資本市場線中,縱坐標是總期望報酬率、橫坐標是總標準差

  依據(jù):總期望報酬率=Q×風險組合的期望報酬率+(1-Q)×無風險利率

  總標準差=Q×風險組合的標準差

 

  由此可知:

  當Q=1時,總期望報酬率=風險組合的期望報酬率,總標準差=風險組合的標準差

  當Q=0時,總期望報酬率=無風險利率,總標準差=0

  所以,資本市場線的斜率=(風險組合的期望報酬率-無風險利率)/風險組合的標準差

 

  由于資本市場線中,截距為無風險利率,所以,資本市場線的表達式應該為:

  總期望報酬率=無風險利率+[(風險組合的期望報酬率-無風險利率)/風險組合的標準差]×總標準差

  也可以表述為:

  投資組合的期望報酬率=無風險利率+[(風險組合的期望報酬率-無風險利率)/風險組合的標準差]×投資組合的標準差。