1.含義:沒有可動(dòng)用金融資產(chǎn),且外部融資為零時(shí)的銷售增長率,即只靠內(nèi)部積累實(shí)現(xiàn)的增長率。
  2.計(jì)算方法:根據(jù)外部融資增長比的公式,若令可動(dòng)用金融資產(chǎn)為零,且外部融資額占銷售增長百分比為零,則求銷售增長率即可。
  0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-[(1+銷售增長率)/銷售增長率]×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)
  【補(bǔ)充】若存在可供動(dòng)用金融資產(chǎn),同時(shí)設(shè)定外部融資銷售增長比為零,此時(shí)計(jì)算出的銷售增長率不是嚴(yán)格意義上的內(nèi)含增長率。
  0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-可供動(dòng)用金融資產(chǎn)/(基期收入×銷售增長率)-[(1+銷售增長率)/銷售增長率]×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)
  3.結(jié)論(沒有可動(dòng)用金融資產(chǎn)的前提下):
  預(yù)計(jì)銷售增長率=內(nèi)含增長率,外部融資=0
  預(yù)計(jì)銷售增長率>內(nèi)含增長率,外部融資>0(追加外部資金)
  預(yù)計(jì)銷售增長率<內(nèi)含增長率,外部融資<0(資金剩余)