現(xiàn)階段進(jìn)入2015年注會(huì)基礎(chǔ)備考期，是全面梳理考點(diǎn)的寶貴時(shí)期，我們一起來(lái)學(xué)習(xí)2015《公司戰(zhàn)略》基礎(chǔ)考點(diǎn)：跨國(guó)投資理論。
　　
　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：
　　
　　1.壟斷優(yōu)勢(shì)理論
　　
　　2.區(qū)位理論
　　
　　3.產(chǎn)品生命周期理論
　　
　　4.內(nèi)部化理論
　　
　　5.國(guó)際生產(chǎn)折中理論
　　
　　【所屬章節(jié)】：
　　
　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》科目第三章戰(zhàn)略選擇第四節(jié)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的內(nèi)容。
　　
　　【知識(shí)點(diǎn)】：跨國(guó)投資理論
　　
　　1.壟斷優(yōu)勢(shì)理論
　　
　　海默首次提出壟斷優(yōu)勢(shì)理論，后得到其導(dǎo)師金德?tīng)柌竦闹С植⒓右酝晟?，成為最早研究?duì)外直接投資獨(dú)立的理論。
　　
　　該理論的核心內(nèi)容是“市場(chǎng)不完全”與“壟斷優(yōu)勢(shì)”。傳統(tǒng)的國(guó)際資本流動(dòng)理論認(rèn)為，企業(yè)面對(duì)的海外市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，即市場(chǎng)參與者所面對(duì)的市場(chǎng)條件均等，且無(wú)任何因素阻礙正常的市場(chǎng)運(yùn)作。
　　
　　完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)所具備的條件是：
　　
　?、儆斜姸嗟馁u(mài)者與買(mǎi)者，其中任何人都無(wú)法影響某種商品市場(chǎng)價(jià)格的漲跌;
　　
　?、谒衅髽I(yè)供應(yīng)的同一商品均是同質(zhì)的，相互間沒(méi)有差別;
　　
　　③各種生產(chǎn)要素都在市場(chǎng)無(wú)障礙地自由流動(dòng);
　　
　?、苁袌?chǎng)信息通暢，消費(fèi)者、生產(chǎn)者和要素?fù)碛姓邔?duì)市場(chǎng)狀況和可能發(fā)生的變動(dòng)有充分的認(rèn)識(shí)。
　　
　　海默認(rèn)為，對(duì)市場(chǎng)的這種描述是不正確的，“完全競(jìng)爭(zhēng)”只是一種理論研究上的假定，現(xiàn)實(shí)中并不常見(jiàn)，普遍存在的是不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，即受企業(yè)實(shí)力、壟斷產(chǎn)品差異等因素影響所形成的有阻礙和干預(yù)的市場(chǎng)。
　　
　　海默認(rèn)為，市場(chǎng)不完全體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：
　　
　?、偕唐肥袌?chǎng)不完全，即商品的特異化、商標(biāo)、特殊的市場(chǎng)技能以及價(jià)格聯(lián)盟等;
　　
　?、谝厥袌?chǎng)不完全，表現(xiàn)為獲得資本的難易程度不同以及技術(shù)水平差異等;
　　
　?、垡?guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全，即企業(yè)由于大幅度增加產(chǎn)量而獲得規(guī)模收益遞增;
　　
　　④政府干預(yù)形成的市場(chǎng)不完全，如關(guān)稅、稅收、利率與匯率等政策。
　　
　　海默認(rèn)為，市場(chǎng)不完全是企業(yè)對(duì)外直接投資的基礎(chǔ)，因?yàn)樵谕耆?jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件下，企業(yè)不具備支配市場(chǎng)的力量，它們生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品，同樣地獲得生產(chǎn)要素，因此對(duì)外直接投資不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)任何特別利益，而在市場(chǎng)不完全條件下，企業(yè)則有可能在國(guó)內(nèi)獲得壟斷優(yōu)勢(shì)，并通過(guò)對(duì)外直接投資在國(guó)外生產(chǎn)并加以利用。
　　
　　在此基礎(chǔ)上，海默認(rèn)為當(dāng)企業(yè)處在東道國(guó)不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中時(shí)，對(duì)外直接投資的動(dòng)因是為了充分利用自己具備的壟斷優(yōu)勢(shì)，這種壟斷優(yōu)勢(shì)足以抵銷(xiāo)跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)外經(jīng)營(yíng)所面對(duì)的種種不利而使企業(yè)處于有利地位。企業(yè)憑借其擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)排斥東道國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，維持壟斷高價(jià)，導(dǎo)致不完全競(jìng)爭(zhēng)和寡占的市場(chǎng)格局，這是企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的主要原因。
　　
　　2.區(qū)位理論
　　
　　索思阿德提出區(qū)位理論，用以研究國(guó)內(nèi)資源的區(qū)域配置問(wèn)題。后來(lái)，艾薩德等用此理論來(lái)解釋對(duì)外直接投資的現(xiàn)象。
　　
