隨著2015年CPA*7考綱的出爐，上海財經(jīng)大學CPA講師吳井紅老師，針對《財務成本管理》為考生們進行大解析，幫助考生們盡快讀懂考綱！
一、總體評價
2015年的CPA考試大綱新鮮出爐了，正式吹響了新考季備考的號角，高頓網(wǎng)校在*9時間組織老師對新大綱進行全面解讀，為廣大的考生朋友指引學習的方向，并歡迎大家共同探討交流。本篇將詳細解析《財務成本管理》的新大綱，并給出一些具有普適性的備考方案。
在CPA的六門專業(yè)課中，《財務成本管理》以知識體系的穩(wěn)定性著稱，最近幾年教材結構與內(nèi)容一直非常穩(wěn)定，每年只會做出一點細節(jié)的修補，但是今年的新大綱發(fā)生的重大變化，很多章名、節(jié)名都發(fā)生了變化，具體測試內(nèi)容也發(fā)生了或多或少的變化，但可喜的是，經(jīng)過高頓網(wǎng)校的分析，發(fā)現(xiàn)整體知識的內(nèi)容沒有實質(zhì)性變更，仍然與以前年度一致，只是從外在形式安排上做出了一些調(diào)整。
從中注協(xié)發(fā)布的CPA專業(yè)階段考試的“大綱概述”來看，今年的主要變化在于對“能力等級”的描述上，其劃分更加清晰、更易理解。等級1中加入了對“相關概念”的理解要求，說明考試要求學員朋友對基礎知識的掌握要更加細致。而在等級2與3中，加入了“考生應當在理解基本理論、基本原理和相關概念的基礎上”這句話，說明考試要求學員朋友不能靠死記硬背的方式去應考，而要注重理解，然后運用相關知識去解決實際問題；同時，大綱更加明確對注冊會計師職業(yè)勝任能力的要求，從最近年度某些科目來看，命題風格更加貼近實際，如稅法、經(jīng)濟法等，財管的試題相對而言比較直接，沒有過多的實際背景的分析，但從CPA整體的考試趨勢來看，財管未來的試題亦將更加貼近現(xiàn)實，所以考生朋友不能再以“套公式”的思路去對待，要下意識的將知識與現(xiàn)實結合起來。
高頓網(wǎng)校的CPA輔導班以在全上海口碑極高的名師為班底，相信在可敬的名師們的帶領下，考生朋友們將事半功倍的通過今年的注冊會計師的考試。同時大家要樹高頓心，即使“行路難”，只要我們認真學習，積極總結，及時模擬，定會“長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海”！
二、詳細分析
*9部分——財務管理原理
第1章：財務管理基本原理
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 章、節(jié)名稱發(fā)生小的變化，章名從“財務管理概述”改為新的標題，其他各節(jié)的名稱有微調(diào) | 財務管理基礎理論中的“資本資產(chǎn)定價理論”替換成今年的“現(xiàn)金流量理論”和“價值評估理論”，其他內(nèi)容基本沒有變化 | ① 財務管理的基本原理、目標與利益相關者的考核等級降低為1，但作為整個財務管理知識體系的引導，仍要關注。 ② 財務管理的核心概念、基本理論、基本原則、金融工具與金融市場等，考核等級都統(tǒng)一劃為2，要求更加注重對基礎知識的理解、掌握與簡單應用。 ③ 針對內(nèi)容變化的這一點，對考試影響也不大，因為這三個理論都貫穿了整個財務管理的知識體系，所以即使在*9章出現(xiàn)了內(nèi)容的變化，但對于整個知識體系的構架來說，都必須熟練掌握。 |
第2章：財務報表分析
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| *9節(jié)名稱從“財務報表分析概述”改為“財務報表分析的目的與方法” | 刪除了“財務報表分析的原則和局限性”和“市價比率”， 其他內(nèi)容基本沒有變化 | ① 本章是學習與考試的重點章節(jié)之一，考試經(jīng)常出主觀題，但內(nèi)容并不難，對于各種財務比率，需要精確記憶；對于管理用報表分析，要在入理解的基礎上，把握好“分類調(diào)整”的理念。 ② 刪除的“財務報表分析的原則和局限性”在以往的考試中涉及很少，刪除后對備考沒有太大影響。 ③ “市價比率”類的指標雖然被刪除，但并沒有減輕大家的學習負擔，因為新教材第8章《企業(yè)價值評估》中仍然要考核“相對價值法”，而“市價比率”正是學習前者的基礎。 |
第3章：長期計劃與財務預測
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 基本沒有變化 | 基本沒有變化 | ① 外部融資需求的計算過程，是第10章《資本結構》中“優(yōu)序融資理論”的應用。 ② 內(nèi)含增長率與可持續(xù)增長率是重點，注意多種計算方式的掌握，注意二者的聯(lián)系與區(qū)別。 |
