投資銀行業(yè)
投資銀行業(yè)是指以項(xiàng)目融資、資金管理、公司理財(cái)?shù)忍峁┚C合性金融服務(wù)與金融咨詢的行業(yè)。
投資銀行業(yè)是一個(gè)不斷發(fā)展的行業(yè)。在金融領(lǐng)域內(nèi),投資銀行業(yè)這一術(shù)語的十分寬泛。從廣義的角度來看包括了眾多的資本市場活動(dòng);而從狹義的角度來看,包括的業(yè)務(wù)范圍則較為傳統(tǒng)。
狹義的投資銀行業(yè)務(wù):投資銀行的狹義含義只限于某些資本市場,著重指一級市場上的承銷、并購和融資業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)顧問。
廣義的投資銀行業(yè)務(wù):投資銀行的廣義含義包括眾多的資本市場活動(dòng),即包括公司融資、兼并收購顧問、股票的銷售和交易、資產(chǎn)管理、投資研究和風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。
投資銀行業(yè)的基本構(gòu)成要素是社會經(jīng)濟(jì)主體(包括政府部門、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人)、中介機(jī)構(gòu)(即投資銀行)和金融工具。其中,投資銀行是這一行業(yè)的核心。
投資銀行作為中介機(jī)構(gòu)活躍于各經(jīng)濟(jì)主體之間,為融資與投資者、收購與兼并者搭起不可缺少的橋梁。
投資銀行業(yè)的起源可以追溯到19世紀(jì),但是當(dāng)時(shí)投資銀行業(yè)僅僅作為商業(yè)銀行的一個(gè)業(yè)務(wù)部門被包含在銀行業(yè)的范疇之中,銀行業(yè)的含義比今天要寬泛得多。
當(dāng)然,在19世紀(jì),投資銀行業(yè)務(wù)并沒有占據(jù)主導(dǎo)地位,大多數(shù)商業(yè)銀行的主營業(yè)務(wù)只是給企業(yè)提供流動(dòng)資金貸款。而且由于當(dāng)時(shí)人們普遍認(rèn)為證券市場風(fēng)險(xiǎn)太大,不是銀行投放資金的適宜場所,因此對銀行從事證券市場業(yè)務(wù)有所限制。
美國1864年的《國民銀行法》就嚴(yán)厲禁止國民銀行從事證券市場活動(dòng),只有那些私人銀行可以通過吸收儲戶存款,然后在證券市場上開展承銷或投資活動(dòng)。
可以認(rèn)為,這些私人銀行就是投資銀行的雛形。盡管國民銀行和私人銀行都被稱為銀行,但在業(yè)務(wù)上,私人銀行一開始就兼營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)。