綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)模型評估法來源于投資學(xué)中的“多因素模型”，對風(fēng)險(xiǎn)投資公司的風(fēng)險(xiǎn)評估具有很大的借鑒作用。

 

多因素模型又稱指數(shù)模型，是建立在證券回報(bào)率對各種因素或指數(shù)變動的敏感度這一個(gè)假設(shè)之上的。

 

作為一個(gè)回報(bào)率的生成過程，多因素模型試圖提取那些系統(tǒng)地影響所有證券價(jià)格的主要經(jīng)濟(jì)力量，并將其量化，然后代入相應(yīng)的數(shù)學(xué)模型實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)化，據(jù)此來評估。

 

風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的概率P的測定有兩種：

 

一種是客觀概率，是指根據(jù)大量歷史的實(shí)際數(shù)據(jù)推算出來的概率;

 

另一種是主觀概率，是在沒有大量實(shí)際資料的情況下，人們根據(jù)有限的資料和經(jīng)驗(yàn)合理估計(jì)的。

 

敏感系數(shù)S表示風(fēng)險(xiǎn)因素的變化程度引起的預(yù)期收益率的變化程度，P×S就代表如果某一風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生對預(yù)期收益率的影響程度;

 

E是隨機(jī)誤差項(xiàng)，主要起調(diào)整作用，避免數(shù)據(jù)失真與人為誤差。

 

在這樣一個(gè)動態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)評估模型中，風(fēng)險(xiǎn)投資公司可以根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、預(yù)期的回報(bào)率、外界環(huán)境變化等因素，綜合判斷目前及未來一段時(shí)間內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而制定統(tǒng)觀全局的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。