什么是特雷諾指數(shù)？它的功能是什么？
在FRM學(xué)員在學(xué)習(xí)FRM知識(shí)的過程中，會(huì)見到一個(gè)名詞叫做特雷諾指數(shù)。
那么什么是特雷諾指數(shù)呢？在本文cici學(xué)姐就帶大家簡單了解一下！
一、什么是特雷諾指數(shù)？
特雷諾指數(shù)是投資者判斷基金管理人在管理基金過程中所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是否對(duì)投資者有利的指標(biāo)，是單位風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。一般情況下就用TR表示。
特雷諾指數(shù)的公式是：t=(RP-RF)/βp；在這個(gè)公式中，T代表特雷諾的業(yè)績指數(shù)、RF代表基金在考察期內(nèi)的平均無風(fēng)險(xiǎn)利率，RP代表某只基金在投資考察期內(nèi)的平均收益率，βp代表這支基金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)算指數(shù)結(jié)果出來后，特雷諾指數(shù)越大，意味著單位風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高，開放式基金的業(yè)績越好，基金經(jīng)理在管理過程中所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就有利于投資者獲利。相反，如果計(jì)算結(jié)果顯示特雷諾指數(shù)小，就意味著單位風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)低，開放式基金的業(yè)績越差，基金經(jīng)理在投資基金過程中所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也不利于投資者獲利。特雷諾指數(shù)是衡量單位風(fēng)險(xiǎn)超額回報(bào)的指標(biāo)。對(duì)于超額回報(bào)的意思，就是在特雷諾這個(gè)指數(shù)中，超額收益是基金的投資收益率與同期無風(fēng)險(xiǎn)收益率的差額。特雷諾業(yè)績指數(shù)的含義是單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的超額收益(超過無風(fēng)險(xiǎn)利率Rf)。特雷諾業(yè)績與超額收益的關(guān)系是：特雷諾業(yè)績指數(shù)越大，基金的業(yè)績越好；反之，基金業(yè)績越差。
二、它的功能是什么？
特雷諾指數(shù)適合評(píng)價(jià)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)完全分散的基金，大盤指數(shù)基金就是這種形式的基金。將特雷諾指數(shù)和詹森指數(shù)知識(shí)搞懂并落實(shí)到基金產(chǎn)品中，就是通過主動(dòng)管理來追求收益的最大化，從而創(chuàng)造基金投資超額收益的最大化。只有戰(zhàn)勝市場基準(zhǔn)組合獲得超額收益，才是對(duì)理財(cái)?shù)淖詈迷忈尯妥罡呔辰?，適合投資者更好的把握股票市場以及為自己追求更大的利益！
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