企業(yè)營運能力分析是指資產運用、循環(huán)的效率高低的分析。營運能力指標是通過投入與產出(主要指收入)之間的關系反映。
企業(yè)營運能力分析主要包括：流動資產營運能力分析、固定資產營運能力分析和總資產營運能力分析三個方面。
流動資產營運能力比率：
反映流動資產營運能力的指標主要有應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率。
固定資產營運能力分析：
固定資產周轉率是指企業(yè)年銷售收入與固定資產平均額的比率。
總資產營運能力分析：
總資產周轉率是企業(yè)銷售收入與企業(yè)資產平均額的比率。
營運能力比率是衡量公司資產管理效率的財務比率。
營運能力比率通用衡量指標
1.資產周轉次數=營業(yè)收入÷資產
2.資產周轉天數=365÷周轉次數
=365÷(營業(yè)收入÷資產)
3.資產收入比=資產÷營業(yè)收入
各營運能力比率計算與分析
(一)應收賬款周轉率
1.計算公式
應收賬款周轉次數=營業(yè)收入÷應收賬款
應收賬款周轉天數=365÷(營業(yè)收入÷應收賬款)
應收賬款與收入比=應收賬款÷營業(yè)收入
2.指標分析
(1)應收賬款周轉次數，表明1年中應收賬款周轉的次數，或者說每1元應收賬款投資支持的營業(yè)收入。應收賬款周轉天數，也稱為應收賬款收現期，表明從銷售開始到收回現金所需要的平均天數。應收賬款與收入比，則表明1元營業(yè)收入所需要的應收賬款投資。
(2)分析時應注意的問題
①營業(yè)收入的賒銷比例問題。計算時應使用賒銷額而非營業(yè)收入。但是，外部分析人員無法在財務報表內取得公司的賒銷數據，只好直接使用營業(yè)收入作為替代進行計算。
②應收賬款年末余額的可靠性問題。在用應收賬款周轉率進行業(yè)績評價時，可以使用年初和年末的平均數、或者使用多個時點的平均數，以減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響。
③應收賬款的壞賬準備問題。如果壞賬準備的金額較大，就應進行調整，或者使用未計提壞賬準備的應收賬款進行計算。
④應收賬款周轉天數是否越少越好。應收賬款是賒銷引起的，如果賒銷有可能比現銷更有利，周轉天數就不是越少越好。此外，收現時間的長短與公司的信用政策有關。
⑤應收賬款分析應與賒銷分析、現金分析相聯系。
(二)存貨周轉率
1.計算公式
存貨周轉次數=營業(yè)收入÷存貨
存貨周轉天數=365÷(營業(yè)收入÷存貨)
存貨與收入比=存貨÷營業(yè)收入
2.指標分析
(1)存貨周轉次數，表明1年中存貨周轉的次數，或者說明每1元存貨投資支持的營業(yè)收入。存貨周轉天數表明存貨周轉一次需要的時間，也就是存貨轉換成現金平均需要的時間。存貨與收入比，表明每1元營業(yè)收入需要的存貨投資。
(2)分析時應注意的問題
①在短期償債能力分析中，為了評估資產的變現能力需要計量存貨轉換為現金的金額和時間，應采用“營業(yè)收入”。在分解總資產周轉率時，為系統分析各項資產的周轉情況并識別主要的影響因素，應統一使用“營業(yè)收入”計算周轉率。如果是為了評估存貨管理的業(yè)績，應當使用“營業(yè)成本”計算存貨周轉率，使其分子和分母保持口徑一致。
②存貨周轉天數不是越少越好。存貨過多會浪費資金，存貨過少不能滿足流轉需要，在特定的生產經營條件下存在一個最佳的存貨水平。
③應注意應付賬款、存貨和應收賬款(或營業(yè)收入)之間的關系。
④應關注構成存貨的原材料、在產品、半成品、產成品和低值易耗品之間的比例關系。
(三)流動資產周轉率
1.計算公式
流動資產周轉次數=營業(yè)收入÷流動資產
流動資產周轉天數=365÷(營業(yè)收入÷流動資產)
流動資產與收入比=流動資產÷營業(yè)收入
2.指標分析
流動資產周轉次數，表明1年中流動資產周轉的次數，或者說明每l元流動資產投資支持的營業(yè)收入。流動資產周轉天數表明流動資產周轉一次需要的時間，也就是流動資產轉換成現金平均需要的時問。流動資產與營業(yè)收入比，表明每l元銷售收入需要的流動資產投資。
(四)營運資本周轉率
營運資本周轉率是營業(yè)收入與營運資本的比率。
1.計算公式
營運資本周轉次數=營業(yè)收入÷營運資本
營運資本周轉天數=365÷(營業(yè)收入÷營運資本)
營運資本與收入比=營運資本÷營業(yè)收入
2.指標分析
營運資本周轉次數，表明1年中營運資本周轉的次數，或者說明每1元營運資本投資支持的營業(yè)收入。營運資本周轉天數表明營運資本周轉一次需要的時間，也就是營運資本轉換成現金平均需要的時間。營運資本與營業(yè)收入比，表明每1元營業(yè)收入需要的營運資本投資。
(五)非流動資產周轉率
非流動資產周轉率是營業(yè)收入與非流動資產的比率。
1.計算公式
非流動資產周轉次數=營業(yè)收入÷非流動資產
非流動資產周轉天數=365÷(營業(yè)收入÷非流動資產)
非流動資產與營業(yè)收入比=非流動資產÷營業(yè)收入
2.指標分析
(1)非流動資產周轉次數，表明1年中非流動資產周轉的次數，或者說明每1元非流動資產投資支持的營業(yè)收入。非流動資產周轉天數表明非流動資產周轉一次需要的時間，也就是非流動資產轉換成現金平均需要的時間。非流動資產與營業(yè)收入比，表明每1元營業(yè)收入需要的非流動資產投資。
(2)非流動資產周轉率反映非流動資產的管理效率，主要用于投資預算和項目管理，以確定投資與競爭戰(zhàn)略是否一致，收購和剝離政策是否合理等。
(六)總資產周轉率
總資產周轉率是營業(yè)收入與總資產的比率。
1.計算公式
總資產周轉次數=營業(yè)收入÷總資產
總資產周轉天數=365÷(營業(yè)收入÷總資產)
總資產與收入比=總資產÷營業(yè)收入
2.指標分析
(1)總資產周轉次數，表明1年中總資產周轉的次數，或者說明每1元總資產投資支持的營業(yè)收入?？傎Y產周轉天數表明總資產周轉一次需要的時間，也就是總資產轉換成現金平均需要的時間。總資產與營業(yè)收入比，表明每1元營業(yè)收入需要的總資產投資。
(2)總資產由各項資產組成，在營業(yè)收入既定的情況下，總資產周轉率的驅動因素是各項資產?？傎Y產周轉率的驅動因素分析，通常使用“資產周轉天數”或“資產與收入比”指標。
總資產周轉天數=∑各項資產周轉天數
總資產與收入比=∑各項資產與收入比
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