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《財(cái)管》答疑精選：利息保障倍數(shù)的理解

高頓網(wǎng)校2015-12-23 14:00Cherry

問：對(duì)于利息保障倍數(shù)的計(jì)算應(yīng)該如何理解呢？

答：首先得明確分子中的利息費(fèi)用就是指我們通常所說的財(cái)務(wù)費(fèi)用，也就是我們企業(yè)實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生的記載在資產(chǎn)負(fù)債表上公司外部人員可以看到的利息費(fèi)用，不包含資本化利息折舊攤銷抵稅的部分；這里所說的資本化利息折舊攤銷抵稅的部分是指利息資本化了，但是這部分利息通過折舊攤銷抵稅作為現(xiàn)金流入，也就相當(dāng)于我們并沒有支付這部分的利息，也就是沒有這部分的利息現(xiàn)金流出，所以在分母上計(jì)算資本化利息時(shí)需要減去，直接算我們實(shí)際支付的利息費(fèi)用(利息資本化不意味著就不需要支付利息，只是支付的形式發(fā)生了變化，但是資本化的利息通過折舊攤銷抵稅可以收回)；

如果利息保障倍數(shù)為(EBIT+資本化利息折舊攤銷抵稅的部分)÷利息費(fèi)用，如果我們給分母上加上資本化利息折舊攤銷抵稅的部分，分母減去資本化利息折舊攤銷抵稅的部分，就沒有數(shù)學(xué)依據(jù)，很難理解；

利息保障倍數(shù)中分母的“利息費(fèi)用”和分子“息稅前利潤”中的“利息費(fèi)用”是指是不相等的，但是一般實(shí)務(wù)中本期資本化利息較少，其利息費(fèi)用通常均取自財(cái)務(wù)費(fèi)用。

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用 =(凈利潤+所得稅費(fèi)用+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

其中分母“利息費(fèi)用”是指本期全部應(yīng)付利息，不僅包括計(jì)入利潤表財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本資本化利息。=實(shí)質(zhì)上指全部利息費(fèi)用(費(fèi)用化+資本化)

分子的“利息費(fèi)用”不僅包括計(jì)入利潤表財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用(包括資本化利息本期費(fèi)用化部分)，實(shí)質(zhì)上指財(cái)務(wù)費(fèi)用(只包括費(fèi)用化利息)。