第4章：價值評估基礎
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 章標題由“財務估價基礎”變?yōu)?ldquo;價值評估基礎” | 基本沒有變化 | ① 本章是整個財務管理知識體系的基礎內(nèi)容，必須熟練掌握各種指標的公式及運用，除貨幣的時間價值易于理解外，其他的概念理解起來有一定難度，需要學員認真聽課并消化。 ② 作為很多主觀題計算最終結果的中間指標，本章內(nèi)容需要多做客觀題，提高解題速度，才能在時間緊迫的主觀題解答過程中贏得先機。 |
第5章：資本成本
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第6章的內(nèi)容， | 增加了“留存收益資本成本的估計”，其他內(nèi)容基本沒有變化 | ① 本章在新教材中被編入“財務管理原理”板塊，表明其基礎性地位更加明確。 ② 考生朋友需要掌握債務資本和權益資本的各種計算方法，不可偏廢，才能在考試時應對各種具體的題目條件。 ③ “留存收益資本成本的估計”作為新增內(nèi)容，并不難理解，在普通股資本成本計算的基礎上加以掌握。 |
第二部分——價值評估與資本預算
第6章：債券、股票價值評估
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第5章的內(nèi)容，章、節(jié)標題的說法有微調(diào) | 增加了“優(yōu)先股價值評估”，其他內(nèi)容基本沒有變化 | ① 本章是第4、5章內(nèi)容的直接應用，需要在前兩章的基礎上學習。 ② 新增的“優(yōu)先股價值評估”，需要格外關注，結合新教材第13章《混合籌資與租賃》中“優(yōu)先股籌資”一并理解。 |
第7章：期權價值評估
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第9章的內(nèi)容，各節(jié)標題進行了適當合并與重新排列 | 基本沒有變化 | ① 可以說，本章是整本教材中最難的內(nèi)容，但利好消息是，正式考試的題目并不難，絕大多數(shù)是對教材例題的變形，甚至直接更換數(shù)字，所以考生朋友不能被學習過程中的“紙老虎”所嚇倒，只要認真聽高頓名師的課，掌握本章內(nèi)容是非常可能的。 ② 新教材將舊教材中的“實物期權”放在“期權投資策略”中，這一內(nèi)容好幾年沒有出題了，今年需要格外關注。 |
第8章：企業(yè)價值評估
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第7章的內(nèi)容，省略了舊教材中第2、3節(jié)的次級標題（內(nèi)容仍在） | 刪除了“價值評估的意義”和“企業(yè)價值評估的步驟”，其他內(nèi)容基本沒有變化 | ① 本章是學習與考試的最重點章節(jié)之一，從歷年考試來看，基本上平均每年會出一個計算題，綜合題也經(jīng)?？嫉?，能否通過本科目的考試，本章是關鍵章之一。 ② 對于現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，首先需要熟練掌握管理用財務報表的編制方法，計算企業(yè)實體現(xiàn)金流量，然后結合題目的融資政策計算股權現(xiàn)金流量，根據(jù)歷年試題來看，本模型出題方式非常靈活，需要考生朋友深刻理解各種融資政策及其對股權現(xiàn)金流量的影響。 ③ 對于相對價值法，理解上較為容易，但需要結合題目具體的條件，判斷適用的市價比率模型，并且需要掌握各種模型的優(yōu)缺點。 ④ 刪除的“價值評估的意義”和“企業(yè)價值評估的步驟”，對學習與考試幾乎沒有影響。 |
第9章：資本預算
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第8章的內(nèi)容，各節(jié)標題進行了適當合并與重新排列 | 基本沒有變化 | ① 本章是學習與考試的最重點章節(jié)之一，考試經(jīng)常出主觀題，有時會結合新教材第13章《混合籌資與租賃》中的“租賃”一并出題，能否通過本科目的考試，本章是關鍵章之一。 ② 學習本章，首先要掌握投資項目的評價指標與分析，然后按照既定程序估計投資項目的現(xiàn)金流量，但是在具體的現(xiàn)金流量分析過程中，很容易遺漏或重復計算某些類別的現(xiàn)金流量，考生朋友需要大量做題總結，形成自己的分析思路，對每一類現(xiàn)金流量都 “不重復、不遺漏”的精確考慮。 |
第三部分——資本結構與長期籌資
