全國(guó)第的莘莘學(xué)子們,請(qǐng)不要放下復(fù)習(xí)經(jīng)濟(jì)師,答疑也不要放過(guò)!
  老師你好,我在答題精華里查了有關(guān)股利問(wèn)題,2006年課本133頁(yè)第8題正確答案是31.5元,還是30元,我看了精華答題,有的是30元,有的是31.5元,請(qǐng)附詳細(xì)答案。
  
  教材P107頁(yè)給出了股票貼現(xiàn)模型的一個(gè)股利零增長(zhǎng)模型的公式。公式是這樣的,預(yù)計(jì)每年收到的股利D不變,貼現(xiàn)率為R,則V= D/(1+R)的t次方,當(dāng)n趨于無(wú)窮大時(shí),我們用極限公式,可以得出V=D/R?,F(xiàn)在我們?cè)俳o出一個(gè)股利的不變?cè)鲩L(zhǎng)模型,預(yù)計(jì)每年收到的股利D按g的速率增長(zhǎng),則 D(1+g)的t次方/(1+R)的t次方=D/(R-g),極限運(yùn)算的過(guò)程比較復(fù)雜,可以直接背誦公式,因?yàn)檫@兩個(gè)公式在公司財(cái)務(wù)中使用得非常頻繁?,F(xiàn)在套用公式:1.8/(0.11-0.05)=30。所以該股票的實(shí)際價(jià)值為30元。 答疑精華中 其中一種解法是:1.8/(0.11-0.05)=30;另一種解法是:1.8*(1+5%)/ (11%-5%)= 31.5 *9種解法更確切,如果同時(shí)出現(xiàn)選30.其實(shí)就是分子是*9年股利還是第二年股利的問(wèn)題,兩個(gè)答案都不能算錯(cuò),因?yàn)樗銦o(wú)窮級(jí)數(shù)的時(shí)候這一塊可以忽略。
  高頓網(wǎng)校之名人思想:一個(gè)青年要是相信他日后必定成個(gè)不朽的文學(xué)家,他心里自然會(huì)感到無(wú)比的快慰:這可以說(shuō)是人生再甜蜜不過(guò)的時(shí)刻。這種抱負(fù)的確是很高貴,然而可惜的是,根基往往是太不牢靠了。 —— 馬克·吐溫