財務(wù)比率分析:
  企業(yè)的財務(wù)報表中包含大量的財務(wù)信息,我們利用這些數(shù)據(jù)得出大量的有用的財務(wù)比率這些比率可以揭示企業(yè)的經(jīng)營管理的各個方面。
  財務(wù)比率大致說來有四個方面:償債能力、營運能力、獲利能力及發(fā)展能力。
  (一)償債能力分析
  1.短期償債能力分析
  (1)流動比率。
  流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債
  運用該指標應(yīng)注意的幾個問題:
  (2)速動比率。
  速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債
  速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損失等后的余額。通常簡化處理為流動資產(chǎn)減存貨。
  西方企業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)驗認為,該指標為1時是安全標準。該比率小于1,企業(yè)面臨很大的償債風險;若大于1,盡管企業(yè)的債務(wù)償還性較高,但卻會因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款資金占用過大而大大增加企業(yè)的機會成本。
  (3)現(xiàn)金流動負債比率。
  現(xiàn)金流動負債比率=(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷流動負債)×100%
  2.長期償債能力分析
  (1)資產(chǎn)負債率。
  資產(chǎn)負債率=(負債總額÷資產(chǎn)總額)× 100%
  這一比率越小,表明企業(yè)的長期償債能力越強。
  (2)產(chǎn)權(quán)比率。
  產(chǎn)權(quán)比率=(負債總額÷所有者權(quán)益)×100%
  (3)已獲利息倍數(shù)。
  已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用
  (二)營運能力分析
  營運能力比率又稱運營效率比率,是用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面效率的財務(wù)比率。營運能力比率包括:存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。
  1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
  應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=營業(yè)收入÷平均應(yīng)收賬款余額
  平均應(yīng)收賬款余額=(應(yīng)收賬款年初數(shù)+應(yīng)收賬款年末數(shù))÷2
  應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款余額x 360÷營業(yè)收入
  盈利能力分析:
  1.營業(yè)凈利率
  營業(yè)凈利率=(凈利潤÷營業(yè)收入凈額)×100%
  2.營業(yè)毛利率
  營業(yè)毛利率=[(營業(yè)收入一營業(yè)成本)÷營業(yè)收入]×100%
  營業(yè)毛利率是企業(yè)營業(yè)凈利率的最初基礎(chǔ),沒有足夠大的毛利率便不能盈利。
  3.資產(chǎn)凈利率
  資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷平均資產(chǎn)總額)×100%
  4.凈資產(chǎn)報酬率
  凈資產(chǎn)報酬率=(凈利潤÷平均凈資產(chǎn)額)×100%
  凈資產(chǎn)報酬率充分體現(xiàn)了投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力。
  5.總資產(chǎn)報酬率
  它是反映企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率,是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標,也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標。
  總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)÷平均資產(chǎn)總額