第10章：資本結構
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 第1、2、4節(jié)標題表述略有微調(diào) | 基本沒有變化 | ① 本章屬于理論性較強的章，考生朋友需要在理解的基礎上記憶各種有效層次資本市場的相關特點、資本結構理論及其決策方法，切記不能死記硬背。 ② 從定量計算來看，本章所涉及的公式都比較簡單，并且很有規(guī)律性，如三種杠桿系數(shù)、每股收益無差別點等，考生需要在大量練習的基礎上掌握相關規(guī)律。 |
第11章：股利分配
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 基本沒有變化 | 基本沒有變化 | ① 本章屬于整本教材中較為容易的章，考生需要熟讀教材，掌握各種股利理論的細節(jié)和股利分配政策的優(yōu)缺點。 ② 對于剩余股利政策，需要結合第8章《企業(yè)價值評估》中的“現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型”一并掌握，考試時有定量計算。 ③ 第4節(jié)的“股票股利、股票分割和回購”涉及定量計算，但都比較簡單，考試時大多以客觀題出現(xiàn)。 |
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 基本沒有變化 | 基本沒有變化 | ① 本章屬于整本教材中較為容易的章，掌握起來不難。 ② 對于普通股籌資，更多的是要熟悉新發(fā)行股票和增發(fā)的一些程序性的規(guī)定，與《經(jīng)濟法》科目中《證券法》的相關規(guī)定一致，定量計算的不多，主要是增發(fā)后除權價和配股權價值。 ③ 對于長期負債籌資，定量計算要結合新教材第6章《債券、股票價值評估》中“債券價值評估”的內(nèi)容，還有其他與債券有關的理論內(nèi)容需要熟悉。 |
第13章：普通股和長期債務籌資
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 章標題名稱發(fā)生變化，更加明確，且第1、2節(jié)的順序調(diào)換了 | 刪除了“租賃的會計處理”，其他內(nèi)容基本沒有變化 | ① 本章是學習與考試的重點章節(jié)之一，考試經(jīng)常出主觀題，租賃歷來在本科目中就很重要，損益平衡租金問題基本是主觀題常考不衰的知識點，2014年更是從承租人和出租人兩方面進行考察。 ② 為響應國家政策，優(yōu)先股籌資的內(nèi)容將會以更詳細的形式進入教材。 ③ 認股權證和可轉換債券，二者有一定的聯(lián)系，都是可以轉換成股份，但考生更需要關注二者計算過程中的區(qū)別。 |
第四部分——成本計算
第14章：產(chǎn)品成本計算
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第16章的內(nèi)容，基本沒有變化 | 基本沒有變化 | ① 本章是學習與考試的重點章節(jié)之一，考試經(jīng)常出主觀題，但內(nèi)容并不難，是考試時拿分的主要板塊之一。 ② 考生朋友需要重點掌握“分步法”，對于逐步結轉分步法和平行結轉分步法，雖然考題的具體條件會有變化，但前者要按照前道工序的成本構成比例進行成本還原，后者直接在每一步進行半成品和最終完工產(chǎn)品的成本分攤，這個總體原則是確定的，應對辦法只能是多做題總結套路。 |
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第17章的內(nèi)容，基本沒有變化 | 基本沒有變化 | ① 本章屬于整本教材中較為容易的章，掌握起來不難。 ② 對于標準成本的種類和制定，主要是定性掌握；對于標準成本的差異分析，定量計算主要就是套公式了，考生朋友需要對幾個公式要熟練記憶。 |
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 完全新增的一章 | 從2012年起，本章在CPA財管考試中被刪除，今年又卷土重來，難道要出主觀題了嗎？本章內(nèi)容難度比產(chǎn)品成本計算和標準成本計算高出一個層次，需要多花時間掌握。按照新增內(nèi)容必考的規(guī)律，不出意外的話，今年考試中本章可能出現(xiàn)一個主觀題。 | |
第17章：本量利分析
