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第四章 籌資管理
*9節(jié) 企業(yè)籌集資金的原因與要求
一、企業(yè)籌資的動(dòng)因
1.籌資企業(yè)資本金;
2.擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模;
3.調(diào)整資金結(jié)構(gòu);
4.償還債務(wù)。
二、企業(yè)籌集資金的要求
1.認(rèn)真選擇投資方向;
2.合理確定資金數(shù)額和投放時(shí)間;
3.正確運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn);
當(dāng)資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率大于債務(wù)資金成本率時(shí)，利用負(fù)債資金有利于企業(yè)獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。但負(fù)債的增加會(huì)增大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)多的使用負(fù)債會(huì)使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。
4.認(rèn)真選擇籌資渠道和籌資方式，降低企業(yè)的資金成本。
三、籌資渠道和籌資方式
1.籌資渠道
(1)國(guó)家財(cái)政資金;
(2)銀行信貸資金;
(3)非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金;
(4)其他企業(yè)的資金;
(5)居民的資金;
(6)企業(yè)的留存收益。
2.籌資方式
(1)吸收直接投資;
(2)發(fā)行股票;
(3)利用未分配利潤(rùn);
(4)銀行借款;
(5)發(fā)行債券;
(6)融資租賃;
(7)商業(yè)信用。
其中，利用(1)～(3)方式籌集的資金為所有者權(quán)益資金;利用(4)～(7)方式籌集的資金為負(fù)債資金。