　　企業(yè)擁有的優(yōu)勢(shì)并不能單獨(dú)地說(shuō)明為什么直接投資優(yōu)于出口。企業(yè)擁有某些特殊優(yōu)勢(shì)，可以不對(duì)外直接投資，而只是在本國(guó)生產(chǎn)，然后通過(guò)出口到第三國(guó)市場(chǎng)。因此，又必須引進(jìn)有關(guān)東道國(guó)的區(qū)位因素。以便充分說(shuō)明為什么一個(gè)企業(yè)會(huì)不辭辛勞，并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)到國(guó)外去從事制造經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，許多區(qū)位要素則適合解釋這種情況：
　　
　　(1)勞動(dòng)成本。國(guó)際勞動(dòng)力市場(chǎng)的不完全性，可能導(dǎo)致實(shí)際工資成本的差別。在這種情況下，特別是當(dāng)技術(shù)已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化的時(shí)候，人們就可能把生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)投入的來(lái)源地。那些縱向一體化的企業(yè)把某些裝配活動(dòng)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家，就屬于這類(lèi)對(duì)外直接投資。國(guó)際企業(yè)實(shí)行世界范圍的制造和裝配政策，其目標(biāo)就是要使總生產(chǎn)成本最小。
　　
　　(2)市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)因素。東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)增長(zhǎng)、發(fā)展階段以及當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)程度等特征，會(huì)對(duì)直接投資的決策產(chǎn)生影響。尤其是在東道國(guó)有貿(mào)易壁壘的情況下，市場(chǎng)規(guī)模等因素明顯與利用生產(chǎn)和銷(xiāo)售的規(guī)模經(jīng)濟(jì)有關(guān)。同樣，如果東道國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)劇烈，一張當(dāng)?shù)刂圃斓臉?biāo)簽也許有助于推銷(xiāo)產(chǎn)品。
　　
　　(3)貿(mào)易壁壘。關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的存在，也會(huì)影響在直接投資與出口之間的選擇。即使東道國(guó)選用關(guān)稅等手段不是為了吸引外國(guó)直接投資，但是關(guān)稅手段仍可促使外國(guó)企業(yè)改變供應(yīng)東道國(guó)市場(chǎng)的方法。
　　
　　(4)政府政策。一般的政治、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，會(huì)影響企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)，并影響到他們選擇建立子公司的地點(diǎn)。同樣，有關(guān)購(gòu)買(mǎi)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、當(dāng)?shù)貐⒐傻谋壤屠麧?rùn)匯回，也會(huì)影響外國(guó)企業(yè)選擇參與市場(chǎng)的方式。
　　
　　3.產(chǎn)品生命周期理論
　　
　　該理論將產(chǎn)品生命周期劃分為創(chuàng)新、成熟和標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段，說(shuō)明在產(chǎn)品生命周期的不同階段，各國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的地位不同，并把企業(yè)的區(qū)位選擇與海外生產(chǎn)及出口結(jié)合起來(lái)進(jìn)行系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)分析。該理論將世界各國(guó)大體上分為三種類(lèi)型，即創(chuàng)新國(guó)(一般是發(fā)達(dá)國(guó)家)、次發(fā)達(dá)國(guó)家和欠發(fā)達(dá)國(guó)家(一般為發(fā)展中國(guó)家)。
　　
　　(1)創(chuàng)新階段
　　
　　創(chuàng)新階段，是指新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與投產(chǎn)的最初階段。創(chuàng)新國(guó)企業(yè)憑借其雄厚的研究開(kāi)發(fā)實(shí)力進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)出新產(chǎn)品并投入本國(guó)市場(chǎng)。由于需要投入大量的研發(fā)力量和人力資本，產(chǎn)品的技術(shù)密集度高，且由于生產(chǎn)技術(shù)不穩(wěn)定、產(chǎn)量低，所以成本很高。生產(chǎn)主要集中在創(chuàng)新國(guó)，因?yàn)樾庐a(chǎn)品的需求價(jià)格彈性較小，創(chuàng)新企業(yè)通過(guò)對(duì)新產(chǎn)品技術(shù)工藝的壟斷地位即可在國(guó)內(nèi)獲得高額壟斷利潤(rùn)。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近的次發(fā)達(dá)國(guó)家偶爾的少量需求，創(chuàng)新企業(yè)通過(guò)出口即可滿足，因此這一階段無(wú)須到海外進(jìn)行直接投資。
　　
　　(2)成熟階段
　　
