高頓網(wǎng)校友情各位，高頓網(wǎng)校小編為您精心編制的——2014年【中級(jí)經(jīng)濟(jì)師】中級(jí)金融要點(diǎn)——資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
 
　　資產(chǎn)定價(jià)理論的局限（了解）
　?。?）市場(chǎng)投資組合的不完全性
　?。?）市場(chǎng)存在交易成本
　?。?）僅從靜態(tài)的角度研究資產(chǎn)定價(jià)的問題。
　　2014單選：如果某證券的β值為1.5，若市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平為10%，則該證券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平為（　B　）。
　　A.5%
　　B.15%
　　C.50%
　　D.85%
　　解析：證券市場(chǎng)線的表達(dá)式：E（ri）-rf=[E（rm） -rf]*βi 其中[E（ri）-rf]是單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平，[ E（rm） -rf]是市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平。
　　E(ri)-rf =10%*1.5
　　解得：E（ri）-rf =15%
　　資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)（熟悉）
　　中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)一般有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
　　（1）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由宏觀經(jīng)濟(jì)營(yíng)運(yùn)狀況或市場(chǎng)結(jié)構(gòu)所引致的風(fēng)險(xiǎn)，不可以通過風(fēng)險(xiǎn)分散規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)定價(jià)模型中提供了測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，即風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β
　?。?）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指具體經(jīng)濟(jì)單位自身投資和運(yùn)營(yíng)方式所引致的風(fēng)險(xiǎn)，是可以通過風(fēng)險(xiǎn)分散規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，又稱特有風(fēng)險(xiǎn)。
　?。?）β還可以衡量證券實(shí)際收益率對(duì)市場(chǎng)投資組合的實(shí)際收益率的敏感程度。
　　如果β>1，說明其收益率大于市場(chǎng)組合收益率，屬“激進(jìn)型”證券；
　　如果β<1，說明其收益率小于市場(chǎng)組合收益率，屬“防衛(wèi)型”證券；
　　如果β=1，說明其收益率等于市場(chǎng)組合收益率，屬“平均型”證券；
　　高頓網(wǎng)校之名人心得：鳥欲高飛先振翅，人求上進(jìn)先讀書——李苦禪