債券定價(jià)理論是據(jù)以制定債券價(jià)格的理論學(xué)說。該學(xué)說認(rèn)為，確定債券價(jià)格應(yīng)以債券的投資價(jià)值為依據(jù)。

 

其計(jì)算方法，是根據(jù)債券的預(yù)期貨幣收入計(jì)算其現(xiàn)值。

 

債券定價(jià)一般需知以下信息：

 

①估計(jì)的預(yù)期貨幣收入;

 

②投資者要求的適當(dāng)收益率，也稱必要收益率。

 

把估計(jì)的預(yù)期貨幣收入按必要收益率進(jìn)行貼現(xiàn)，得到的現(xiàn)值即為債券的理論價(jià)格。

 

首先要區(qū)分債券的發(fā)行價(jià)格以及市場交易價(jià)格；

 

發(fā)行價(jià)格是債券在發(fā)行時(shí)間點(diǎn)的價(jià)格，市場交易價(jià)格是已買入債券持有至到期期間債券價(jià)格的變化。

 

具體來說：

 

發(fā)行價(jià)格：在發(fā)行市場（一級市場）上，投資者購買債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格；

 

新發(fā)行債券票面利率的確定，還與債券發(fā)行時(shí)的市場利率，債券的期限，發(fā)行人的信用水平以及債券的流動(dòng)性有關(guān)。

 

市場交易價(jià)格：可流通債券在流通市場（二級市場）上，按不同的價(jià)格進(jìn)行交易，這個(gè)價(jià)格就是市場交易價(jià)格。

 

債券在發(fā)行后，其價(jià)格還跟市場利率，債券到期時(shí)間有關(guān)系。