　　成熟階段，是指新產(chǎn)品及其生產(chǎn)技術(shù)逐漸成熟的階段。隨著新產(chǎn)品生產(chǎn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展，市場(chǎng)出現(xiàn)了一系列變化：新產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)日趨成熟，開(kāi)始大批量生產(chǎn);產(chǎn)品的價(jià)值已為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近的次發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)者所認(rèn)識(shí)，國(guó)外需求強(qiáng)勁;需求價(jià)格彈性增大，企業(yè)開(kāi)始關(guān)注降低生產(chǎn)成本;生產(chǎn)工藝和方法已成熟并擴(kuò)散到國(guó)外，研發(fā)的重要性下降，產(chǎn)品由技術(shù)密集型逐漸轉(zhuǎn)向資本密集型。
　　
　　與此同時(shí)，隨著創(chuàng)新國(guó)向次發(fā)達(dá)國(guó)家的出口不斷增加，進(jìn)口國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)開(kāi)始仿制生產(chǎn)，而進(jìn)口國(guó)為了保護(hù)新成長(zhǎng)的幼稚產(chǎn)業(yè)開(kāi)始實(shí)施進(jìn)口壁壘限制創(chuàng)新國(guó)產(chǎn)品輸入，從而極大地限制了創(chuàng)新國(guó)的對(duì)外出口能力。因此，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)開(kāi)始到次發(fā)達(dá)國(guó)家投資建立海外子公司，直接在當(dāng)?shù)貜氖律a(chǎn)與銷(xiāo)售，以降低生產(chǎn)成本、沖破市場(chǎng)壁壘，占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。
　　
　　(3)標(biāo)準(zhǔn)化階段
　　
　　標(biāo)準(zhǔn)化階段，是指產(chǎn)品及其生產(chǎn)技術(shù)的定型化階段。生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展使產(chǎn)品和生產(chǎn)達(dá)到了完全標(biāo)準(zhǔn)化，研發(fā)費(fèi)用在生產(chǎn)成本中的比重降低，資本與非技術(shù)型熟練勞動(dòng)力成本成為產(chǎn)品成本的主要部分。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)新國(guó)已完全失去壟斷優(yōu)勢(shì)。于是，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)以對(duì)外直接投資方式將標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)工藝轉(zhuǎn)移到具有低成本比較優(yōu)勢(shì)的欠發(fā)達(dá)國(guó)家，離岸生產(chǎn)并返銷(xiāo)母國(guó)市場(chǎng)和次發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。最后當(dāng)該技術(shù)不再有利可圖時(shí)，創(chuàng)新國(guó)企業(yè)將其通過(guò)許可證方式轉(zhuǎn)讓。
　　
　　可見(jiàn)，隨著產(chǎn)品及其生產(chǎn)技術(shù)的生命周期演進(jìn)，比較優(yōu)勢(shì)呈現(xiàn)出動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移的特點(diǎn)，國(guó)際貿(mào)易格局相應(yīng)發(fā)生變動(dòng)，各國(guó)的貿(mào)易地位也隨之發(fā)生變化，創(chuàng)新國(guó)由出口國(guó)變?yōu)檫M(jìn)口國(guó)，而勞動(dòng)成本低的欠發(fā)達(dá)國(guó)家最終則由進(jìn)口國(guó)變?yōu)槌隹趪?guó)。根據(jù)該理論，各國(guó)應(yīng)當(dāng)依據(jù)比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移決定生產(chǎn)區(qū)位選擇與貿(mào)易方向。
　　
　　4.內(nèi)部化理論
　　
　　所謂內(nèi)部化，是指把市場(chǎng)建立在企業(yè)內(nèi)部的過(guò)程，即以內(nèi)部市場(chǎng)取代原來(lái)固定的外部市場(chǎng)，企業(yè)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移價(jià)格起著潤(rùn)滑內(nèi)部市場(chǎng)的作用，使之與固定的外部市場(chǎng)同樣有效地發(fā)揮作用。
　　
　　內(nèi)部化理論從外部市場(chǎng)不完全與企業(yè)內(nèi)部資源配置的關(guān)系來(lái)說(shuō)明對(duì)外直接投資的動(dòng)因。該理論的出發(fā)點(diǎn)是市場(chǎng)不完全，認(rèn)為市場(chǎng)不完全不僅在最終產(chǎn)品市場(chǎng)上存在，在中間產(chǎn)品市場(chǎng)上也同樣存在，這里的中間產(chǎn)品除了通常意義上的原材料和零部件外，更重要的是指專(zhuān)有技術(shù)、專(zhuān)利、管理及銷(xiāo)售技術(shù)等“知識(shí)中間產(chǎn)品”。這些與知識(shí)有關(guān)的中間產(chǎn)品由于市場(chǎng)不完全，存在定價(jià)困難，從而使交易成本增加，當(dāng)交易成本過(guò)高時(shí)，企業(yè)就傾向于通過(guò)對(duì)外直接投資開(kāi)辟內(nèi)部市場(chǎng)，將原本通過(guò)外部市場(chǎng)進(jìn)行的交易轉(zhuǎn)化為內(nèi)部所屬企業(yè)間的交易以降低交易成本。
　　