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第18章的內(nèi)容，基本沒有變化 | 基本沒有變化 | ① 本章是學習與考試的較為重點章節(jié)之一，考試中有時出主觀題，內(nèi)容簡單，同時也是新教材第10章《資本結構》中計算各種杠桿的基礎。 ② 對于成本性態(tài)分析，要掌握細節(jié)，客觀題的?？键c。 ③ 對于成本、數(shù)量和利潤分析，把握最基本的損益方程式及其變形，要注意到，邊際貢獻方程式及其變形非常靈活，例如2014年就考到了多產(chǎn)品的本量利分析。 |
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第19章的內(nèi)容，基本沒有變化 | 基本沒有變化 | ① 本章屬于整本教材中較為容易的章，考生朋友掌握起來不難。 ② 對于第1、2節(jié)，考生要非常熟悉，把握概念細節(jié)，客觀題的常考點。 ③ 對于營業(yè)預算的編制，要從銷售預算入手，把握一個整體的邏輯，同時注意編制過程中相關預算之間的數(shù)據(jù)交換。 ④ 對于財務預算，現(xiàn)金預算是重點，考試時可能出主觀題，考生朋友要注意，借款及其利息屬于融資現(xiàn)金流量，要單獨考慮，不能在計算營業(yè)現(xiàn)金流量盈虧的時候納入計算。 |
第六部分——營運資本
第19章：營運資本投資
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第14章的內(nèi)容，基本沒有變化 | 基本沒有變化 | ① 本章是學習與考試的重點章節(jié)之一，考試經(jīng)常出主觀題，但內(nèi)容并不難，是考試時拿分的主要板塊之一。 ② 對于現(xiàn)金和有價證券管理，需要掌握a1現(xiàn)金持有量三種方法的聯(lián)系與區(qū)別，計算公式更要非常熟練的掌握。 ③ 對于應收賬款管理，需要把握一個分析的邏輯思路，即改變信用政策后，帶來的新增收益是否大于新增的成本。 ④ 對于存貨管理，從基本模型入手，逐步放寬假設條件，得到擴展的各種模型的變形。 |
第20章：營運資本籌資
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第15章的內(nèi)容，基本沒有變化 | 基本沒有變化 | ① 本章屬于整本教材中較為容易的章，掌握起來不難。 ② 對于營運資本的三種籌資政策，需要對比理解并記憶，同時熟練掌握易變現(xiàn)率的計算，還有營業(yè)高峰與低谷時期對其的影響。 ③ 對于短期籌資，主要掌握各種籌資條件下“有效年利率”的計算。 |
第七部分——業(yè)績計量及評價
第21章：內(nèi)部業(yè)績計量
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第20章的部分內(nèi)容 | 基本沒有變化 | ① 本章屬于整本教材難度中等的章，考生朋友掌握起來費力不多。 ② 要注意的是，企業(yè)內(nèi)部的業(yè)績評價，大多是考慮“稅前”的數(shù)據(jù)。 |
| 與2014年相比的主要變化 | 值得關注的備考重點 | |
| 形式 | 內(nèi)容 | |
| 本章是2014年教材第20章的部分內(nèi)容 | 增加了“平衡計分卡”，其他內(nèi)容基本沒有變化 | ① 本章屬于整本教材中難度中等的章，考生朋友應該可以順利掌握，要注意，本章財務指標的計算，基本上都是基于“管理用財務報表”。 ② 新增的“平衡計分卡”，原屬《公司戰(zhàn)略與風險管理》中“戰(zhàn)略實施”這一章的內(nèi)容，作為戰(zhàn)略實施過程中的一個控制工具，不知為何會出現(xiàn)在財管教材中，但其不涉及定量計算，作為主觀題中的文字題掌握是上策。 |
三、備考指導
R *9輪：按科目完整、系統(tǒng)地學習
● 聽完一節(jié)課的內(nèi)容（以教材上的一節(jié)為單位）之后做對應練習
● 聽完一章內(nèi)容之后，快速過一遍教材及筆記
● 保證知識點的連續(xù)性，中間休息時間不能超過三天
● 充分利用碎片時間學習較為獨立的知識板塊
R 第二輪：查漏補缺，從習題回歸書本
● 以章為單位做對應的練習
● 分析錯題，舉一反三，多維度進行思考
● 注意時間，提高做題速度
R 第三輪：夯實提高，融會貫通
● 以專題的形式對知識點進行總結
● 多做綜合類、覆蓋多知識點的題目
● 抽出一段時間來，專門進行專題題目強化
R 第四輪：培養(yǎng)考感，沖刺押題
● 做真題和模擬卷
● 模擬現(xiàn)場感（http://im.gaodun.cn/exam/login.asp）
● 根據(jù)考試時間來分時間段訓練對應科目
吳井紅老師為考生們解析了15年考綱中最重要的部分，只要考生們按照吳井紅老師的重點復習，相信順利通過《財務成本與管理》不是什么難事！
