市盈率動(dòng)態(tài)和靜態(tài)的區(qū)別
1、評(píng)估不同
市盈率是最常用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，由股價(jià)除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股東應(yīng)占溢利亦可得出相同結(jié)果)。
靜態(tài)市盈率是用當(dāng)前每股市場(chǎng)價(jià)格除以該公司的每股稅后利潤(rùn)。動(dòng)態(tài)市盈率等于股票現(xiàn)價(jià)和未來(lái)每股收益的預(yù)測(cè)值的比值。
2、計(jì)算不同
靜態(tài)市盈率是以目前市場(chǎng)價(jià)格除以已知的、最近公開(kāi)的每股收益后的比值，它是根據(jù)企業(yè)目前已發(fā)生的、已公布的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)計(jì)算的，因此代表著目前該上市公司股票質(zhì)地和股價(jià)估值動(dòng)態(tài)市盈率是以目前市場(chǎng)價(jià)格除以通過(guò)預(yù)測(cè)的下一期每股收益后的比值。
它是根據(jù)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊?、成長(zhǎng)性的預(yù)期計(jì)算而成，因此代表著該上市公司未來(lái)的股票質(zhì)地和股價(jià)估值靜態(tài)市盈率=股價(jià)/每股收益動(dòng)態(tài)市盈率=靜態(tài)市盈率/(1+年復(fù)合增長(zhǎng)率)N次方。
3、影響因素不同
動(dòng)態(tài)市盈率小于靜態(tài)市盈率說(shuō)明這個(gè)股票的成長(zhǎng)性好，市盈率越低越好，市盈率越低，表示公司股票的投資價(jià)值越高。
市盈率是最常用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，由股價(jià)除以年度每股盈余得出。反映了市場(chǎng)上投資者對(duì)股票投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期。
計(jì)算公式：
市盈率=每股市價(jià)/每股收益
市盈率越高，意味著投資者對(duì)該股票的收益預(yù)期越看好，投資價(jià)值越大。市盈率越高，說(shuō)明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越大。
影響因素：
上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性。
投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性。
市盈率也受到利率水平變動(dòng)的影響。
市盈率是中國(guó)股權(quán)市場(chǎng)應(yīng)用最為普遍的估值指標(biāo)。投資時(shí)常用的兩個(gè)概念是靜態(tài)市盈率和動(dòng)態(tài)市盈率(或稱滾動(dòng)市盈率)這兩個(gè)指標(biāo)的差別在于凈利潤(rùn)計(jì)算的方法不同。
前者使用的凈利潤(rùn)為上市公司上一財(cái)政年度公布的凈利潤(rùn)，而后者采用的則是最近四個(gè)季度報(bào)告的凈利潤(rùn)總和。動(dòng)態(tài)市盈率反映的信息要比靜態(tài)市盈率更加貼近當(dāng)前實(shí)際，但季度財(cái)務(wù)報(bào)告通常沒(méi)有經(jīng)過(guò)審計(jì)，其可信度要低于經(jīng)審計(jì)的年度凈利潤(rùn)。
市盈率模型的優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn)
計(jì)算市盈率的數(shù)據(jù)容易取得，并且計(jì)算簡(jiǎn)單
市盈率把價(jià)格和收益聯(lián)系起來(lái)，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系
市盈率涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、增長(zhǎng)率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性
缺點(diǎn)
如果收益是負(fù)值，市盈率就失去了意義
適用范圍
市盈率模型最適合連續(xù)盈利的企業(yè)
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