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為什么我建議你考完CFA還要考FRM？

高頓教育2024-02-15 08:00benxiangyu

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為什么我建議你考完CFA還要考FRM？CFA和FRM就像是并肩前行的好朋友，所以很多人會在考完CFA之后，再來考FRM。那么，他們之間的區(qū)別是什么呢？事實(shí)上，F(xiàn)RM側(cè)重風(fēng)控，特別是銀行的后臺風(fēng)控；而CFA側(cè)重證券投資分析，適合前臺業(yè)務(wù)部門的證券投資分析師。按說這兩張證書你應(yīng)該不會同時(shí)用到的。為什么要同時(shí)考兩個(gè)證書呢？

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一、知識體系交叉多
FRM和CFA雖然側(cè)重點(diǎn)不同。但是，兩者的內(nèi)容卻有很大重合。
FRM本身特別側(cè)重銀行風(fēng)控，F(xiàn)RM雖然分成兩個(gè)級別，但是其最核心的目的，就是讀懂巴塞爾協(xié)議。同時(shí)，巴塞爾協(xié)議是銀行風(fēng)控的圣經(jīng)。銀行所面對的風(fēng)險(xiǎn)來自于銀行的業(yè)務(wù)。銀行的最核心也是最傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)就是信貸業(yè)務(wù)，以及債券投資業(yè)務(wù)。也就是說，銀行的錢一般用于貸款，或者投資。
由于銀行的資金不是自己的，這部分資金能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有限。于是，固定收益類的產(chǎn)品就是銀行最主要的資產(chǎn)。比如：國債、企業(yè)債等等。于是，F(xiàn)RM要學(xué)的知識很大程度跟固定收益有關(guān)，而這些固定收益的知識，比如債券定價(jià)，債券久期、凸度等風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)、資產(chǎn)證券化等，都是既在CFA里面，又在FRM里面的。

另一方面，風(fēng)控最重要的工具就是衍生產(chǎn)品，衍生品是什么？衍生品如何定價(jià)，衍生品回避風(fēng)險(xiǎn)有哪些策略等等？這些內(nèi)容既在CFA又在FRM里面。
而銀行或者金融機(jī)構(gòu)做業(yè)務(wù)本質(zhì)就是組合管理，如何構(gòu)建組合，組合風(fēng)險(xiǎn)如何衡量，如何利用馬克維茨有效前沿去構(gòu)建組合，也是交叉的知識點(diǎn)。
同時(shí)，考過CFA的小伙伴都知道，F(xiàn)RM里面的Ethics基本上是不用復(fù)習(xí)的，它和CFA的道德重合很大。所以，考了CFA二級，再考FRM一級，你會發(fā)現(xiàn)差不多有很多內(nèi)容基本上是一樣的，不需要再學(xué)一遍。
而考完FRM之后，會學(xué)到很對風(fēng)控的計(jì)量方法，比如VAR等，以及期權(quán)組合策略，再考CFA三級時(shí)，里面的風(fēng)控以及衍生品的問題就不用再學(xué)了。
正因?yàn)镃FA和FRM內(nèi)容是高度重合的，學(xué)完一遍知識即可拿下兩個(gè)證書，類似買一送一。于是便出現(xiàn)了很多人同時(shí)考兩個(gè)證書的現(xiàn)象。

二、前后臺界限越來越模糊
金融行業(yè)是最重視知識體系的。
大資管時(shí)代的到來早已打破了各大金融機(jī)構(gòu)的牌照優(yōu)勢，各個(gè)部門的業(yè)務(wù)有越來越多的交叉。雖說FRM更側(cè)重銀行風(fēng)險(xiǎn)管理，但是，在銀行體系以資本為核心管理辦法的背景下，各大金融機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)也發(fā)生了改變。
前臺業(yè)務(wù)部門的考核也會越來越結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，作為一個(gè)前臺投資部門的分析師，如果完全不結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)考量，將來恐怕會死的很慘。所謂你中有我我中有你，前后臺從遙遙相望到現(xiàn)在界限越來越模糊，于是CFA和FRM這兩個(gè)好基友也越走越近。
也就有了考完CFA后，很多小伙伴想要繼續(xù)考FRM證書的現(xiàn)象。