神秘的金融衍生品，到底是個什么鬼？

在特許金融分析師CFA一級考試中，金融衍生品是小伙伴們印象比較深刻的幾個科目之一。它聽上去似乎十分高端，神秘莫測。事實上，現(xiàn)實的金融衍生品市場也是經(jīng)常異常火爆，許多資本玩家與機構(gòu)就在這個市場中相互廝殺博弈。
 
那么剝開金融衍生品這幾個字的外衣，到底什么才是衍生品呢？為什么我們會選中它們？這些金融衍生工具又具有什么樣的特點呢？小編今天就和大家來聊一聊金融衍生品的那些事兒。
 多樣化的衍生品
 
像我們股民經(jīng)常口中說的炒股炒債，即股票和債券，它們卻并不是衍生品。衍生品具有寄生依附的感覺，有次生性，是在金融市場發(fā)展到了一定程度之后才會出現(xiàn)的金融工具。
 
它的價值決定于基礎(chǔ)資產(chǎn)或者指數(shù)的金融合約，因此我們耳熟能詳?shù)钠谪浐推跈?quán)，都是衍生品家族的一員，常見的還有遠期合約和互換交易。
 
拿期貨來說，本質(zhì)是雙方的標(biāo)準(zhǔn)化合同要約，規(guī)定在未來某個時間某個地點交割規(guī)定數(shù)量的標(biāo)的物。期貨可以為實物的商品，也可以是美元日元等外匯，更可以是利率或股票指數(shù)?？傊?，期貨的衍生能力強大，可以拿來交換的、有形的無形的、實物的概念的種類都有。
 
高頓財經(jīng)CFA研究院的馮偉章指出，上個世紀(jì)，我國的金融市場發(fā)展程度與規(guī)模還不夠成熟時，金融交易的品種往往只有一些股票等典型而單一的品種，但現(xiàn)在我們不僅有了這些衍生品，還有了專門的期貨市場以及期貨交易所，甚至對交易的流程、合同的制定規(guī)格都有了明確的標(biāo)準(zhǔn)，這不得不說我國的金融市場有了飛速的發(fā)展和進步。
 衍生品運用
 
衍生品不僅是個人資產(chǎn)配置的工具，通常也往往是公司理財方案的備選。公司在進行理財或投資時，也會考慮運用金融衍生工具進行風(fēng)險管理。
 
傳統(tǒng)的公司風(fēng)險理財多是為了降低公司所承擔(dān)的風(fēng)險，如大量購買保險。那時候沒得選擇，而現(xiàn)在使用了衍生工具之后，改善公司的財務(wù)狀況有了更大概率的可能，同時還可以創(chuàng)造出更多的收益與價值。
 
比如，一家鋼材公司在市場上選擇期貨的方式賣出自己的產(chǎn)品，制定交割的期貨合約，那么到了交割的時候，由于合約的保障，便可以增加收入的穩(wěn)定性，進而帶來更高的回報率。
 
衍生品雖然能夠帶來較為豐厚的收益，但杠桿作用也是比較大的，高杠桿就意味著高風(fēng)險，杠桿越大能夠駕馭它的人也就越少。同時，這股效應(yīng)一旦放大之后，且一味用來投機的話，可能會造成巨大的損失。
 
因此，金融分析師不僅對資本市場傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的投資擁有較強的分析能力，更要對作為金融潮流代表的衍生工具的科學(xué)應(yīng)用保持及時而同步的關(guān)注，提高對衍生品風(fēng)險與收益的認知。