深度解析中海油的ESG發(fā)展之路

關(guān)于中海油(CNOOC),相信大家都不陌生。中國(guó)海洋石油有限公司（CNOOC）是中國(guó)三大國(guó)有石油公司之一，專注于海上油氣資源的勘探與開(kāi)發(fā)。中海油成立于1982年，總部位于北京,是我國(guó)97家央企之一。石油行業(yè)的另三家央企分別是中石油、中石化、國(guó)家石油天然氣管網(wǎng)集團(tuán)。

第一，油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)，保能源供應(yīng)

第二，引領(lǐng)綠色轉(zhuǎn)型，積極應(yīng)對(duì)氣候變化

第三，共享發(fā)展成果，構(gòu)建和諧社會(huì)的中堅(jiān)力量

作為負(fù)責(zé)任的企業(yè)公民，公司積極履行社會(huì)責(zé)任。公司全年納稅金額1,234億元人民幣，為全球各地創(chuàng)造就業(yè)崗位超過(guò)2.1萬(wàn)個(gè)，參與海上搶險(xiǎn)救助55次，在鄉(xiāng)村振興、環(huán)境保護(hù)、教育助學(xué)、慈善事業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域加大公益投入，實(shí)施公益項(xiàng)目100余個(gè)，覆蓋15個(gè)國(guó)家和地區(qū)，總計(jì)投入9,602萬(wàn)元人民幣。

中海油的外部榮譽(yù)與ESG評(píng)級(jí)

2022年，中海油榮獲《亞洲企業(yè)管治》雜志“亞洲最佳企業(yè)社會(huì)責(zé)任獎(jiǎng)”、《財(cái)資》雜志ESG企業(yè)大獎(jiǎng)“金獎(jiǎng)”、《財(cái)經(jīng)》雜志長(zhǎng)青獎(jiǎng)“可持續(xù)發(fā)展效益獎(jiǎng)”等諸多ESG重要獎(jiǎng)項(xiàng)。

但公司獲得的ESG評(píng)級(jí)非常有限。究其原因，和大國(guó)之間的政治博弈不無(wú)關(guān)系。2020年11，美國(guó)政府公布了一項(xiàng)行政命令，禁止美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)軍方擁有或持股的企業(yè)進(jìn)行投資。此舉旨在阻止美國(guó)投資公司和養(yǎng)老基金買(mǎi)賣(mài)這些中國(guó)企業(yè)的股票。受此影響，2021年1月，MSCI宣布，把中海油剔除出MSCI全球市場(chǎng)指數(shù)，也不再維持公司的ESG評(píng)級(jí)了。公告一出，中海油在港股的股價(jià)曾一度下跌5%，但這也變相說(shuō)明ESG投資已經(jīng)成為資本市場(chǎng)的一支重要力量。機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)驅(qū)動(dòng)資本流向去扶持部分企業(yè)，打擊另一部分企業(yè)，對(duì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生放大效應(yīng)。

晨星(MorningStar)的子公司——荷蘭獨(dú)立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Sustainalytics——給中海油做出了43.8分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，對(duì)應(yīng)級(jí)別是“嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)”，這在油氣生產(chǎn)行業(yè)只能算是一個(gè)中等分?jǐn)?shù)（315家企業(yè)中排名第135位）。而放在全行業(yè)背景內(nèi)，這個(gè)分?jǐn)?shù)處于最末5%的位置（考慮到化石能源行業(yè)本身就是處在ESG評(píng)級(jí)中的靠后位置）。

那么問(wèn)題來(lái)了——評(píng)分低可能是出于哪些原因呢？

不考慮國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)（又是央企）本身的固有印象，我們認(rèn)為中海油被貼上“嚴(yán)重ESG風(fēng)險(xiǎn)”標(biāo)簽的原因有二。

一是公司在重大性議題的排序上過(guò)于強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)定能源供應(yīng)”、“可持續(xù)盈利能力”等立足公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的議題，這在機(jī)構(gòu)眼中即是“沒(méi)有超出行業(yè)平均的努力”。對(duì)于能源行業(yè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要的一條評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn) - “發(fā)展清潔能源”被中海油放在重要性分析中一個(gè)排序相對(duì)次要的位置。

