貨幣需求(Money Demand)是指社會(huì)各部門(mén)在既定的收入或財(cái)富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量。在現(xiàn)代高度貨幣化的經(jīng)濟(jì)社會(huì)里,社會(huì)各部門(mén)需要持有一定的貨幣去媒介交換、支付費(fèi)用、償還債務(wù)、從事投資或保存價(jià)值,因此便產(chǎn)生了貨幣需求。貨幣需求通常表現(xiàn)為一國(guó)在既定時(shí)間上社會(huì)各部門(mén)所持有的貨幣量。
  凱恩斯對(duì)貨幣需求的研究是從對(duì)經(jīng)濟(jì)主體的需求動(dòng)機(jī)的研究出發(fā)的。凱恩斯認(rèn)為,人們對(duì)貨幣的需求出于三種動(dòng)機(jī):
  1)交易動(dòng)機(jī):為從事日常的交易支付,人們必須持有貨幣。
  2)預(yù)防動(dòng)機(jī):又稱(chēng)謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī),持有貨幣以應(yīng)付一些未曾預(yù)料的緊急支付。
  3)投機(jī)動(dòng)機(jī):由於未來(lái)利息率的不確定,人們?yōu)楸苊赓Y本損失或增加資本收益,及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而持有貨幣。
  在貨幣需求的三種動(dòng)機(jī)中,由交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求均與商品和勞務(wù)交易有關(guān),故而稱(chēng)為交易性貨幣需求(L1)。
  而由投機(jī)動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求主要用於金融市場(chǎng)的投機(jī),故稱(chēng)為投機(jī)性貨幣需求(L2)。
  而貨幣總需求(L)等於貨幣的交易需求(L1)與投機(jī)需求(L2)之和。對(duì)於交易性需求,凱思斯認(rèn)為它與待交易的商品和勞務(wù)有關(guān),若用國(guó)民收入(Y)表示這個(gè)量,則貨幣的交易性需求是國(guó)民收入的函數(shù),表示為L(zhǎng)1=L1(Y)。而且,收入越多,交易性需求越多,因此,該函數(shù)是收人的遞增函數(shù)。對(duì)於投機(jī)性需求,凱恩斯認(rèn)為它主要與貨幣市場(chǎng)的利率(i)有關(guān),而且利率越低,投機(jī)性貨幣需求越多,因此,投機(jī)性貨幣需求是利率的遞減函數(shù),表示為L(zhǎng)2=L2(i)。但是,當(dāng)利率降至—定低點(diǎn)之後,貨幣需求就會(huì)變得無(wú)限大,即進(jìn)入了凱恩斯所謂的“流動(dòng)性陷阱”,這樣,貨幣需求函數(shù)就可寫(xiě)成:
  L=L1(Y)+L2(i)=L(Y,i)
  也就是說(shuō),貨幣的總需求是由收入和利率兩個(gè)因素決定的。
  新劍橋?qū)W派認(rèn)為,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,僅交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)等三種動(dòng)機(jī)不能說(shuō)明全部現(xiàn)實(shí)狀況,應(yīng)該予以擴(kuò)展。英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西德尼·溫特勞布(Sidney Weintraub)提出了貨幣需求七動(dòng)機(jī)說(shuō),認(rèn)為在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中,貨幣需求的動(dòng)機(jī)可以擴(kuò)展為七個(gè)。
  文特勞布的貨幣需求七動(dòng)機(jī)說(shuō):
  文特勞布認(rèn)為,由于某些貨幣需求的目的、用途、特點(diǎn)基本相同或相近,并且其決定因素和影響面也大致相同,可以簡(jiǎn)要地將上述七個(gè)動(dòng)機(jī)歸納為三類(lèi):
  1、商業(yè)性動(dòng)機(jī)。
  它包括產(chǎn)出流量動(dòng)機(jī)、貨幣—工資動(dòng)機(jī)和金融流量動(dòng)機(jī)。由于這三個(gè)動(dòng)機(jī)都與商業(yè)性有關(guān),故可歸結(jié)為同一類(lèi)。商業(yè)性動(dòng)機(jī)是與生產(chǎn)或流通活動(dòng)相連的。這種生產(chǎn)流通活動(dòng)主要是企業(yè)家發(fā)起的,其流量是整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、工資率和產(chǎn)出價(jià)值的函數(shù)。在發(fā)達(dá)國(guó)家,由于工資的年增長(zhǎng)率比就業(yè)的年增長(zhǎng)率高得多,因此貨幣-工資動(dòng)機(jī)在其中具有很重要的影響。由商業(yè)性動(dòng)機(jī)產(chǎn)生的貨幣需求可以稱(chēng)之為商業(yè)性貨幣需求。這部分貨幣需求主要有三個(gè)特點(diǎn):
  (1)商業(yè)性貨幣需求主要用于滿足人們的商業(yè)性需要,媒介商品交換;
  (2)商業(yè)性貨幣需求的主要決定因素是取決于人們收入中的支出部分,包括實(shí)際的消費(fèi)支出和實(shí)際的投資支出;
 ?。?)商業(yè)性貨幣需求引起的貨幣流通,其變動(dòng)影響的主要是商品市場(chǎng)的價(jià)格。
  2、投機(jī)性動(dòng)機(jī)。
  它包括預(yù)防和投機(jī)動(dòng)機(jī)、還款和資本化融資動(dòng)機(jī)以及彌補(bǔ)通貨膨脹損失動(dòng)機(jī)。由投機(jī)性動(dòng)機(jī)產(chǎn)生的貨幣需求可以稱(chēng)之為投機(jī)性貨幣需求。這部分貨幣需求的特點(diǎn)主要有:
  (1)投機(jī)性貨幣需求主要用于滿足人們的投機(jī)性需要,通過(guò)各種金融活動(dòng),使現(xiàn)有資產(chǎn)得以保值和增值。因此,這部分貨幣需求形成的貨幣流通,是貨幣的金融性流通。
  (2)投機(jī)性貨幣需求的多少主要取決于人們對(duì)未來(lái)的預(yù)期,而這種預(yù)期將直接影響其經(jīng)濟(jì)決策和行為。
  3、公共權(quán)力動(dòng)機(jī)。
  這是因?yàn)檎深A(yù)經(jīng)濟(jì)時(shí)需要一定的貨幣量,尤其是在實(shí)施赤字財(cái)政政策和膨脹性貨幣政策時(shí),貨幣需求就會(huì)加大。由公共權(quán)力動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求,可以稱(chēng)之為權(quán)力性貨幣需求。其特點(diǎn)主要有:
  (1)權(quán)力性貨幣需求雖然主要為滿足政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)動(dòng)機(jī),但并不形成獨(dú)立的貨幣流通范圍,其最終流向?qū)⑷谌肷虡I(yè)性貨幣流通或金融性貨幣流通。
  (2)權(quán)力性貨幣需求的大小主要取決于政府的經(jīng)濟(jì)政策,當(dāng)政府實(shí)施擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策時(shí),權(quán)力性貨幣需求就會(huì)增大,反則反之。
 ?。?)權(quán)力性貨幣需求對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響及其波及面是不固定的,并且最終通過(guò)商業(yè)性貨幣流通和金融性貨幣流通對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)生影響,其影響的大小及其波及面主要取決于政府如何分配這些貨幣。