金減少
C兩者都屬于股利支付方式
D股票回購方式和現(xiàn)金股利都需要繳納股利收益稅
參考答案：AB
?【問答題】甲公司是一家高科技上市公司，流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)2000萬股，2018年凈利潤5000萬元。為回饋投資者，甲公司董事會正在討論相關(guān)分配方案，資料如下：
方案一：每10股發(fā)放現(xiàn)金股利6元。
方案二：每10股發(fā)放股票股利10股。
預(yù)計股權(quán)登記日：2019年10月20日;
除權(quán)(除息)日：2019年10月21日;
現(xiàn)金紅利到賬日：2019年10月21日;
新增無限售條件流通股份上市日：2019年10月22日。
假設(shè)甲公司股票2019年10月20日收盤價30元。
要求：
(1)如果采用方案一，計算甲公司每股收益、每股股利。如果通過股票回購等額現(xiàn)金支付給股東，回購價格每股50元。設(shè)計股票回購方案，并簡述現(xiàn)金股利與股票回購的異同。
(2)如果采用方案二，計算發(fā)放股票股利后甲公司每股收益、每股除權(quán)參考價。如果通過股票分割達到同樣的每股收益稀釋效果，設(shè)計股票分割方案，并簡述股票股利與股票分割的異同。
參考答案：(1)每股收益=50002000=2.5(元)
每股股利=6/10=0.6(元)
股利總額=0.6×2000=1200(萬元)
股票回購股數(shù)=1200/50=24(萬股)
股票回購方案：按照回購價格每股50元回購24萬股股票。
相同點：股東都會得到現(xiàn)金收入1200萬元，公司所有者權(quán)益都會減少1200萬元。
不同點：股票回購卻有著與發(fā)放現(xiàn)金股利不同的意義。
①對股東而言，股票回購后股東得到的資本利得需要繳納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需繳納股利收益稅。
②對公司而言，股票回購有利于增加公司價值。
第一，公司進行股票回購的目的之一是向市場傳遞了股價被低估的信號。
第二，當(dāng)公司可支配的現(xiàn)金流明顯超過投資項目所需的現(xiàn)金流時，可以用自由現(xiàn)金流進行股票回購，有助于提高每股收益。
第三，避免股利波動帶來的負(fù)面影響。
第四，發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。
第五，通過股票回購，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高股票價格，在一定程度上降低公司被收購的風(fēng)險。
第六，調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。
(2)每股收益=5000/(2000+2000/1010)=1.25(元)
每股除權(quán)參考價=30/(1+1)=15(元)
股票分割方案：按1股換成2股的比例進行股票分割。
相同點：普通股股數(shù)增加;每股收益和每股市價下降;資本結(jié)構(gòu)不變。
不同點：股票分割會降低每股面值，股票股利不會降低每股面值;股票分割不會導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化，股票股利會導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化：股票分割不屬于股利支付方式，股票股利屬于股利支付方式。
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