　　根據(jù)內(nèi)部化理論，企業(yè)通過(guò)對(duì)外直接投資形成內(nèi)部市場(chǎng)，在全球范圍內(nèi)組織生產(chǎn)與協(xié)調(diào)分工，以避免外部市場(chǎng)不完全對(duì)其經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的影響。同時(shí)，在“知識(shí)產(chǎn)品”的研發(fā)與獲得越來(lái)越昂貴，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)越來(lái)越困難的情況下，企業(yè)內(nèi)部交易可以有效地防止技術(shù)迅速擴(kuò)散，保護(hù)企業(yè)的知識(shí)財(cái)富。而且，在不確定性不斷增加的市場(chǎng)環(huán)境下，內(nèi)部交易使企業(yè)能夠根據(jù)自己的需要進(jìn)行內(nèi)部資金、產(chǎn)品和生產(chǎn)要素的調(diào)撥，從而保證效益*3化。
　　
　　5.國(guó)際生產(chǎn)折中理論
　　
　　鄧寧在撰寫(xiě)的《經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的貿(mào)易區(qū)位與多國(guó)企業(yè)：一種折衷理論的探索》中提出了國(guó)際生產(chǎn)折中理論。鄧寧認(rèn)為，過(guò)去的各種對(duì)外直接投資理論都只是從某個(gè)角度進(jìn)行片面的解釋?zhuān)茨芫C合、全面地分析，因此需要用一種折中理論將有關(guān)理論綜合起來(lái)解釋企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)。
　　
　　該理論的核心觀點(diǎn)是企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是該企業(yè)具有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)這三種優(yōu)勢(shì)綜合作用的結(jié)果。
　　
　　(1)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。鄧寧認(rèn)為，企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資必然具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，但具有這些優(yōu)勢(shì)并不一定會(huì)導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資，也就是說(shuō)，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)只是企業(yè)對(duì)外直接投資的必要條件，而不是充分條件。企業(yè)僅僅具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，而不具備內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)時(shí)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)出口銷(xiāo)售或許可也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)其優(yōu)勢(shì)的可行途徑。
　　
　　(2)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。指擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，為了避免外部市場(chǎng)不完全對(duì)企業(yè)利益的影響而將企業(yè)優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部的能力。內(nèi)部交易比非股權(quán)交易更節(jié)省交易成本，尤其是對(duì)于那些價(jià)值難以確定的技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)品，而且內(nèi)部化將交易活動(dòng)的所有環(huán)節(jié)都納入企業(yè)統(tǒng)一管理，使企業(yè)的生產(chǎn)銷(xiāo)售和資源配置趨于穩(wěn)定，企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)得以充分發(fā)揮。
　　
　　但鄧寧同樣認(rèn)為，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和所有權(quán)優(yōu)勢(shì)一樣，也只是企業(yè)對(duì)外直接投資的必要條件，而不是充分條件，同時(shí)具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的企業(yè)也不一定選擇進(jìn)行對(duì)外直接投資，因?yàn)樗部梢栽趪?guó)內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模再出口。
　　
　　(3)區(qū)位優(yōu)勢(shì)。指某一國(guó)外市場(chǎng)相對(duì)于企業(yè)母國(guó)市場(chǎng)在市場(chǎng)環(huán)境方面對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的有利程度，也就是東道國(guó)的投資環(huán)境因素上具有的優(yōu)勢(shì)條件。如果某一國(guó)外市場(chǎng)相對(duì)于企業(yè)母國(guó)市場(chǎng)在市場(chǎng)環(huán)境方面特別有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，那么這一市場(chǎng)就會(huì)對(duì)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生非常大的吸引力。
　　
　　鄧寧認(rèn)為，在企業(yè)具有了所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)這兩個(gè)必要條件的前提下，又在某一東道國(guó)具有區(qū)位優(yōu)勢(shì)時(shí)，該企業(yè)就具備了對(duì)外直接投資的必要條件和充分條件，對(duì)外直接投資就成為企業(yè)的a1選擇。