1.含義:沒有可動(dòng)用金融資產(chǎn),且外部融資為零時(shí)的銷售增長(zhǎng)率,即只靠?jī)?nèi)部積累實(shí)現(xiàn)的增長(zhǎng)率。
  2.計(jì)算方法:根據(jù)外部融資增長(zhǎng)比的公式,若令可動(dòng)用金融資產(chǎn)為零,且外部融資額占銷售增長(zhǎng)百分比為零,則求銷售增長(zhǎng)率即可。
  0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-[(1+銷售增長(zhǎng)率)/銷售增長(zhǎng)率]×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)
  【補(bǔ)充】若存在可供動(dòng)用金融資產(chǎn),同時(shí)設(shè)定外部融資銷售增長(zhǎng)比為零,此時(shí)計(jì)算出的銷售增長(zhǎng)率不是嚴(yán)格意義上的內(nèi)含增長(zhǎng)率。
  0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-可供動(dòng)用金融資產(chǎn)/(基期收入×銷售增長(zhǎng)率)-[(1+銷售增長(zhǎng)率)/銷售增長(zhǎng)率]×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)
  3.結(jié)論(沒有可動(dòng)用金融資產(chǎn)的前提下):
  預(yù)計(jì)銷售增長(zhǎng)率=內(nèi)含增長(zhǎng)率,外部融資=0
  預(yù)計(jì)銷售增長(zhǎng)率>內(nèi)含增長(zhǎng)率,外部融資>0(追加外部資金)
  預(yù)計(jì)銷售增長(zhǎng)率<內(nèi)含增長(zhǎng)率,外部融資<0(資金剩余)