基本觀點(diǎn)
  能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的,反之則不夠合理。
  關(guān)鍵指標(biāo)
  每股收益無差別點(diǎn):是指每股收益不受融資方式影響的EBIT水平。
  【相關(guān)鏈接】有時考試中會特指用銷售收入來表示,則此時每股收益無差別點(diǎn),是指每股收益不受融資方式影響的銷售水平。
  每股收益的無差別點(diǎn)的計算公式
  [(EBIT-I1)×(1-T)-PD1]/N1=[(EBIT-I2)×(1-T)-PD2]/N2
  決策原則
  當(dāng)息前稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息前稅前利潤時,運(yùn)用負(fù)債籌資可獲得較高的每股收益;反之運(yùn)用權(quán)益籌資可獲得較高的每股收益。
  方法的缺點(diǎn)
  沒有考慮風(fēng)險因素。