二是公司在披露應(yīng)對(duì)氣候變化、保護(hù)生態(tài)等實(shí)踐時(shí)，給出的更多是一些寬泛的描述，而沒(méi)有給出具體清晰的實(shí)踐路徑。開(kāi)頭展示的二氧化碳減排當(dāng)量如何得出，具體的計(jì)算方法是什么，是否采用了專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行核算和鑒證，在報(bào)告中都沒(méi)有明確的體現(xiàn)。

國(guó)外能源企業(yè)的ESG實(shí)踐與啟示

國(guó)際大型能源公司開(kāi)展ESG實(shí)踐較早，加上美國(guó)、英國(guó)及歐盟等國(guó)家和地區(qū)積極推進(jìn)ESG披露的相關(guān)機(jī)制設(shè)計(jì)和監(jiān)管要求，在企業(yè)ESG實(shí)踐方面給我國(guó)提供了不少可供參考的寶貴案例。

以英國(guó)石油（BP）和殼牌（Shell）為代表，其考量集中在“凈零耗能”和“關(guān)心地球”兩方面。“凈零耗能”包括凈零耗能運(yùn)營(yíng)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售、減少甲烷、以及加大新能源投資；“關(guān)心地球”包括加強(qiáng)生物多樣性、循化經(jīng)濟(jì)、保護(hù)水資源、以及空氣質(zhì)量。道達(dá)爾（Total）在MSCI ESG 指數(shù)的規(guī)定下，環(huán)境維度的議題包括了氣候變化、自然資源、污染與廢物以及環(huán)境機(jī)遇等。

英國(guó)石油在定期披露ESG報(bào)告之外，每年還會(huì)單獨(dú)披露一份“凈零能耗進(jìn)展匯報(bào)”(Net zero progress update),展示公司在應(yīng)對(duì)氣候變化和推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型方面采取了哪些具體措施和路徑，以實(shí)現(xiàn)其宣布的凈零排放目標(biāo)。

在社會(huì)(S)維度下，能源企業(yè)項(xiàng)目勘探和生產(chǎn)活動(dòng)過(guò)程中，對(duì)當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)帶來(lái)的影響不容忽視。艾克森美孚（Exxon Mobil）堅(jiān)持在全公司范圍內(nèi)致力于保障員工和公眾的健康和安全，管理其社會(huì)影響，并在其業(yè)務(wù)中堅(jiān)持對(duì)人權(quán)的尊重。道達(dá)爾ESG報(bào)告中涉及的社會(huì)議題則包括人力資源、產(chǎn)品責(zé)任、以及利益相關(guān)方權(quán)益。

公司治理（G）維度是境外投資者較為看中的因素，其涉及的主要領(lǐng)域包括公司的組織架構(gòu)，涉及董事會(huì)多樣性、專業(yè)度和獨(dú)立性等因素、股東權(quán)利、高管薪酬、商業(yè)道德、企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控等方面。在治理結(jié)構(gòu)上，BP等能源公司在董事會(huì)下設(shè)立了相關(guān)的委員會(huì)協(xié)助董事會(huì)對(duì)于ESG有關(guān)因素進(jìn)行專項(xiàng)管理。

這些境外實(shí)踐給對(duì)中國(guó)能源企業(yè)帶來(lái)哪些有益的啟示呢？

我們歸結(jié)起來(lái)有三條：

第一，ESG 體系包括企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中需考慮的多維度的因素。以能源行業(yè)的上游業(yè)務(wù)為例，ESG投資主要關(guān)注的因素包括溫室氣體排放、空氣質(zhì)量、生物多樣性影響、當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)關(guān)系、員工健康與安全、儲(chǔ)備估值和資本支出、商業(yè)道德和透明度、法律和監(jiān)管環(huán)境、重大事件風(fēng)險(xiǎn)管理等，應(yīng)廣泛評(píng)估。

第二，公司治理層面，應(yīng)加快ESG管理人才能力建設(shè)，從戰(zhàn)略層面，對(duì)于能源企業(yè)的董事、監(jiān)事、高管的履職能力提出了新的要求。