*9章 財(cái)務(wù)管理概述
財(cái)務(wù)管理理論：
一、財(cái)務(wù)管理的基本原理
基本原理：如果一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃預(yù)期產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金，超出實(shí)施該計(jì)劃的初始現(xiàn)金支出，它就會(huì)增加股東財(cái)富，表現(xiàn)為獲得正的凈現(xiàn)值。反之，則會(huì)減損股東財(cái)富。
核心概念：凈現(xiàn)值
凈現(xiàn)值＝現(xiàn)金流入的現(xiàn)值－現(xiàn)金流出的現(xiàn)值
凈現(xiàn)值是項(xiàng)目引起的企業(yè)價(jià)值的增量。凈現(xiàn)值為正值的項(xiàng)目可以為股東創(chuàng)造價(jià)值，凈現(xiàn)值為負(fù)值的項(xiàng)目會(huì)損害股東財(cái)富。
二、財(cái)務(wù)管理原理的基礎(chǔ)理論
1.資本資產(chǎn)定價(jià)理論
投資的期望收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率＋不可分散風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率＋β×（市場(chǎng)組合投資收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率）
2.投資組合理論
通過(guò)投資分散化可以在不改變投資組合預(yù)期收益的情況下降低風(fēng)險(xiǎn)，也可以在不改變投資組合風(fēng)險(xiǎn)的情況下增加收益。
3.有效市場(chǎng)理論
資本市場(chǎng)上的價(jià)格能夠同步地、完全地反映全部的可用信息。在有效市場(chǎng)中，價(jià)格會(huì)對(duì)新的信息做出迅速、充分的反應(yīng)。有效市場(chǎng)可以迅速為證券合理定價(jià)。
三、財(cái)務(wù)管理原理用于投資和籌資
財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容可以分投資和籌資兩個(gè)部分。財(cái)務(wù)管理基本原理在投資中的應(yīng)用，主要是資本預(yù)算和期權(quán)定價(jià)；在籌資中的應(yīng)用，主要是決定資本結(jié)構(gòu)。
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