第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率分析
短期償債能力比率
(一)指標(biāo)計(jì)算需注意的問題
1.速動(dòng)與非速動(dòng)資產(chǎn)的劃分
2.現(xiàn)金比率計(jì)算需注意的問題
現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動(dòng)負(fù)債
【提示】該比率中分子的現(xiàn)金包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)。
3.現(xiàn)金流量比率計(jì)算需注意的問題
現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額÷流動(dòng)負(fù)債
【提示1】該比率中的現(xiàn)金流量采用經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，它代表企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，它扣除了經(jīng)營活動(dòng)自身所需的現(xiàn)金流出，是可以用來償債的現(xiàn)金流量。
【提示2】該比率中的流動(dòng)負(fù)債采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額，而非平均金額。
(二)指標(biāo)的分析
1.營運(yùn)資本
指標(biāo)計(jì)算 | 營運(yùn)資本 =流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 =長期資本-長期資產(chǎn) |
分析結(jié)論 | 營運(yùn)資本的數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。 |
2.流動(dòng)比率
3.速動(dòng)比率
(1)分析標(biāo)準(zhǔn)的問題:不同行業(yè)的速動(dòng)比率有很大差別。
例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收款項(xiàng)，速動(dòng)比率大大低于1很正常。相反，一些應(yīng)收款項(xiàng)較多的企業(yè)，速動(dòng)比率可能要大于1。
(2)影響可信性因素：應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力。
4.現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率假設(shè)現(xiàn)金資產(chǎn)是可償債資產(chǎn)。
5.現(xiàn)金流量比率分析更具說服力。
一方面它克服了可償債資產(chǎn)未考慮未來變化及變現(xiàn)能力等問題，另一方面實(shí)際用以支付債務(wù)的通常是現(xiàn)金，而不是其他可償債資產(chǎn)。
(三)其他影響短期償債能力的因素
