什么是應(yīng)收賬款融資？有哪些注意事項(xiàng)？
應(yīng)收賬款融資是企業(yè)利用應(yīng)收賬款進(jìn)行短期融資的一種方式。如果企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的時(shí)間不匹配，這是非常有用的。AR融資可以有多種形式，但主要有三種：
 
應(yīng)收賬款融資
一、應(yīng)收貨款
應(yīng)收賬款貸款是一種短期資金來源，借款人可以將其應(yīng)收賬款作為抵押品從銀行籌集資金。銀行通常會借出應(yīng)收帳款面值的一部分，例如80%。這個(gè)比例取決于應(yīng)收賬款的質(zhì)量——質(zhì)量越好，這個(gè)比例就越高。
借款人仍然擁有應(yīng)收賬款，并負(fù)責(zé)向債務(wù)人催收。只有在與債務(wù)人保持良好關(guān)系并確信有關(guān)款項(xiàng)能得到支付的情況下，才應(yīng)使用“應(yīng)收賬款”貸款。否則，企業(yè)就有可能夾在銀行和債務(wù)人之間。
二、應(yīng)收賬款保理
保理是小企業(yè)最常見的應(yīng)收賬款融資形式。在保理方式下，借款人將其應(yīng)收賬款出售給保理機(jī)構(gòu)。應(yīng)收賬款以折扣出售，折扣取決于應(yīng)收賬款的質(zhì)量。
由于這是應(yīng)收款項(xiàng)的直接銷售，借款人不再負(fù)責(zé)催收過程，款項(xiàng)由保理機(jī)構(gòu)收取。保理費(fèi)用可能很高，因?yàn)樗ǔ０ɡ①M(fèi)用和若干費(fèi)用。此外，如果企業(yè)希望與債務(wù)人保持良好關(guān)系，那么就應(yīng)該謹(jǐn)慎使用保理業(yè)務(wù)。
三、資產(chǎn)擔(dān)保證券
資產(chǎn)支持證券(ABS)是一種對大型機(jī)構(gòu)可用的融資形式。資產(chǎn)支持型證券是一種固定收益工具，通過從基礎(chǔ)資產(chǎn)池中獲得現(xiàn)金流，向投資者支付息票。最常見的例子是抵押貸款支持證券，它將抵押貸款作為其基礎(chǔ)資產(chǎn)。
大型公司可以將其部分或全部應(yīng)收賬款通過特殊目的載體(SPV)證券化;該工具持有應(yīng)收款項(xiàng)，收取款項(xiàng)，并將其轉(zhuǎn)交給投資者。
另一方面，借款公司通過特殊目的機(jī)構(gòu)從投資者那里獲得資金。同樣，在AR貸款和保理的情況下，資產(chǎn)支持型證券的信用評級取決于應(yīng)收賬款的質(zhì)量和多樣化水平。
影響應(yīng)收賬款質(zhì)量的因素
如前幾節(jié)所討論的，應(yīng)收賬款的質(zhì)量是做出融資決策的關(guān)鍵。以下是決定一籃子應(yīng)收賬款質(zhì)量的幾個(gè)關(guān)鍵因素：
1.債務(wù)人的信譽(yù)
債務(wù)人的信用質(zhì)量至關(guān)重要，因?yàn)樽罱K是債務(wù)人進(jìn)行支付。因此，信用評級較差的債務(wù)人會降低一籃子貨幣的質(zhì)量，并增加借款的利息成本或減少貸款額。
2.應(yīng)收賬款時(shí)間
應(yīng)收賬款的期限，或齡，是指應(yīng)收賬款未償還的天數(shù)。長期應(yīng)收賬款被認(rèn)為是低質(zhì)量的，因?yàn)閼?yīng)收賬款的支付概率下降。
一般來說，如果一筆應(yīng)收賬款的未償期超過90天，就會被視為違約。因此，一籃子貨幣的期限越短，融資成本就越低。
3.行業(yè)賬戶
原債務(wù)人所屬行業(yè)很重要，因?yàn)樵撔袠I(yè)內(nèi)的宏觀趨勢會影響債務(wù)人履行其義務(wù)的能力。這一點(diǎn)之所以重要，還因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)可能希望限制自己對某些行業(yè)的敞口。
4.文檔質(zhì)量
與帳戶有關(guān)的文件的質(zhì)量也非常重要，因?yàn)槲募|(zhì)量越好，合同就越清楚。它還為違約時(shí)的法律追索權(quán)提供了依據(jù)。因此，良好和清晰的文件可以提高應(yīng)收款籃子的質(zhì)量。
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