國有企業(yè)作為境外投資的排頭兵和主力軍，“走出去”步伐不斷加快，投資規(guī)模持續(xù)擴大，并呈現(xiàn)出多元化和高端化趨勢。
在這一過程中，財務(wù)管理如何發(fā)揮好服務(wù)與支撐的作用至關(guān)重要。
對此，財政部近日印發(fā)了《國有企業(yè)境外投資財務(wù)管理辦法》（財資〔2017〕24號，下稱《辦法》），自8月1日起正式施行，為規(guī)范我國國有企業(yè)境外投資的財務(wù)管理工作、提升財務(wù)管理水平、強化境外投資監(jiān)督管理提供了有力保障。
財務(wù)管理需跟上經(jīng)濟發(fā)展步伐
據(jù)記者了解，在制定《辦法》時，財政部經(jīng)過不斷調(diào)研、征求意見，吸收了以往國企境外投資財務(wù)管理工作的有效做法，并針對國企境外投資財務(wù)管理工作出現(xiàn)的新問題作出規(guī)定。
近年來，國有企業(yè)境外投資額逐年攀升。截至2016年底，國有企業(yè)僅在“一帶一路”沿線20多個國家就建設(shè)了56個經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，涉及多個領(lǐng)域，累計投資超過185億美元。
“然而，在越來越龐大的境外投資體量下，資產(chǎn)狀況不佳、盈利能力不強、投資回報率偏低等情況時有發(fā)生。”瑞華會計師事務(wù)所管理合伙人張連起說。
據(jù)了解，當(dāng)前，一些企業(yè)在海外投資時，存在事前決策隨意、可行性論證流于形式、財務(wù)風(fēng)險管控不力、事中管理薄弱、事后監(jiān)管缺位，以及對有關(guān)決策和執(zhí)行主體約束不力等問題。究其根源，企業(yè)財務(wù)管理能力與經(jīng)濟快速發(fā)展不相適應(yīng)是重要原因。
顯然，在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下，由于國資國企改革、財務(wù)管理內(nèi)涵拓展等原因，現(xiàn)行制度已不能滿足加強國有企業(yè)境外投資管理的需求。
《辦法》的發(fā)布具有很強的針對性和必要性?！掇k法》順應(yīng)了進一步規(guī)范國有企業(yè)境外投資財務(wù)管理工作的迫切需求，提升了國有資本服務(wù)“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議的能力，深具指導(dǎo)意義。
把好投資“第一關(guān)”
《辦法》共7章44條，對境外投資涉及的重要財務(wù)管理工作作出了規(guī)范。
其中，境外投資的事前決策工作被著重強化。《辦法》要求境外投資事前決策必須考慮財務(wù)可行性，對關(guān)鍵商品價格、利率、匯率、稅率等因素變動從而可能影響境外投資企業(yè)（項目）盈利的情況，應(yīng)進行敏感性分析，評估相關(guān)財務(wù)風(fēng)險等。
中國誠通控股集團總會計師徐震表示：“境外投資財務(wù)可行性論證和財務(wù)風(fēng)險預(yù)判至關(guān)重要，決定著境外投資的成敗和運行收益。”把好國企境外投資的“第一關(guān)”，是《辦法》中的另一亮點?！掇k法》提出，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)組織內(nèi)部團隊或者委托具有能力并與委托方無利害關(guān)系的外部機構(gòu)，對境外投資開展財務(wù)可行性研究。其中，對投資標(biāo)的的價值，應(yīng)當(dāng)依法委托具有能力的資產(chǎn)評估機構(gòu)進行評估。
這一舉措為國企境外投資安上一道“保險閥門”，也體現(xiàn)出《辦法》對國企境外投資監(jiān)管的看重。
“國內(nèi)資產(chǎn)評估機構(gòu)可以站在國有企業(yè)的立場上，協(xié)助企業(yè)談判，能夠更有力地維護我國企業(yè)的根本利益。而且，在對實物資產(chǎn)清查的同時進行評估價值，資產(chǎn)評估機構(gòu)也能夠積累豐富的實踐經(jīng)驗。”上海東洲資產(chǎn)評估有限公司董事蔣驍說。
事實上，對于不少重視財務(wù)管理工作的國企來說，《辦法》狠抓境外投資的事前決策管理，早在意料之中。作為中國最早進入國際工程承包市場的4家大型國企之一，中國路橋工程有限責(zé)任公司一直重視境外投資項目事前決策的相關(guān)工作。
“從實施效果看，做好事前決策中涉及到的稅收籌劃等相關(guān)工作，不僅大大降低了企業(yè)稅務(wù)成本，還提高了資金運用效率，讓企業(yè)取得了顯著的經(jīng)濟效益。”中國路橋工程有限責(zé)任公司董事、總會計師董付堂說。
徐震告訴記者，對境外投資和資本運營要“試體制、試機制、試模式”，加強全過程財務(wù)管理。“我們在決策中體現(xiàn)與戰(zhàn)略規(guī)劃的一致性，突出投資估算與籌資計劃、財務(wù)風(fēng)險評估與應(yīng)對方案、財務(wù)與經(jīng)濟評價等，注重利用中介等第三方專業(yè)機構(gòu)開展工作，在實踐中取得了良好效果。”他說。
強化財務(wù)管理約束力
事實上，政治與法律環(huán)境、財稅與外匯政策、國別環(huán)境與文化習(xí)俗等方面的區(qū)別，不僅會影響企業(yè)境外投資事前決策，也會影響其境外投資項目日常運營的方方面面。
《辦法》中對于國企境外投資的事中事后財務(wù)管理要求，使上述因素均得到了全面體現(xiàn)。
徐震表示，企業(yè)境外投資日常運營與境內(nèi)財務(wù)管理的差別很大，必須高度重視境內(nèi)外差異帶來的影響。一方面要結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶嶋H情況和法律要求，立足境外創(chuàng)造性地開展工作；另一方面要符合國家關(guān)于境外國有資產(chǎn)管理的基本要求，強化合規(guī)管理和風(fēng)險防范。
增強財務(wù)管理的“約束力”，更體現(xiàn)在對境外投資的審計監(jiān)督上。“若沒有完善的審計監(jiān)督機制和創(chuàng)新的審計方式方法，審計的工作效率無法保證，也不能滿足深化國有企業(yè)改革的需要，與國有企業(yè)有關(guān)的國家監(jiān)督體系建立和加強更無從談起。”蘭州財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院副教授邢銘強說。
可以說，精細化的財務(wù)管理為境外投資企業(yè)保駕護航，而《辦法》的發(fā)布更是將此牢牢把握在制度規(guī)范之中。
據(jù)悉，在《辦法》實施后，中央管理企業(yè)和中央部門管理企業(yè)集團公司本級及其逐級投資形成的境內(nèi)外國有及國有控股企業(yè)，均應(yīng)執(zhí)行《辦法》；國有企業(yè)參與合營的企業(yè)、國有資本參股公司以及非國有企業(yè)開展境外投資，可以參照《辦法》執(zhí)行；金融企業(yè)不執(zhí)行《辦法》，金融企業(yè)境外投資財務(wù)管理辦法將另行制定。